6月10日黄金日评

现货金价周三开于1892.49美元，亚洲盘口窄幅震荡，行情清淡乏善可陈。欧洲时段，美元指数温和盘跌，但未对即时盘口金价形成提振，金价承接隔夜美盘修正回落探低触及1886.70美元日内低位。美初，弱势美元氛围终对金市产生正面推动，金价盘口上涨于美股开盘阶段上行触及1898.81美元日内高位。随后，美元指数出现强劲反弹逆转亚欧盘口跌幅并维持盘口强势势头至收盘；金价承压快速回落近10美元重返日内低位区域。此后，多空双方围绕1890美元展开博弈，金价横向发展。电子交易时段，金价温和盘跌，终收于1888.39美元，日跌4.31美元，跌幅0.23%；白银收于27.758美元，日涨0.150美元，涨幅0.54%。

今日数据层面焦点是美5月CPI物价：美国4月CPI物价同比4.2%，远高于预期3.6%和前值2.6%；环比0.8%，高于预期0.2%和前值0.6%，均创08年金融危机来新高（其中核心CPI物价同比3.0%，远高于预期2.3和前值1.6%，创96年来新高；核心环比0.9%，远高于预期0.3%和前值0.3%，创81年来新高）。此后公布的4月PCE核心物价同比3.1%高于乐观预期2.9%和前值1.8%，核心环比0.7%高于乐观预期0.6%和前值0.4%。4月美国通胀（CPI、PPI和PCE）出现全面加速上行的势头，纷纷创下多年来的新高，主要源于统计周期原油、铜等大宗商品继续上升，尤其是同比因去年商品暴跌（原油罕见跌至负数）基数加速放大，同时美国内因关税政策钢材等上游材料价格、资金助推下房价也连续上升，共同叠加所致。展望5月前景，大宗商品继续维持高位趋升格局、同比价差则开始进入收窄区间；前述美国内通胀因子依然存在，美ISM制造业物价支付指数由88.6温和回落至88，4月收入环比大幅下滑13.1%后，现金支票刺激效应料将衰减，消费放缓预期开始抑制短期通胀的抬升。目前市场对美5月通胀预期出现环同比的分化，其中CPI同比最新预期（由4.6%进一步上调至）4.7%、环比则回落至0.4%；核心同比预期加速上升至3.4%，核心环比同样回落至0.4%）。从前述前瞻讯息来看，这一预期有合理的一面；但对环比回落幅度或过于乐观。目前市场相对主流的判断认同美联储对通胀飙升所持的暂时性观点。因此，阶段通胀顶点是否能在5月（至迟在6月出现），或成为评估美联储6月会议及其后决策的要点。

日内另一焦点是欧洲央行利率决议：4月会议上，欧央行维持三大利率和资产购买计划不变。欧洲央行预计，利率将维持在目前或更低的水平，直到通胀前景在其预测范围内稳定趋近但低于2%的水平，资产购买计划将持续至加息前。近月欧元区疫情呈现放缓受控的趋势，疫苗有效接种加持条件下，在当前低基数水平上乐观预期未来经济复苏声音增强。但同期亚洲印度疫情失控发展后，连动东南亚及东亚多个国家出现新一轮疫情爆发，未来长期疫情的控制依旧任重道远。这一期间，欧央行仅有Kazaks（拉脱维亚央行行长）公开评述认为可能在6月份做出放慢债券购买速度的决定，其他传统鹰派如德国央行行长魏德曼仅仅是强调财政规则，而并未提出明确的缩减时间表。上周揭晓的欧元区5月CPI初值同比增长2%，为2018年11月以来首次达至欧央行调控目标。对此，拉加德提前打了防疫针：今年通胀率上升将“具有暂时性质，并取决于暂时性因素”；2022年的通胀率将回落至更低水平；通胀基本面还未到持续高通胀的状态，就长期问题进行辩论还为时过早。结合其4月会议后讲话，美国经济和欧元区经济并不同步，欧洲央行的政策也不会与美联储同步。我们认为，日内欧央行会议将偏鸽派按兵不动，对通胀公开判断依旧会持公开的暂定上升的谨慎评论（实则等候6-7月的数据），意图平抑市场增强性的预期。若经济复苏顺利、或通胀进一步回升，历经6-7月的数据后，在8月是预期出现调整的首次时期。

日内其它值得关注的讯息如下： 
      
20:30 美国5月CPI同比(%) 预期 4.7 前值 4.2 

      美国5月CPI环比(%) 预期 0.4 前值 0.8 

      5月核心CPI同比(%) 预期 3.4 前值 3  

      5月核心CPI环比(%) 预期 0.4 前值 0.9

19:45 欧洲央行公布利率决议 / 20:30 拉加德新闻发布会     
 
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三增持5.83吨（增幅为0.56%），当前持仓量为1043.16吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三维持持仓不变，当前持仓量为17953.80吨。

周三金价窄幅震荡拉锯后，后美元指数回升压力回落临近布林中轨区域，收呈上影近光头小阴线，预示日内仍有压力；日线综合技术指标下行发出偏空指引。4小时图形显示，隔夜回修至MA30区域，依然处于均线密集汇聚咬合区域，多空僵持格局未有明显变化。美元指数周三先抑后扬，收呈下影阳十字星形态，稳定于布林中轨上方，形态略利于多方；综合指位于中枢区域延续横向发展，4小时短期均线系统趋于咬合，呈缓缓回升势头，多空处于胶着平衡状态。

和4月美通胀数据公布后不同之处在于，5月PPI数据迟至下周二公布；更为重要的是，美联储6月议息结果紧接于下周中出炉。短期数据影响冲击后，当前市场的谨慎情绪，国际金融市场当前的低波动率或仍将延续。

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