7月14日黄金日评

现货金价周二开于1805.89美元，亚洲盘口美元指数温和回撤于午后企稳，维持于原点震荡；金价早盘获益小幅攀升至1810美元上方，但谨慎心态令金价出现震荡回落至盘初，尾盘出现风险事件预期出现温和翘尾走势，重回高位区域。欧洲时段，美元指数短暂整固后延续震荡攀升走势，金价略有回修，维持于1808美元附近横向窄幅震荡。欧美错盘阶段，金价主动上行突破亚盘的动态高点。美初，美6月CPI5.4%环比0.9%（核心同比4.5%环比0.9%），全面好于预期，美元指数盘口连续上升累积动态40个基点涨幅后出现震荡回落；美30年期国债标售认购倍数2.193创2月以来新低，国债收益率回升，美元指数凌晨后重启升势，逼近阶段反弹新高；但同时因通胀预期升高，原油也在美初动态承压拉锯后出现明显拉升，至收盘美原油期货收创三年新高（布伦特原油则逼近这一高位）。金价则从盘前高位急跌10美元后急速拉升逾15美元触及1817.00美元日内高位，随后再次急跌近20美元探低至1798.67美元日内低位。探低走势后，金价再次急涨近15美元重回1810美元上方日内高位区域。此后，金价维持相对高位区域窄幅拉锯震荡。凌晨后，受美元重启涨势的压力，出现一波回撤退回亚市早盘所在的1808美元附近横向整理。终收于1807.56美元，小涨1.76美元，涨幅0.10%；白银收于25.973美元，日跌0.218美元，跌幅0.83%。

信息数据层面上，早盘新西兰联储7月利率决议预期均按兵不动：因调查显示预期新西兰联储年底至明年一季度（最早于11月）加息，纽元上周二出现盘口性的拉升。在疫情管控得力、经济复苏稳健基础上，主流预期新西兰联储本次决议维持现状，但大概率适度释放近期即开始缩减其资产购买计划，持偏鹰立场。

日内焦点事件是周四凌晨美联储主席鲍威尔半年的国会证词：上周五提前公布的美联储半年度货币政策报告专门包含有“近期通胀发展”的章节，显示其处于关注核心点。在报告中，继续表述年内通胀急升受多因素暂时性上涨；随着疫情等冲击影响消散，未来将重新回到长期控制目标2%附近。延续此前的通胀是暂时性的判断。但是，该报告也同时强调，若通胀预期持续偏高，将会考虑改变货币政策，显示美联储不得不将通胀可能继续维持高位纳入视线范畴。隔夜，美6月CPI全面上涨（其中核心同比4.5创30年新高），尤其是环比继续推升，令市场对因去年疫情对商品及需求影响的谷底已过后通胀见顶的最初判断落空，“通胀暂时性”表述将受到严重质疑。数据揭晓前后，美联储两位官员（前鸽派布拉德、戴利）发表是时候撤回刺激措施观点的讲话，其中戴利明确表示可能会在今年底开始缩减购债规模。据美国银行分析报告描述了详细的退出QE路径表：美联储在即将到来的7月会议上释放缩减QE的信号，8月中旬公布的会议纪要可能会显示，美联储讨论了Taper时间表；并于8月召开的杰克逊霍尔全球央行年会上，为9月宣布缩减做铺垫。在11月的议息会议上，美联储预计将暗示于12月或者明年1月开启缩减，并在月底公布的会议纪要上公布更多执行计划细节。

我们分析认为，由于近期疫情反复，经济复苏不确定性依然存在，美联储断然不会贸然于此时明晰退出举措。鲍威尔国会证词需要控制的是，尽量避免过于明晰的路径描述，对当前美国金融市场产生直接冲击。预期仍将按提前揭晓的报告基调，如周一三号人物威廉姆斯一般，即继续强调通胀上涨是暂时可控的；细微之处的变化在于如前分析的表述通胀如若持续走高，美联储可能的应对。这或让市场感受到一丝转鹰的变化。

日内其它值得关注的讯息如下：           

14:00 英国6月CPI同比(%) 预期 2.2 前值 2.1  

      英国6月CPI环比(%) 预期 0.2 前值 0.6

20:30 美国6月PPI同比(%) 预期 6.7 前值 6.6 

      美国6月PPI环比(%) 预期 0.6 前值 0.8 

      6月核心PPI同比(%) 预期 5.1 前值 4.8  

      6月核心PPI环比(%) 预期 0.5 前值 0.7

10:00 新西兰联储公布利率决议

22:00 加拿大央行利率决议和货币政策报告 /23:00 行长麦克勒姆新闻发布会   

15日
00:00 美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述

01:30 美联储卡什卡利发表讲话

02:00 美联储公布经济状况褐皮书

02:00 美国众议院就货币政策和国家经济状况举行听证

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为1037.28吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为17267.10吨。

获益强劲的CPI数据，美元指数周二强劲上涨，日线收呈近光头中阳，逼近上周所创年内高位区域；日线形态近期呈现（反复拉锯博弈，等候均线系统（布林中轨）上行获得支撑）震荡趋升格局，恢复短期强势地位。更短的4小时图形综合指标加速上行，发出积极乐观讯息。日内在鲍威尔证词预期会提供市场捕捉美联储加快紧缩货币政策讯息下，美元指数仍有望维持偏强运行势头，但应注意提防预期兑现（或落空）对美元指数的盘口压力。周二金价处于美元指数上行压力和通胀预期回升庇护双重作用下，来回剧烈震荡，日线收呈上下影宽幅震荡小阳（近十字星）线，盘口多空博弈呈现均势，延续在MA360区域（半年线上方）的盘整走势。

通胀预期在CPI数据出炉后如我们预期回升、原油续创阶段新高、金价承受住美元强劲回升的第一波攻势。预期疫情反复令经济复苏仍待巩固，美股表征繁荣处于脆弱历史高位的压力，令美联储左右为难，鲍威尔讲话安抚性概率仍会偏高。金价会从中获益么？欢迎持续关注威尔鑫相关分析。

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