8月11日黄金日评

现货金价周二开于1729.46美元，亚洲盘口延续隔夜美盘尾段的震荡回升走势，于盘末亚欧错盘阶段触及1738.28美元日内高位。进入欧洲时段，美元指数开启盘口震荡上行，拉锯后有效突破93关口；金价从日内高位区域回撤，至欧市中盘退至早盘开盘区域横向拉锯。欧美错盘阶段短暂的震荡拉锯后，金价延续趋势出现盘口性质的强化趋势，下行探低至1716.50美元日内低位。美股开盘阶段，原油、铜为代表的大宗商品集体拉升，随后传出美参议院以69比30票批准万亿美元跨党派基建法案（以及50比49票通过了推进民主党人提出、更大规模的3.5万亿美元预算决议投票的程序），印证资金推动下的商品市场走强逻辑。这一背景下，金价结束盘口跌势，企稳回升于凌晨阶段至1730美元附近。此后，金价位于这一价位附近窄幅横向盘整，走势平淡，终收于1728.10美元，微跌0.97美元，跌幅0.06%；白银收于23.335美元，日跌0.107美元，跌幅0.46%。

信息数据层面上，今日焦点是美7月CPI物价：美国6月CPI物价同比5.4%，高于预期4.9%和前值5.0%；环比0.9%，高于预期0.5%和前值0.6%，环同比均续创08年金融危机来新高（其中核心CPI物价同比4.5%，高于乐观预期4.0%和前值3.8%，创91年9月以来新高；核心环比0.9%，高于谨慎预期0.4%和前值0.7%，创08年来新高）。此后公布的6月PCE核心物价同比3.5%低于乐观预期3.7%略高于前值3.4%，创1991年7月以来新高，核心环比0.4%低于乐观预期0.6%和前值0.5%。6月美国通胀（CPI、PPI和PCE）同比继续走高，续创多年来的记录高位；环比再次走强则加剧对通胀持续走强的担忧（仅PCE环比未在进一步攀升稍微缓解这一担忧）。其中二手车和卡车指数6月份上涨10.5%，持续贡献CPI上行最大因子。分析认为，食品和能源价格上涨、薪资上涨和汽车（二手车）价格继续上涨构成CPI上行的主要动力。展望7月前景，特朗普时期逆全球化加征关税政策输入性价格抬升因子依旧，大宗商品指数高位盘整月末续创新高（其中原油、汽油高位回落，天然气继续上升；钢材、铜等基本金属差异化走势高位震荡；农产品维持趋强走势），同比价差继续收窄；美7月物价支付指数高位盘整（ISM制造业物价支付指数由92.1下跌至85.7、非制造业物价支付指数由79.5进一步上升至82.3）；6月居民收入环比0.1%较前值-2.2%%进一步明显回升；上述因子导致通胀短期依旧维持高位趋强势头。供应链痛点（以台积电为代表的大幅增产标志芯片短缺）缓解，此前导致CPI加速上行的汽车等行业有望出现和缓走势，但在月中因德尔塔变异病毒在欧美以及东南亚各国（包括在国内的局部出现）高发或使得目前缓和局面再度趋于紧张反复；6月环比高基数效应下，预期7月环比应迎来一个相对平和的低值。综合分析，商品市场增速放缓，但天量资金注入催生房价依然维持较高增速；美关税政策和天量资金注入所致的输入性和内生性通胀因子短期仍较难消退，正成为通胀推升的主导推手（目前最新美联储对通胀暂时性表述中隐含有半年的预期，参见鲍威尔在国会证词听证会的表述，有部分分析人士认为，这隐含着拜登政府将在年底前的G20会议上和中欧就广泛取消特朗普时代加征的关税政策相对应，如若落实，或是有效抑制美当前通胀面临失控风险的杀手锏）。目前市场预期美7月CPI同比维持高位较6月前值略有回落（环比则将出现明显回落），这一变化趋势在6月PCE物价上已有所体现，从前述前瞻讯息来看，市场预期较为中性，倾向7月通胀数据在前值基础上相对平稳，环比则理应有明显回撤。市场对通胀忧虑或温和下降，但这不代表通胀风险消退。就市场影响而言，易出现对美元指数的盘口刺激；同时我们需提防数据（无论温和利好或利淡）兑现情绪的出现。

日内其它值得关注的讯息如下：   
      
20:30 美国7月CPI同比(%) 预期 5.3 前值 5.4

      美国7月CPI环比(%) 预期 0.5 前值 0.9   

      7月核心CPI同比(%) 预期 4.3 前值 4.5  

      7月核心CPI环比(%) 预期 0.4 前值 0.9 

22:30 美联储2021年票委博斯蒂克就美联储如何让经济更具包容性发表讲话

12日
00:00 美联储乔治发表讲话  

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为1023.54吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为17213.55吨。

巨幅波动后，现货金价周二回归修复性的窄幅拉锯震荡，日线收呈上下影近均衡的阴十字星，下跌趋势放缓，综合指标位于低位区域下行势头放缓，弱势格局未变。继续提醒我们当前金价仍未摆脱技术性破位下行后的弱势特征，周一大幅打压回升后的反弹延续面临考验。美元指数周二维持强势，震荡上行逼近7月阶段反弹高位，日线录得5连阳，收呈上影小阳，反应上涨势头趋缓；综合指标继续上行频临阶段高位区域，继续发出偏多信号的同时提醒阶段技术乐观指引进入收尾阶段。

周一晚间，美参议院顺利在休会前夕通过新一轮基建法案和3.5万亿美元预算决议投票的程序，有效缓解美联储近月缩减QE的市场忧虑，大宗商品闻风纷纷上行。对此请详见我们在此稍早前发布的公开评述：阶段金价为何承压 美国大萧条调控失误溯源-威尔鑫（http://www.wellxin.com/news_para2009.php?id=311829）。

日内美7月通胀数据是本周最核心的风险事件，在周五及周一剧烈下挫后。汇市、金市面临剧烈冲击可能，提醒投资者注意规避短期数据冲击可能的风险。

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