10月13日黄金日评

现货金价周二开于1753.87美元，亚洲早盘金价温和回撤于国内市场开市阶段触及1749.80美元日内低位。假日归来的美债收益率回升，美元指数出现盘口修正，金价同期企稳回升，亚洲尾盘金价站上1760美元关口。欧洲时段，市场平稳，金价盘口小幅修正后维持震荡下行趋势，继续维持于温和反弹的格局。美初，美元指数强势拉升续创阶段新高，金价承压回落再度逼近早盘低位。IMF下调全球经济增长预期并发出滞涨警告，市场避险情绪回升，金价在短暂回撤后企稳开启一波攻势，并于美股低开后不久上行触及1769.21美元日内高位。此后，两位美联储重量级官员鹰派讲话（副主席克拉里达表示减码条件已经几乎得到满足，今年票委更进一步强调9月就业数据不影响11月启动减码）巩固美元强势，金价盘口攻势受到抑制，高位震荡回落至15分钟均线系统咬合的1757美元略上窄幅拉锯。终收于1759.92美元，日涨5.84美元，涨幅0.33%；白银收于22.533美元，小跌0.035美元，跌幅0.15%。

信息数据层面上，今日核心焦点是美9月CPI物价：美国8月CPI物价同比5.3%，持平于预期略低于前值5.4%；环比0.3%，低于预期0.4%和前值0.5%（其中核心CPI物价同比4.0%，低于预期和前值一致的4.3%；核心环比0.1%；低于预期和前值0.3%。此后公布的8月PCE核心物价同比3.6%持平于前值略高于3.5%预期；核心环比0.3%持平于前值略高于预期的0.2%。数据显示通胀仍处于高位运行，二手车和卡车指数、机票、酒店等价格下降是环比回落的直接因素。展望9月前景，逆全球化关税政策输入性价格抬升因子依旧、波罗的海干散货指数(BDI)加速上涨，8月居民收入0.2%较前值1.1%明显回落，消费意愿受到抑制；大宗商品指数再创新高（其中原油等能源继续上升，尤其是天然气大幅飙升；钢材、铜等金属高位震荡；农产品维持趋强走势），同比价差放宽；美8月物价支付指数再次回升，制造业供应链危机加剧（9月二手车价格创历史新高，二手车价值指数环比上涨5.3%，为4月份以来最大涨幅），核心CPI中第二权重因子医疗保健价格环比进入季节性上涨周期；第一权重因子住宅同比将受到低基数推动因子维持相对高的增速。综合分析，预期美9月通胀仍将维持于高位，其中同比大概率持平或略高于前值；相对较低的前值低基数效应影响下，环比预期将再次回升。目前市场最新预期（核心）CPI同比5.3（4.0）%持平于前值；（核心）环比（0.2%略高于前值）0.3%持平前值，未有调整，符合我们推断。我们倾向认为，当前预期相对谨慎反应前述前瞻讯息，美9月CPI持平或温和高于预期的概率较高。

日内另一关注点是周四凌晨2：00揭晓的美联储9月会议纪要：9月会议中，美联储表示可能很快调整购债；随后的鲍威尔讲话进一步明确为：美联储最早将在下次会议缩减购债，未明确缩减路径和细节，但表示在2022年年中左右结束渐进式减码购债可能是适宜的。同时强调缩减购债的开始时点和步伐/路线图都不是未来何时加息的“直接信号”，加息需要满足的前提条件“与缩减购债不同、而且更为严格”，最起码在结束减码QE之前不会加息。

如我们此前分析：

美联储9月决议暗示最早于下一次（11月）会议缩减购债信号，鲍威尔表示缩减于2022年中结束时适宜的。按这一讯息解读，在通胀远超预期和既定目标外，市场理解为只要9月非农数据合适，美联储即可于11月开启缩减购债；同时，2022年中结束购债意味着每月缩减力度为（100-160亿国债，50-80亿机构住房抵押贷款支持证券（MBS））。

明晨美联储纪要中，市场关注重心在美联储官员们对缩减购债力度的具体描述鉴别鹰鸽；以及在明显低于预期的9月非农数据后，各位美联储官员此前劳动力市场达标缩减的表述，来明确美联储年低缩减购债是否会出现调整。

日内其它值得关注的讯息如下：   

20:30 美国9月CPI同比(%) 预期 5.3 前值 5.3

         美国9月CPI环比(%) 预期 0.3 前值 0.3
 
         9月核心CPI同比(%) 预期 4.0 前值 4.0 

         9月核心CPI环比(%) 预期 0.2 前值 0.1   

14日
02:00 美联储公布货币政策会议纪要

04:30 美联储理事布雷纳德发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为985.05吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust  周二持仓维持不变，当前持仓量为16987.04吨。

美元指数周二亚市修正、欧市止跌企稳、美盘强势拉升续创新高，日线收呈下影小阳线，阶段震荡上行的强势趋势彰显；综合指标位于超买区域钝化，发出警示讯号。周二金价盘中反抽符合技术会员区评述中推演，而其后遭遇美元持续走强压制，反映美元强势阶段，金市多方行情仍处于蛰伏阶段。周一日线收呈上影偏长小阳线，连续7个交易日位于布林中轨的拉锯徘徊后，首次收盘站稳这一技术压制，对多方信心恢复形成鼓舞，利于据此开启新一轮的反弹回升走势。而日线综合指标则相对高位区域下行，发出偏空的信号，在昨日及周五的连续上影压力下，对金市形成重要的考验。

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