10月28日黄金日评

现货金价周三开于1792.60美元，亚洲盘初维持窄幅整理。国内市场开市受国内调控举措影响，黑色系商品领跌带动商品集体下挫，金价出现温和震荡回修，跌穿1790美元关口至1785美元附近盘恒。亚洲尾盘，金价小幅回升重返1790美元关口，亚市呈现温和回撤震荡走势。进入欧洲时段，金价延续趋势，震荡盘跌于欧洲中盘触及1782.70美元日内低位。欧美错盘阶段，美元指数面对94关口压力再次回落，金价获得提振于美初重返1790美元关口上方。美初，加拿大央行宣布结束QE，鹰派超将QE购债从每周20亿加元削减至10亿加元预期，加元跳涨逾100个基点，美元指数动态回撤10个基点后企稳；金价则高位回撤，30分钟内下跌逾10美元后重测欧市低位支撑后企稳。此后，美元指数盘口反抽再次回落，金价美市中段持续震荡攀升于美期金收盘后触及触及1799.10美元日内高位。电子交易时段，金价高位修正，终收于终收于1796.50美元，日涨4.36美元，涨幅0.24%；白银收于24.051美元，日跌0.086元，跌幅0.36%。

信息数据层面上，今日核心焦点是美国三季度GDP初值：美二季度GDP环比增速终值6.7%，略高于修正值6.6%和初值6.5%，和6.4%前值；其中个人消费支出、非住宅固定投资、出口及州和地方政府支出增长（1.9万亿美元的刺激计划，包括一次性1400美元的现金补助和300美元失业补贴延长至9月）是主要增长动能。展望3季度GDP，疫情虽高发反复，但并未对采取进一步强化的封控举措；拜登政府1.9万亿美元纾困政策中现金补助效应缺失，其刺激边际效应降低。对应的经济数据方面，消费支出增速继续下滑动力下降（7-9月环比分别为-0.1%、0.8%和预期的0.5%）、零售在2季度回落基础上继续走低后仅仅温和回升（7-9月环比分别为-1.8% 0.9% 0.7%）；劳动力市场不均衡复苏（非农7-9月均值55.03万较前一周期下降、失业率均值则继续明显下降至5.13%）；3季度贸易逆差温和扩大、出口相对平稳；通货维持高位上行势头（核心CPI同比7-9月均值为5.33%）。整体判断，美经济高通胀背景中增速失速概率增强，即滞涨风险上升。这一背景中，美联储9月会议将2021年GDP增速从6月预期的7.0%下调至5.9%。此后，据最新亚特兰大联储GDPNow model本月20日预期3季度实际GDP增速仅为0.5%（此前预期经历了3连降，从5月乐观预期的14%，降至8月的6%在本月中旬进一步降至1.2%。与此对应的是，高盛在截至本月中旬的4个月内也对美国GDP预期进行了四连降，其对美3季度GDP增速的最新预期仅仅为4.5%。目前市场最新预期美3季度增速由2.5%温和上调至2.7%，我们倾向认为，当前GDP预估已经充分的反应前瞻经济变化，实际数值符合或温和高于谨慎的低预期概率偏大。参考隔夜9月耐用品订单初值大幅调低市场预估后实际值则超预期对市场实际影响来看，我们预期数据在出炉前对美元形成负面影响，而落地后则有利空出尽或超预期的利好提振效应。

日内还有日本、欧洲央行公布最新利率会议决议：欧洲央行9月会议维持利率和购债规模，而“校准紧急抗疫购债计划”；同时宣布将于12月会议上讨论如何调整货币政策（购债计划）。近期，油气等能源大幅飙升，欧元区通胀率在9月份达到3.4%，预计10月份通胀率将达到3.7%的13年新高。但另一方面，欧元区内经济复苏不平衡的矛盾愈发突出。倾向本次会议上，欧央行仍将按兵不动；预期将对12月会议上调整刺激计划放风，即整体朝退出刺激立场迈进一步中，拉加德依旧保持鸽派安抚立场。

日本央行在9月会议上，因选举周期按兵不动。随着通胀向迟滞多年日本传递，本次日本央行开始讨论逐步取消疫情支持措施声音增强。因新任首相岸田文雄在特别选举中未获得明显优势，本周末进行的议会选举将不容有失。这或增强岸田文雄产生更大规模经济援助的动力。和此前相对向偏鹰立场转化预期有些变化，主流分析认为，日本央行本次会议仍将按兵不动，下调经济和物价展望，立场仍将较为温和。对国际金融市场影响有限。

日内其它值得关注的讯息如下：
        
17:00 欧元区10月经济景气指数             预期 116.6 前值 117.8 

20:00 德国10月CPI同比初值(%)             预期 4.4   前值 4.1  

      德国10月CPI环比初值(%)             预期 0.4   前值 0     

20:30 美截至10月23日当周初请失业金人数(万)  预期 28.9  前值 29

20:30 美国三季度实际GDP年化季环比初值       预期 2.7%  前值 6.7%

11:00 日本央行公布利率决议、经济展望报告 /  14:30 行长黑田东彦召开新闻发布会

19:45 欧洲央行公布利率决议 / 20:30 拉加德新闻发布会 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三继续增持3.20吨（增幅为0.33%），当前持仓量为983.01吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓继续维持不变，当前持仓量为16936.67吨。

美元指数周三温和回撤震荡，日线收呈下影小阴线，上方继续受限于布林中轨压制，在综合指标低位继续上行发出积极信号背景中，凸显美元指数上行的犹疑。周三金价回撤至周二低位附近企稳回升，日线收呈下影小阳线，位于近期系列技术强反压下方延续整理，走势符合预判；综合指标相对高位走平，无明显方向。

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