11月22日黄金日评

现货金价周五开于1858.63美元，亚洲盘口金价围绕1860美元附近窄幅震荡，走势平淡。欧洲盘初，由于中东欧疫情再次高发并呈蔓延之势，欧央行行长拉加德讲话中鸽派安抚表示不能急于过早地收紧货币政策，认为明年不太可能满足加息的条件，令欧元延续颓势。美元指数欧市早盘出现强劲盘口逾40个基点升幅收复96关口恢复强势后形成高位震荡；金价则在盘初对应出现10美元的盘口回撤逼近1850美元关口后出现急升快速收复此前跌势，重新回到1860美元关口的拉锯博弈之中。美初，金价于美股开盘前后加剧震荡，先于美股开盘前夕触及1865.41美元日内高位，随后很快下行逼近欧市低位后重回原点，盘口震荡幅度近15美元后继续维持横向胶着走势。凌晨阶段，美联储理事沃勒和副主席克拉里达相继表示考虑支持加快缩减购债步伐（其中克拉里达表示将密切关注从现在到12月会议期间的数据。在那次会议上，讨论提高减少资产购买速度很可能是合适的）。讲话阶段，金价温和回落至1855美元附近盘恒；随着克拉里达讲话，美元指数盘口回升近20个基点稳定于96关口上方；金价则出现小型跳水走势急挫近13美元探低至1842.89美元周内低位。盘口跌势后，金价温和反抽于美期金收盘前后维持于1850美元附近及略下的震荡拉锯。电子交易时段，金价温和修整，终收于1845.60美元，日跌13.06美元，跌幅0.70%；白银收于24.604美元，日跌0.188美元，跌幅0.76%。

信息数据层面上，今日较为清淡，无重量级金市直接关联经济数据发布，日内值得关注的讯息如下： 
  
23:00 欧元区11月消费者信心指数初值   预期 -5.2 前值 -4.8 

23:00 美国10月成屋销售年化总数(万户) 预期 620  前值 629

展望本周，日本市场周二假日休市，美国周四假日休市、周五股市提前结束半日交易，预期周四、周五走势清淡：

数据层面上，进入相对清淡周期，其中焦点是周三因假日提前揭晓的美国10月核心PCE物价指数及个人支出环比：9月美PCE物价核心同比3.6%略低于预期3.7%、核心环比0.2符合预期略低于前值0.3%；同时或源于政府转移收入下降，9月消费支出0.6%不及前值1.0%（其中个人收入下降1.0%）。影响10月的物价走势因子中，逆全球化关税政策输入性价格抬升因子依旧；大宗商品指数续创新高整体重心上升、同比价差温和放宽；供应链痛点加剧，制造业和非制造业物价交付指数高位上升；月中揭晓的美国10月CPI物价同比6.2%，略高于预期5.9%和前值5.4%，创1990年12月来新高；环比0.9%，高于预期0.6%和前值0.4%（其中核心CPI物价同比4.6%，高于预期4.3%和前值4.0%，续创近30年高位；核心环比0.6%，高于预期0.4%和前值0.2%）；9月PPI同样保持强劲势头，同比维持高位持平于前值；环比较前温和上升。目前市场预期9月核心PCE物价同比4.1%高于前值3.6%，环比0.4%高于前值0.2%，这基本符合9月CPI和PPI物价指数的指引，预计将不会对预期做出明显的调整。数据料将增强美联储进一步缩减货币政策预期，但对即刻市场影响有限。

本周其它值得关注的数据有：周一欧元区11月消费者信心指数初值、美国10月成屋销售；周二欧元区（德国）、英国、美国11月Markit制造业与服务业PMI初值；周三德国11月IFO商业景气指数、美国3季度GDP修正值、美国10月耐用品订单环比初值、美国周初请失业金人数、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值；周四德国3季度GDP终值；周五日本10月全国CPI、英国10月零售销售等。

央行层面，处于相对清淡周期，主要央行中仅新西兰联储周三公布利率决议，继10月加息25个基点后，目前主流预期新西兰联储仍将加息25个基点，同时不排除加息50个基点的小概率事件。在10月加息后近一个多月内，美元指数维持强劲势头背景中，纽元整体维持温和上升势头。分析认为，率先进入加息通道内纽元仍将维持趋强势头，但加息25个基点提振因子以基本消化，短期提振力度有限。同时，我们需留意该央行持续加息预示着发达经济体货币政策整体转向的趋势开始。

本周另一关注点是美联储11月会议纪要：美联储11月会议宣布当月起每月减少购买100亿美元的美国国债和50亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS），符合预期；同时表示，若经济前景出现明显变化，将调整缩减步伐；鲍威尔对通胀表述温和调整为明年2、3季度通胀将回落，但如果通胀大幅且持续超标则将会有所行动。目前分析，由于美联储11月决议在10月通胀数据出炉前披露，预期会议纪要无明显意外点，料重申明确上述讯息。该纪要公布于美感恩节前美市收盘前夕，预期对市场影响有限的同时，仍应提防清淡盘口中的意外冲击。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持8.13吨（增幅0.83%），当前持仓量为985.00吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五持仓维持不变，当前持仓量为17051.96吨。

周五欧美央行迥异立场令美元指数强劲回升，收复96关口逼近阶段新高后温和回撤，符合我们会员区内基于月线趋强特征指引下对月末强势反复推断，日线收呈上影中阳，创阶段收盘新高，维持强势特征；综合指标高位转平钝化，强势格局中延续发出警示信号。上周美元高位三阳夹两阴，突破周线MA360，收呈中阳，周线四连阳后于20年7月10日当周以来首次站稳96关口，显示处于超强拉升阶段；综合技术指标则进一步强化超买（其中CR230+、RSI85），处于逾3年来最高区域，预示难以持续推升同时其中伴生的强烈修正风险。

周五金价窄幅拉锯博弈，美市尾段在持续强美元氛围中，受到美联储将于12月会议讨论加快缩减购债言论影响，盘中下挫至近期震荡平台低沿区域，收呈上影略长阴线，创近7个交易日收盘新低；综合指标高位回落，发出看空信号，显示近期的高位震荡盘整有延续回撤继续巩固的可能。周线中阳两连大幅拉升后上周金价高位震荡拉锯，周初连续新高回落后形成四阴夹一阳，周线收呈续创新高的上影近光头阴线，技术性突破后呈现高位整理换档之势，周线综合指标继续上行临近高位，延续发出积极偏多讯号，利于阶段金价维持乐观发展。

本轮金价反弹回升以来未有明显动作的全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持8.13吨，增持幅度和数量均创6月18日来最高，体现出回档做多的交易思维。这与我们认为金价在充分回档基础将延续维持阶段趋乐观发展的积极势头思路暗合，本轮金价反弹回升以来未有明显动作的全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持8.13吨，增持幅度和数量均创6月18日来最高，体现出回档做多的交易思维。这与我们认为金价在充分回档基础将延续维持阶段趋乐观发展的积极势头思路暗合，投资者也应在调整阶段积极转变，顺势而为。

上周美元皆在高位遇阻，其中各有不同，相关分析请参考我司最新宏观分析:

通胀疫情乱象丛生 金价美元技术遇阻-威尔鑫

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