1月12日黄金日评

现货金价周二开于1801.38美元，盘初的震荡中触及1799.20美元日内低位。随后市场延续周一美盘中段以后的趋势，美元指数震荡盘跌、金价温和但持续上攻，至亚洲尾盘金价逼近1810美元关口。进入欧洲时段，欧初短暂横盘后，美元指数多空开启反攻、金价则对应震荡温和回修。美初、美联储博斯蒂克、今年票委梅斯特相继表态支持3月加息，市场延续趋势金价回探但仍维持于1800美元关口上方，显示抵抗下行的韧性。随着鲍威尔连任美联储主席参议院听证会上表示，如果通胀持续的时间比预期的要长，美联储将不得不更多次加息，倾向开2至4次会议讨论缩表。鲍威尔讲话虽明确强化加息节奏，印证年中缩表的预期；但用语委婉，已经极度强化的加息预期无法进一步上升。讲话后，美元指数从日高96关口略上大幅回落累计50个基点，市场积郁的忧虑情绪在新年后充分释放后风险资产开启狂欢全面上扬模式；同时金市信心也获得提振，金价震荡上行接连突破1810/20美元关口，于电子交易时段上行触及1823.20美元日（周）内高位，终收于1821.18美元，日涨19.77美元，涨幅1.10%，创12月16日来最大单日涨幅；白银收于22.773美元，日涨0.318元，涨幅1.42%。

信息数据层面上，今日中美同日发布月度CPI物价数据，相差巨大，国内在10月中下旬灾害天气导致的蔬菜价格飙升回归常态和大宗商品受控回落后，预期将PPI将出现拐点同时CPI将明显回落。日内国际金融市场核心焦点仍是美国12月CPI物价：

美国11月CPI物价同比6.8%，持平预期高于前值6.2%；环比0.8%，略高于预期0.7%低于前值0.9%（其中核心CPI物价同比4.9%，持平于预期高于前值4.6%；核心环比0.5%；持平预期低于前值0.6%。此后公布的10月PCE核心物价同比4.7%，高于预期4.5%和前值4.2%；核心环比0.5%高于预期0.4%和前值0.2%。数据显示，11月（核心）CPI物价同比继续推高，分别创出近（30）40年新高；环比则在高基数前值基础上有限温和回落。其中新车及二手车和住房指数环比分别再次上涨2.5%和0.5%，大宗商品CRB指数和波罗的海干散货指数(BDI)虽有回落，但其后公布的11月PPI物价环同比全面上行，以及核心PCE物价超乐观预期的强劲，显示系统性通胀走高因素仍未得到遏制。展望12月前景，逆全球化贸易关税政策依旧和疫情以来的天量资金注入（美联储刚开始逐步结束资产购买），由此导致的结构性输入性价格抬升因子难以消退。大宗商品CRB指数在11月末呈加速回落后回升，同比增幅价差缩窄、环比则继续有所回落；BDI海运指数在前值大幅下降后继续下降，和CRB指数共同构成缓解因素。美ISM非制造业和Markit综合物价交付继续小幅推升，维持创纪录高位水平，但ISM制造业该分项指数明显回落，初现顶部迹象；ISM数据显示，12月供应商交付指数大幅下降、供应链痛点压力开始趋缓。综合分析，前瞻信息喜忧交织，商品的价格有所回落而系统性的通胀痛点依旧甚至深化发展，倾向12月美CPI物价同比继续维持高位；在高基数前值基础上，环比则继续温和回落。目前市场最新预期（核心）同比由（5.4%）7.1%温和调降至（5.4%）7.0%，较前值继续上升；（核心）环比（0.5%）0.4%，较前值持平及回落。我们1877-1752调整阶段0.618黄金分位、和上周五、周一高位汇聚的1728/32美元区域。倾向预期较充分反应当前通胀为结构性难题，仅仅宗商品价格的短期回落尚不足以停下通胀上升的脚步。由最新的美联储12月会议纪要传递的当前通胀指标已经达到加息要求，即短期通胀数据的窄幅波动或温和推升（受控发展未呈现继续极端发展走势），货币政策调整预期充分（近期市场波动较充分对年内3次加息予以定价、甚至3月加息预期已经高达90%），倾向数据出炉不会给予市场更多对货币政策调整预期增强的变化。而需要留意的是，ISM传递的物价交付指数回落现象或引发一季度本轮通胀“触顶”的讨论

日内其它值得关注的讯息如下：   

09:30 中国12月CPI同比(%) 预期 1.7  前值 2.3    

      中国12月PPI同比(%) 预期 11.3 前值 12.9  
 
21:30 美国12月CPI同比(%) 预期 7.0  前值 6.8 

      美国12月CPI环比(%) 预期 0.4  前值 0.8

      12月核心CPI同比(%) 预期 5.4  前值 4.9 

      12月核心CPI环比(%) 预期 0.5  前值 0.5     

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二减持0.87吨（降幅为0.09%），当前持仓量为976.21吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二继续持仓维持不变，当前持仓量为16503.90吨。

美元指数周二亚欧盘口震荡多空拉锯博弈，美盘虽有美联储多位官员包括鲍威尔支持强化年内多次加息讲话，但市场回应是预期兑现。美元指数美盘结束反抽于96关口下挫，日线收呈上影触及布林中轨的中阴线，下方濒临一个多月来的高位整理平台低位区域，也是第三次考验这一区域的支撑，呈现趋弱发展的势头，符合技术指引。日线综合指标快速下行至相对低位区域，继续发出偏空信号。周二金价亚市震荡趋升、欧市技术性整固，美盘在美元加速下行带动下加速上行至日线MA360附近，日线收呈近光头中阳，日线三连阳，非农数据后滞胀的金价在本周回归常态，累计拉升逾40美元，再次逼近进入到上方新年前后的技术阻力区域。日线综合指标恢复上行至中枢区域略上方，发出积极乐观信号。

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