2月14日黄金日评

现货金价周五开于1826.40美元，亚洲盘口维持窄幅震荡，对美元指数延续震荡反弹显示抵抗性下跌，午后金价温和震荡回修至隔夜美盘低位区域并在亚欧错盘阶段探低至1820.72美元日内低位。欧初，美元指数高位从96关口回落，金价低位企稳回升至开盘水平横向整理，市场趋势在欧美错盘阶段强化，金价顺势再次突破1830美元关口。美初，金价盘口性回探盘初水平后，在美元指数低位徘徊之际，继续维持震荡趋强走势，凌晨后金价达至1840美元关口隔夜前高略下方强势盘桓。美盘后段（欧市和国内夜市收盘前夕），美媒和白宫渲染俄罗斯将于下周“入侵乌克兰”，甚至将时间细化至16日；结合市场对美联储临时紧急加息的预期变化，金融市场再次出现剧烈震动。美股三大股指跳水，收盘均跌逾1%。避险资产获得追捧，美债企稳，10年期国债收益率下行低于2%；美元指数拉升30个基点多空位于96关口博弈；金价表现抢眼，短期盘口跃升逾20美元后在美期金收盘后继续维持震荡趋强走势，上行触及1865.38美元年内（11月19日来）高位。此后，金价强势震荡，略作回修，终收于1858.38美元，日涨31.88美元，涨幅1.75%，创2021年10月13日来最大单日涨幅；白银收于23.543美元，日涨0.354元，涨幅1.53%。

数据信息层面，今日无重要金市关联经济数据发布；在上周美联储预告将于北京时间2月15日（明晨）举行一场“临时加急”非公开会议，主题为：由理事会审查和确定联邦储备银行收取的预付款和贴现率。这一讯息适逢上周美1月CPI数据高涨出炉，叠加美联储鹰派代表布拉德发布7月前需加息100个基点强硬立场讲话，；联想到2020年3月美联储临时 会议紧急降息。市场对美联储在本次临时会议上紧急加息预期飙升，2月联邦基金利率合约一度飙升13个基点，3月份加息50个基点短暂预期概率达至100%。此后，周末美联储紧急发布最终的POMO（永久公开市场操作）时间表，近乎官宣不会紧急加息，2月联邦基金收益率退至上周异常波动前水准。市场目前倾向认为这仅是一次常规类似1月18日的常规临时会议，不过仍应对美盘可能出现变化保持警惕。

日内其它值得关注的讯息如下： 
 
15日

00:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

00:30 美联储理事会闭门会议

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持3.48吨（增幅为0.34%），当前持仓量为1019.44吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五持仓维持不变，当前持仓量为16938.13吨。

展望本周，主要国际金融市场无假日，处于常态的连续交投模式：

数据层面上，处于相对清淡周期，其中核心焦点是核心焦点是周三公布的美国1月零售数据：美12月零售环比-1.9%，大幅低于预期-0.1%和下修后前值0.2%（其中核心零售-2.3%，同样远低于预期的0.1%和下修后前值-0.1%），创10个月来最大跌幅。分析认为，奥密克戎变异病毒和持续猛烈的物价涨幅正在对美国消费者支出，以及零售端形成负面冲击。展望1月前景，病毒延续高发，虽对制造业、非制造，包括ADP就业都形成明显拖累，但1月非农意外维持较强势头，或显示本轮疫情对经济层面的影响峰值初显；通胀全面走高续创40年新高，美国12月个人收入环比0.3%较上修后前值0.5%回落，扣除通胀因素消费能力继续下滑。前瞻因子偏悲观，但考虑到前值异常的低基数因素，目前市场预估1月零售环比增长大幅反弹回升至1.7%（其中核心零售为0.9%）。就目前信息初判，我们认为目前预期仅反应在较低前值基础上的修复，预期应还存较大的波动可能。

其中下周其它值得关注的数据还有：周二日本四季度GDP初值、英国12月三个月ILO失业率和1月失业率、欧元区四季度GDP初值、欧元区（德国）2月ZEW经济景气指数、美国1月PPI物价指数；周三中国1月通胀、英国1月通胀；周四美国1月新屋开工和营建许可、美国周初请失业金人数；周五英国1月零售销售、欧元区2月消费者信心指数初值、美国1月成屋销售等。

央行层面，无主要央行利率会议，处于清淡周期。周核心事件是周四凌晨美联储1月会议纪要：美联储1月决议修改利率前瞻指引为鉴于通胀远高于2%且劳动力市场强劲，预计将很快适合上调联邦基金利率目标区间，暗示3月即将开启加息；同时发布缩减资产负债表的框架性意见，预计缩表将在加息过程启动后开始。鲍威尔新闻发布会讲话表示将在2022年稳步地撤走宽松政策，同时他表示将在加息至少一次之后开会讨论缩表事宜、将至少讨论一次。 而高通胀压力之下，市场在1月会议前后开始预期美联储3月加息50个基点并在随后每次会议上加息的可能性。美联储1月会议声明几乎向市场证实3月加息、并大概率在5-7月缩表，呼应此前远远领先的市场预期。并由多位美联储官员讲话表述坚决抑制通胀的决心、不排除任何可能性（即更快、更大力度的加息）。但这一阶段美股猛烈的回调令美联储左右为难，随后一周美联储相继向市场传递温和讯息，暗示加息将循序渐进，否认3月加息50个基点可能性。

上周1月CPI数据继续高涨，调整权重因子遏制数据攀升意图欲盖弥彰。如前分析，本周美联储1月会议纪常态应继续传递美联储对通胀抑制的加速行动的鹰派转变。但目前美股美债剧烈震荡，金融市场或需一个符合预期的指引。如何解析，成为摆在美联储及华尔街媒体的一个难题。我们倾向认为，1月通胀数据出炉至本周美联储纪要落地前，市场对美联储本轮紧缩的预期或达至顶峰。

本周同时值得关注的央行动向还有周一晚欧洲央行行长拉加德参加欧洲议会关于该央行2020年年度报告的辩论；周二美国参议院银行委员会对鲍威尔的美联储主席提名进行投票，同时也对其他四名美联储官员的提名进行投票，以及年内票委布拉德和梅斯特等官员的讲话。

美元指数周五震荡拉锯后获得加息预期和避险支撑维持升势，日线收呈上下影均衡阳线，2月2日以来首次站稳布林中轨，反弹延续进入多空平衡的96关口和日线MA60汇聚区域拉锯；综合指标回升，发出看多信号。上周美元指数受通胀加剧上升和加息预期提升提振，从阶段反弹上升形态破位边缘企稳反弹，周线收呈下影近光头小阳线，维持近五周延续逐渐抬升的布林中轨上方震荡拉锯走势，上方进入2021年11-12月整理平台中枢区域（也对应于103.01-89.20调整阶段50%分位）的相对均势盘桓。周线综合指标下行临近中枢区域势头放缓，仍发出偏空讯号。周五金价亚洲盘口延续温和休整，欧美盘口企稳延续趋强格局，尾盘获得地缘变局炒作议题的避险提振，日线收出创年内新高的长阳，突破1916-1877构成的近期小型三角整理形态上轨束缚，呈现出加速上行节奏。日线综合指标上行濒临高位区域，强势格局中也提醒伴生的技术性修正引发的震荡风险。上周金价在此前一周艰难在美元大幅下跌氛围中低位反弹站稳布林布林中轨区域后加速上升，周涨50.91美元，涨幅2.82%，创2021年5月7日当周以来最大单周涨幅。相对本周美元的回升，显示出金价主动性做多意愿上升（也带有对美元跌势滞后补涨，以及高通胀、避险等综合提振），具备继续上行挑战2021年11月阶段高位的能量。周线综合指标相对高位区域上行，发出看多讯号。

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