威尔鑫点金： 金价意欲冲关却再度受阻

威尔鑫投资研究中心 07-04-12

美元 

周三美元指数以82.66点开盘，最高上试82.78点，最低下探82.60点，报收于82.62点，较前一个交易日下跌4点，跌幅0.05%，日K线呈一条盘整后欲破位下行的小阴线。

周三美元总体在82.62—82.74点区间范围内呈震荡盘整走势，至隔夜凌晨1点，受美联储公布的3月份利率会议纪要显示美联储官员同意可能需要进一步升息以抑制通胀的消息提振，美元快速上行冲高，21时50分至82.78点的当日高点，但随即便遭打压回落至盘整区间内，并最终以小阴报收。

周三公布的美联储美联邦公开市场委员会(FOMC)3月20-21日会议纪要称，可能需要进一步升息以抑制通胀，但鉴于经济和通胀前景存在的不确定性，美联储也同意政策声明将不再单独提出进一步升息的可能性。纪要表明，虽然1至3月经济下行风险有所增加，而最近的数据则引发通胀是否如预期般下行的疑虑；鉴于最新核心通胀数据高于预期，通胀若持续位于近期水准，最终可能将对经济产生负面影响，因此，所有的FOMC成员均认为通胀仍是货币政策首要的关注对象，而一些与会者认为通胀的上行风险略有增加。另外会议纪要还显示，次级抵押贷款违约数量的增加可能令房地产领域的复苏放缓，但没有迹象显示次级抵押贷款市场的问题会波及到整个市场。

周三日内公布的美联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要适当的缓解了3月份温和利率声明以来投资者对美联储降息的担忧。受此消息提振美元兑其它主要货币全线小幅上扬。但随后由于市场逐步消化美联储会议纪要的措辞，以及分析师在权衡会议纪要是否仅是强调了美国经济发展和通货膨胀趋势的不确定性，美元兑欧元在尾盘时段又回吐了大部分上述涨幅。有分析师表示，尽管美联储官员的态度较此前预期更加强硬，但鉴于美国房产市场低迷和贸易保护主义有升温迹象，美元的上行动能依然有限。

经济数据方面显示美国房产市场低迷状态似乎丝毫没有改观。全美房地产商协会(NAR)周三下调美国今年房屋销售预期，并认为美国成屋销售将遭遇1960年代开始这一记录以来首次下降。根据NAR最新的预期报告指出，预计美国今年成屋销售将下降2.2%，至634万户，远高于此前预期的下降0.9%；预计今年新屋销售下降14.2%，至90.4万户，也高于此前预期为下降10.4%。NAR同时预计，美国今年成屋销售价格下跌0.7%，至22.03万美元，去年为上涨1.0%。2007年新屋销售价格上涨0.4%，至24.62万美元，去年为上涨1.8%。NAR将美国房产市场表现疲软的原因归结为，借贷标准提高以及突然爆发的次级房贷危机。另外，美国财政部(U.S. Treasury)周三数据显示，美国政府3月份预算赤字达到962.7亿美元，较去年同期上升12.9%，并创下历年3月份的最高预算赤字纪录。分析师此前预期美国政府3月份预算赤字为850亿美元。

尽管美联储公布的美联邦公开市场委员会3月会议纪暗示有进一步升息抑制通胀的不要，但我们认为，美联储在6月底以前升息的可能不会很大。虽然最新核心通胀数据高于预期，但至今年以来绝大部分经济数据均示意美国经济可能面临衰退的风险，而目前市场主要也在为这忧虑，在从国际市场环境来看，中东地缘政治风险和对原油的旺盛需求目前似乎已经很难让油价有大幅的回落，油价的高企会对美国经济构成拖累，这也会遏制美联储升息抑制通胀的可能性。另有消息称，，全球第二大原油消费国——中国在2月份暂停运转后， 3月份恢复对国家石油储备基地注油，大约注入了800万桶/日到镇海原油储备基地。这进一步为原油市场提供了支撑。同时，周二中国政府公布的数据显示——中国3月份原油进口较去年同期跃升8.9%，几乎创记录。

技术面上，周二美元小幅收跌后，技术形态上已初现破位下行的端倪，目前美元运行在日布林线中轨的下方，并向下至布林下轨寻找技术性支撑，弱势格局明显。而抛物转向线（SAR）在先前从82.60附近构成对美元的支持已转成在83点上方对美元的技术型反压。各技术指标也不利好美元，日内美元上行阻力位看在82.75点，下跌支撑位看在82.50点。

黄金
周三国际现货金价以677.30美元开盘，最高上试680.70美元，最低下探674美元，报收于675.50美元，较前一交易日下跌1.7美元，跌幅0.25%，日K线呈一条震荡上行中些许回软的小阴线。

周三国际现货金价亚洲开盘小幅冲高便回档下行，至上午10时，金价下探至675美元低点后企稳反弹缓缓回升。下午18时，金价上试至679.50美元的高点，此后金价些许回软后便步入盘整行情。但至晚间21时30分，金价无视美元动态盘整和油价回档的指引，独自快速上行冲高至680.70美元的当日最高位，但仍在680美元的整数关口失守，因此此后便空头打压迅速下挫，至晚间22时30分，尽管美国能源资料协会(EIA)公布的原油库存数据增幅远小于预期致以及汽油库存降幅远大于预期致使油价获得提振而走高，但金价似乎并没有获得关联支撑，反而继续在抛压下走跌，至夜间23时20分，金价下探至674美元的当日低位。随后金价小幅回升，隔夜盘面，虽美元在美联储公布的会议纪要利好消息面的提振下小幅走高，金价似乎也没因此承压而继续维持其盘整格局直至纽约尾盘，最终以小阴报收。

周三金价盘中总体维持动态强势，但进入美国盘面后，由于金价上行突破680美元的技术阻力位再次失败，因此在高位抛售并试图反手做空的投机盘打压下，金价无视正相关联的油价走高的利好指引，继续承压下行。但下方强劲的承接买盘使金价回档的幅度受到遏制。最终金价虽以小阴报收，但长上影线示意金价上行的动能似乎仍然趋强。

原油期货方面，周三受美国原油库存小幅增加但远低于市场预期消息面提振。纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货和伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油期货均小幅收升。而汽油期货价格更是在公布的美国库存显示汽油库存降幅远大于预期后大幅上涨，接近八个月来的高位。美国能源资料协会(EIA)周三公布，截至4月6日当周，美国当周原油库存增加70万桶至3.334亿桶，远低于此前分析师的增加150万桶预期。美国汽油库存大减550万桶，降幅远大于分析师预期的140万桶。自2月初以来，美国汽油库存已连续九周下跌，跌幅已超过12%。分析师表示，汽油库存大幅下降是数家炼油厂因事故停产所致。由于多数炼油厂目前还未全面展开季度检修，这预示着夏季驾车出游高峰时期供应将吃紧，因此美国汽油库存有进一步下降的可能。料近期汽油库存的意外大幅减少对原油价格构成一定的支撑，而原油价格的企稳对金价突破上行步入牛市行情将会构成一定程度的提振。

技术面上，金价周三虽以小阴报收，但上行突破的格局似乎没得到破坏。周三金价成功在674美元获得5日均线构筑的技术支撑，技术形态保持良好。目前金价已运行至日布林线上轨附近，并试图突破布林上轨在680美元附近构筑的技术性反压。各技术指标也继续利好金价。日内金价上行的阻力位仍在680美元的整数关口，下跌支撑为看在671.50美元。欲知具体操作，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233。威尔鑫投资。欢迎申请成为威尔鑫资讯会员
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会员部分：

威尔鑫早间快讯

（2007-4-12  09：56：00）

目前市场呈现典型的多头振荡行市。当然，趋升仍将是后市运行主基调。目前市场的振荡主要在于消化680美元附近的反压，料金价回档较为有限。如果金价克服680美元的反压后继续上行，则690美元附近将遭遇更强的技术性压力，金价的波动将更加明显。故当前建议继续波段持有多头，日内金价核心作用力区间在674.5～677美元区间，金价再度回升至677美元上方后将动态转强。对轻空仓投资者而言，674.5～677美元区间依然可以逢低买进。

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威尔鑫点金：金价仍将惯性趋升

2007年4月12日    威尔鑫投资研究中心   杨易君

周三金价呈现窄幅振荡运行态势，消化680美元的技术压力应是近日盘面主要特征。金价适逢680美元关口的回落过程中，下档承接也非常明显，进而使得金价的回档空间非常有限。从另外层面来讲，我们似乎看见了多头稳稳徐徐推进的步伐。继4月4日金价突破670美元后已再度横向强势整理5个交易日，短期金价有望在关联市场的配合下更上一层楼。

周三国际现货金价以677.3美元开盘，最高上试680.7美元，最低下探674美元，报收675.5美元，较前一交易日下跌1.7美元，跌幅0.25%，日K线呈现一根于近日高位强势振荡回软的小阴线。

承接周二隔夜的冲高回落，周三金价于亚洲早市开盘稍时下探676美元下方后即回稳走高。在18点以前的亚、欧盘面，金价从676美元单边缓缓上行至679美元。随后至21点30分的美国初盘，金价基本围绕678～678.5美元回软盘整。但在对应时刻，我们发现金价与油价的关联在进一步弱势，因油价在对应时段曾有一个明显的动态回软过程。而美元则弱势盘横在近期底部。21点45分，金价逆一切关联市场指引跳涨上试680美元后快速回软，23点30分回落至674美元的日内低点后企稳。再至隔夜收盘，金价弱势振荡后以小阴线报收。

综合近日关联市场分析，油价疲软对金价的不利影响明显弱化。而美元疲软对金价的有力提振则更加强化。故虽我们从金市本身分析振荡上行将是金价后市运行主基调，但如果能够进一步从关联市场得到论证，那么将为金价趋升的判断增加更强说服力。笔者以为，美元恐将迎来进一步破位，这将助推金价更上一层楼。

除依稀可以听见美国官方对美国经济乐观预期的赞歌外，市场人士及经济学家对美国经济中长期走向皆感忧虑。国际货币基金会(IMF) 在其半年一次的全球经济展望报告中，将美国今年国内生产总值(GDP)成长率预估由9月报告中的2.9%调低至2.2%。IMF表示，美国2005和2006两年经济成长率分别为3.2%和3.3%，因此2007年的数字可以称得上是大幅下降，那么2007年的美元存在加速下滑过程就不足为怪。短期而言，市场似乎仍希望从周四隔夜公布的美国联邦储备理事会(FED)上次政策会议记录中寻找美元利率走向的线索，但笔者以为可能很难改变短期美元破位下行的结局。这将有助金价走高。目前技术面也显示美元恐将破位下行，如美元日K线图示： 

目前美元弱势运行于布林中枢线与布林下轨构成的下降通道中。在近期的弱势盘整中，布林轨道略微收口，不排除近期美元击穿目前的下轨支撑加速下行。其它技术面也全面示意美元趋空：RSI位于50下方的常态弱势区域，示意美元恐将惯性走跌；抛物转向线再度发出新的美元波段趋空信号；KDJ也在常态区域发出新的利空死叉；MACD也在周四早间发出利空死叉。皆示意短期美元可能再度破位下行。

此外，笔者以为油价亦基本见底。油价的转而回升将再度形成金价的助推剂。故笔者对金价后期走向乐观，并维持对早间的操作建议。

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威尔鑫夜间快讯

（2007.4.12  23：18：00）

轻空仓投资者可在当前的673附近予以买进。激进型投资者也可在当前价位做短线头寸的买进。