4月4日黄金日评

现货金价周五开于1937.22美元，亚洲盘口维持窄幅拉锯震荡中于午市触及1939.49美元日内高位，但未能延续，亚洲尾盘金价小幅回落逼近1930美元关口。进入欧洲时段，盘中欧元区3月通胀同比创历史新高高于乐观预期上涨7.5%，欧美债市继续下挫、美国债2-10年期、2-30年期先后出现利率倒挂现象，但并未引发金市明显震动，金价维持于1930美元附近及略下趋弱性拉锯震荡走势，波动重心逐渐降低。美初，美3月非农系列数据整体符合预期（非农43万温和低于预期及前值、同时上调2和1月非农数据；失业率3.6%优于预期和前值），随后的美3月ISM制造业指数略意外回落不及预期，市场平稳过渡。数据披露阶段，金价震荡高点小幅回落10美元复有回升形成拉锯，随后再次延续亚欧盘口形成的趋弱性震荡盘跌走势，并在凌晨的下行中触及1917.20美元日内低位。美市尾盘，金价低位反抽站稳1920美元和略上技术关口1922/21美元附近，转为平淡的横向整理走势，终收于1925.00美元，日跌12.05美元，跌幅0.62%；白银收于24.617美元，日跌0.160元，跌幅0.65%。

数据信息层面，今日国内市场假日休市；日内无重量级金市直接关联经济数据出炉，日内值得关注的讯息如下：        
16:30 欧元区4月Sentix投资者信心指数 预期 -8.7 前值 -7     

22:00 美国2月耐用品订单环比终值(%)  预期 -2.2 前值 -2.2      

22:00 美国2月工厂订单环比(%)     预期 -0.6 前值 1.4

17:05 英国央行行长贝利发表讲话
 
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持0.29吨（增幅为0.03%），当前持仓量为1091.73吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五维持持仓不变，当前持仓量为17375.88吨。

展望本周，国内周一、周二清明假日休市（其中香港市场周二休市），其余主要国际金融市场无假日，处于常态的连续交易模式：

数据层面，处于相对清淡周期，其中焦点是于周二公布的美国3月ISM服务（非制造）业PMI：美2月ISM非制造业指数为56.5明显低于乐观预期61.1也低于前值59.9，创一年新低仍连续21个月处于扩张区间。其中就业分项指数由52.3继续下滑至48.5，跌入萎缩区间，创2020年8月来新低；供应商交付指数由65.7继续回升至66.2；物价支付指数由82.3温和升至83.1，接近历史高位。ISM服务业商业调查委员会主席表示，商业活动和经济增长降温，受到供应链中断、产能限制、通货膨胀、物流挑战和劳动力短缺的影响。展望3月前景，前瞻讯息整体偏乐观（统计周期内无明显持续不利天气影响；新冠病患数量继续回落，负面影响下降；地缘冲突影响下商品价格飙升、通胀续创新高，供应链痛点再次加剧，争议性分项指数大概率继续攀升；而商业活动则预期受到抑制。另据提前揭晓的3月Markit服务业PMI初值为58.9，高于预期56.0和前终值56.5，创8个月高位；表明美服务业正从1月本轮疫情峰值影响高峰时期明显复苏，也显示地缘冲突对美国本土的服务业未形成明显负面冲击。目前市场乐观预期2月非制造业指数58.0较前值回升，我们倾向认为预期正向反馈前瞻信息，预期不会出现明显调整。

本周其它值得关注的数据有：周一欧元区4月Sentix投资者信心指数、美国2月耐用品订单环比终值、美国2月工厂订单环比；周二欧元区（德国）、英国和美国3月Markit非制造业PMI终值，美国2月贸易帐，美国3月ISM非制造业PMI；周三欧元区2月零售销售；周四美国周初请失业金人数；周五国内3月社会融资规模和M2货币供应等。

央行层面，周内核心事件是周四凌晨揭晓的美联储3月会议纪要：美联储3月会议加息25个基点，点阵图显示16名官员中共有12人预计今年利率将超过1.75%，即占总人数75%的官员预计今年还将加息六次，共有7人预计今年利率将超过2%，即超过40%的官员预计今年还将加息七次。而上次有12人预计今年利率在0.75以上、即三分之二的官员今年将加息三次。同时预计，在将要到来的一次会议上，开始削减对美国国债证券、机构债券和机构MBS的持仓。随着俄乌冲突激化3月通胀数据几成定居，以票委布拉德为代表的鹰派官员力挺5月加息50个基点甚至更为激进讲话，鲍威尔、美联储重量级官员威廉姆斯先后对5月加息持开放态度，综上，市场预期美联储5月加息50个基点成为主流。因此，下周的3月会议纪要中在获取美联储美联储委员们更详尽的讨论中，寄望获得更为明晰的5月加息线索；以及缩减资产负债表细节。整体倾向会议纪要呈鹰派表达，5月加息50个基点以及开启缩表是大概率事件。若意外无较为明晰的缩减细节，意味着缩表或将推迟至6月会议中进行。

其它周二澳大利亚联储公布利率决议、周四欧央行3月会议纪要也应予以留意：其中澳大利亚联储预期将维持现有0.1%利率不变，仍将强调抑制通胀重要性，在美联储强化的加息背景中，市场开始提升澳大利亚联储5月加息的预期。

美3月非农系列整体符合预期，显示美劳动力接近完全复苏。美元周五于系列数据潮压力中延续反弹势头，日线收呈上影阳线，收盘未能有效越过布林中轨，仍处于3月高位箱体震荡中枢区域略下方，空方略占优势。综合技术指标位于中枢区域转为横向发展，无明显方向。上周美元宽幅震荡先扬后抑分别触及近一个月的高位箱体的上沿和下沿，其后第三次于103.01-89.20阶段0.618黄金分位线获得低位支撑反弹，周线收呈拉锯的小阴（近十字星）线，地缘博弈获得的“比惨”优势和加速紧缩货币政策给予的利好，和持续推升后的谨慎博弈，走势呈现高位胶着势头。周线综合技术指标濒临超买，继续提醒阶段强势时间周期有限。

在美元回升压力和商品普遍回落走势联动综合作用下，周五金价承压弱势发展，日线收呈下影阴线，尾盘显示韧性，维系住半个月重要多空博弈（2074-1676（1680-2070）阶段0.618黄金分位对应的1921/22美元附近）技术支撑。近半个月金价三次日线级别击穿前述技术支撑后又快速收复，显现低位承接意愿依然较强。日线综合指标中枢区域延续横向发展，无明显指引方向渐显胶着。上周金价二次下探破位1900美元关口并跌破3月中旬调整低点后明显反弹临近日线布林中轨反压区域后回修至近期波动中枢区域，周线收呈下影阴线，收盘如前分析维持于近期波动拉锯的中枢，多空处于弱平衡势头中。周线综合技术指标高位下移，延续发出看空信号。

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