4月29日黄金日评

现货金价周四开于1885.86美元，亚洲早盘国内市场开市阶段延续隔夜趋势震荡盘弱。午盘日本央行利率决议坚持宽松立场表示将在每个工作日购买固定利率债券；决议出炉，日/美跳涨急跌120个基点、美元指数出现两波最大逾60个基点涨幅逼近103.82阶段前高，金价对应承压加速下行午后触及1871.99美元月内（2月17日以来）低位。急涨后美元高位猛烈回修至欧初动态完全回吐日行决议后涨幅，金价则密切负关联企稳回升至1880美元上方。高位宽幅震荡拉锯后，美元指数欧市再度强势回升并在欧美错盘阶段突破前述2017年阶段前高，创近20年（2002年12月以来）新高；这一阶段金价对美元指数走强呈现抵抗性下跌，稳定于1885美元上方窄幅盘整。美初，美1季度GDP意外下滑1.4%大幅低于预期和前值、同期德国4月通胀同比超预期继续飙升至7.8%。数据利空压制下，美元指数动态高位回修40个基点，但美元仍保持强劲势头，维持阶段高位附近强势震荡；金价则在数据出炉后跳涨逾10美元后重心位于1990美元下方出现反复拉锯博弈。获益于对美经济前景的忧虑，凌晨后金价温和震荡上行并于美期金收盘后触及1896.68美元日内高位，终收于1894.27美元，日涨8.51美元，涨幅0.45%；白银收于23.130美元，日跌0.160美元，跌幅0.69%。

数据信息层面，今日核心焦点是3月PCE物价指数及个人支出环比：2月美PCE物价核心同比5.4%略低于预期5.5%高于前值5.2%，1983年以来新高；核心环比0.4%持平于预期略低于前值0.5%。2月个人消费支出环比增长0.2%较上修后前值2.7%大幅回落，创去年3月以来最大增幅（其中个人收入增加0.5%高于上修后前值0.1%，扣除通胀因子，实际收入连续7个月下降）。本月中旬揭晓的美国3月CPI物价同比8.5%略高于乐观预期8.4%高于前值7.9%，创1981年以来最高；环比1.2%持平于预期大幅高于前值0.8%（其中核心CPI物价同比6.5%，略低于乐观预期6.6略高于前值6.4%，续创1982年来新高；核心环比0.3%，低于预期和前值0.5%）；3月PPI物价环同比继续上升，环同比均创出2010年有记录来新高。数据显示，受2月下旬俄乌地缘冲突加剧后油气资源、农产品等大宗商品集体加速上行影响，美通胀继续上行，环比呈现强化加速上行势头。能源、食品之外，住房价格持续走高也是导致通胀持续上涨的“稳定器”。另一方面，受疫情继续回落提振，供应链紧张缓解、汽车二手车价格指数回落；同时由于去年2季度核心通胀的高基数，核心CPI环同比均表现相对温和，导致市场出现“美通胀见顶”的讨论。同时由于疫情冲击影响的继续降低，服务性消费的需求上升，对未来的消费支出存潜在的提振支撑。目前市场预期3月核心PCE物价同比5.3%、核心环比0.4%均略低于前值；2月个人消费支出(PCE)环比0.6%高于前值。结合3月CPI和PPI物价走势分析，我们认为，这基本符合前瞻数据指引，（仅核心PCE物价同比预期稍显乐观，或实际大概率落于前值附近）预期不会出现明显调整。

日内其它值得关注的讯息如下：      

17:00 欧元区一季度季调后GDP季率初值(%)  预期 0.3  前值 0.3 

      欧元区一季度季调后GDP同比初值(%)  预期 5.0  前值 4.6 

17:00 欧元区4月调和CPI同比(%)           预期 7.5  前值 7.5 

      欧元区4月调和CPI环比初值(%)       预期 0.5  前值 2.4

20:30 美国3月PCE物价指数同比(%)         预期 6.7  前值 6.4 

      美国3月PCE物价指数环比(%)         预期 0.9  前值 0.6   

      美国3月核心PCE物价指数同比(%) 预期 5.3  前值 5.4 

      美国3月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.3  前值 0.4   

20:30 美国3月个人消费支出环比(%) 预期 0.7  前值 0.2     

      美国3月个人收入环比(%)         预期 0.4  前值 0.5       
22:00 美4月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 65.7 前值 65.7

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓无变化，当前持仓量为1095.72吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四继续减持71.79吨（降幅为0.40%），当前持仓量为17907.06吨。

周四美元指数继续拉升并一举突破2017年初阶段高位续创近20年高位，日线收呈上影中阳，六连阳（其中第一个下影小阳回撤企稳后，连续5个中阳线）明显加速上行，进入强势拉升阶段。美盘重要数据利空虽动态抑制但并未终结强势，显现超强格局的同时，也提醒美元疯牛走势的不可持续性。日线综合指标进一步强化超买（其中CR220+、RSI90），发出更为明晰的风险警示。本周美元连续中阳上攻，突破阶段技术阻拦，周线动态涨逾2.5%在此前三连阳后，呈加速上行之势，日内若守住大半涨幅则周线形态积极。周四金价延续回撤击穿1877/5美元附近技术性支撑后企稳，盘中对美元涨势显现抵抗性跌势意愿，日线收呈下影小阳线，收盘位于3月回撤低位上方，初显企稳迹象。隔夜金价企稳和美股回升的机理相近，即基于美国一季度经济增长意外萎缩，将动摇美联储未来持续大幅紧缩决心，市场开始对此前激进的美联储加息预期作出修正。本周金价在强势美元打压下， 破位1921/2美元支撑带后震荡下行至2074-1676回调（1680-2070）阶段回升的50%分位获得支撑企稳，周线动态呈下影中阴线，周线布林中轨隔夜受到考验，去年12月开启的本轮上升形态仍维系完好。

国内长假在即，适逢月度交替阶段，在重磅经济数据密集发布和即将开启美联储5月会议50个基点加息风险事件前夕，投资者应做好风险冗余控制，不可盲目重仓押注。

威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接拨打公司电话：028-66719233或13980468832  联系人：帅小姐。