6月9日黄金日评

现货金价周三开于1851.99美元，亚洲早盘在日本市场开市后回撤击穿1850美元关口维持温和回修，午后企稳收窄跌幅，亚洲盘口维持窄幅震荡拉锯走势。欧市盘中，欧元区一季度GDP终值优于初值，终结美元指数的日内的反抽，金市平淡反应后出现重心温和上移的震荡走势。美初，金价盘口从1850美元关口略有放大的震荡中触及1844.52美元日内低位后从美元相对弱势氛围中获益，恢复升势上行触及1859.62美元日内高位。美市中段，美元低位反抽，金价联动高位回修，终平淡收于1852.90美元，微涨0.73美元，涨幅0.04%；白银收于22.030美元，日跌0.189美元，跌幅0.85%。

数据信息层面，今日核心焦点欧洲央行6月利率决议：在俄乌冲突激化通胀走势之际，欧央行内部鹰派力量呼吁年内开启加息声音逐渐增强。但上一次4月会议上欧央行仍按部就班维持利率决议不变，重申加速结束资产购买计划（4、5、6月购债规模由400亿欧元依次每月递减100亿至200亿欧元）；仅宣布将在6月会议上就结束资产购买和未来利率路径作出决定。而随后的4月通胀数据仍维持高位未出现预期中的回修阶段，欧央行内部传统鹰派力量荷兰、奥地利、德国，以及拉脱维亚、斯洛伐克的央行行长相继表达支持7月开启加息，3季度加息2次的声音，并由荷兰央行行长Knot率先强调不排除加息50个基点的激进立场。这一偏鹰派立场随后得到拉加德公开回应，于5月中旬表示净资产购买可能会在年内三季度结束、首次加息将在结束后几周内进行。暗示最快将于7月加息。并在此后欧央行4月会议纪要后，拉加德公开发文表示，将于3季度早些时候结束资产购买以便于7月会议上加息，根据目前前景，会在三季度退出负利率（目前利率为-0.5%）。意味着拉加德明确表述欧央行将在7、9月至少加息两次累计50个基点。同时，针对市场愈发强烈的加快加息声浪，欧央行鹰派代表Knot在瑞士达沃斯世界经济论坛公开的小组讨论中表示，今明两年将专注于利率不会对欧洲央行债券持有量）进行任何讨论，意味着欧央行内部鹰派力量否决近期缩减资产负债表的可能。而在最新的5月欧元区通胀同比达至8.1%（核心3.8%）继续高于市场预期后，欧央行首席经济学家Lane表示称7月和9月各加息25个基点是基准速度，越来越多的委员称将讨论（赞同）加息50个基点可能性。德意志银行也刊文表示，预计欧央行三季度至少有一次加息50个基点。

5月以来，通胀压力愈发明显压力下，澳大利亚联储连续超预期加息，最新一次会议上即加息50个基点。我们认为，尽管滞胀风险愈发明显，但更为紧迫的通胀压力下，欧央行整体立场维持偏鹰概率较高。相较目前市场主流预期的欧央行7-9月连续加息25个基点预期而言，将按市场已经形成共识表述。即会明确结束资产购买计划时点大致为7月初，并正式宣布7月开启加息通道；但仍将沿用拉加德此前的表述，或不会明确单次会议加息力度，也不会排除9月会议甚至7月加息50个基点可能性。同时，为减少对金融市场的冲击，将继续释放乐观控制通胀和对经济发展前景的信心，并继续约束市场强化的持续加息力量，也包含未来调整货币政策的灵活性。

市场影响方面，本周澳大利亚联储超预期加息50基点（主流预期由25个基点上调至40个基点）后，澳元盘口跳涨70个基点后回落至原点后再度回升，日内守住升幅；而此前5月3日首次开启加息25个基点之际，呈促使澳元在下行趋势中连续两日大幅反弹逾230个基点，成为5月初美元指数修正走势重要诱因。欧央行本次偏鹰的议息会议，预期对短期欧/美走势有力度不一的短期正面推动作用；但由于此后的美国最新一轮通胀数据及下周的美联储6月会议既定的加息50个基点（欧美利差短期继续扩宽），美元指数仍将主要受到美通胀走势和美联储未来货币政策调整影响。

日内其它值得关注的讯息如下：              

20:30 美截至5月30日当周初请失业金人数(万) 预期 21 前值 20

19:45 欧洲央行公布利率决议 / 20:30 拉加德新闻发布会 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三增持2.32吨（增幅为0.22%），当前持仓量为1065.39吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为16929.83吨。

周内欧央行和美国5月CPI数据等风险事件前夕，市场谨慎心态占据上风。美元指数周三位于4小时MA120、MA250和布林中轨收窄区域内窄幅拉锯震荡，日线收呈上影小阳线，连续两个交易日受到上方日线布林中轨的反压制约，反弹遇阻。日线综合指标位于中枢区域上方维持上行势头，延续发出积极信号。周三金价位于日线布林中轨上方盘整，日内振幅仅15美元，日线收呈上下影近均衡阳十字星线，延续近日的胶着博弈走势，尚无明晰方向。

相较金市走势的纠缠停滞，本周商品龙头继续走强，在高盛空转多后，周三美原油期货主力合约于120美元拉锯后继续强势走强；SPDR Gold Trust也在5月25日后（31日开始）的连续4次小幅减持后恢复增持，显示中期通胀背景下金市的乐观。而当前市场给予通胀和美联储加息节奏直接挂钩，则又将增强短期通胀走强对金价的抑制效应，从而形成金市略显僵持的局面。日内欧央行及明日美国5月通胀数据能否促成金价摆脱当前金市的胶着，欢迎持续跟踪我司系列分析。

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