6月10日黄金日评

现货金价周四开于1853.07美元，亚洲早盘，新西兰联储宣布将于7月启动缩表对美元产生盘口抑制，金价温和上行午盘触及1855.42美元日内高位。短暂盘口波动后，金价延续趋弱震荡走势，尾盘未能守住1850美元关口。欧洲盘初，金价维持于1850美元关口及略下的盘桓。欧市中盘，欧洲央行宣布7月1日起结束量化宽松；大幅上调年内通胀预期为6.8%、下调经济增长；计划在7月加息25个基点，并预计9月份有进一步行动，还表示预计9月份之后将“逐步但持续地”加息，如果中期通胀前景持续或恶化，在9月份的会议上，更大幅度的加息将是合适的。此后，拉加德讲话承认欧元区通胀压力扩大，预计通胀将保持高位且风险上行；若2024年通胀预测超过2.1%，9月将加息超25个基点，同时也表示9月之后适合多次加息。欧央行整体立场鹰派，力度略超预期；市场对欧央行年内加息累计预期升至150个基点，年内剩余四次会议上将出现2次50个基点加息。欧央行决议公布后，金融市场剧烈震荡，美元指数下挫20个基点后弹升40个基点再快速下行50个基点创日内新低；金价对应反向缩减版震荡后多空继续维持1850美元附近的拉锯。美初，拉加德鹰派立场讲话后，美元指数意外低位连续大幅拉升逾100个基点收复站稳103关口；在美元指数上行的第一阶段，金价承压下探触及1839.70美元日内低位。随着美股开盘后跟随欧股大幅下挫，美股三大股指收跌2%及以上（仅道指收跌1.94%），债市下挫、10年期美国债收益率站稳3%关口；大宗商品普跌；市场避险情绪抬升，金价从1840美元关口的日低区域复稳回升，重新逼近1850美元关口。电子交易时段，美元持续攀升，金价略有回修，终收于1847.70美元，日跌5.20美元，跌幅0.28%；白银收于21.670美元，日跌0.357美元，跌幅1.62%。

数据信息层面，今日中美先后披露新一轮月度通胀数据，因上海等地疫情影响影响需求，预期国内PPI增速出现明显回落，但需警惕通胀仍将超预期的压力。日内核心焦点数据是美国5月CPI物价：美国4月CPI物价同比8.3%，略低于前值8.5%；环比0.3%，大幅低于前值1.2%（其中核心CPI物价同比6.2%，低于前值6.5%；核心环比0.6%高于前值0.3%。此后公布的4月PPI物价同比增长11.0%低于上修后前值11.5%，环比0.5%明显低于上修后前值1.6%；4月PCE核心物价同比4.9%，低于前值5.2%；核心环比0.3%持平于前值。数据显示，4月能源价格上升压力缓解（环比明显回落）、二手车和卡车指数回落构成通胀回落主因。俄乌冲突持续影响下，农产品价格上涨进一步蔓延至其下游产业，食品价格环同比均明显上行；而扣除能源以及食品的核心环同比依然高位维持坚挺，反应出通胀系统性因素难以短期乐观出现明显的消退，尤其是疫情缓解后机票、酒店餐饮等服务性通胀压力抬升开始出现取代商品价格上涨的迹象。展望5月前景，货币政策进一步紧缩但流动性依然充裕、失衡的贸易关税等结构性因子无实质性改善；俄乌冲突持续背景下，能源、金属及农产品维持高位强势震荡走势，大宗商品CRB指数重心继续上移，环比抬升力度较4月更为明显；BDI海运指数在连续回升后5月下旬明显回落，整体重心高于4月；国内疫情逐渐受控，上海5月中旬逐渐放开封控并于6月初全面恢复常态，多个产业全面复产有助于多数产业链需求和供应两端同时恢复活力。据最新5月ISM制造业数据显示，物价支付指数温和供应商交付指数双双温和回落，出现有限改善。综合分析，美国5月CPI同比大概率温和回修但继续维持高位；环比增长则将回升，仍维持在一个较常态为高的增长势头，也预示着短期内的高通胀压力持续难消。目前市场预期稳定维持（核心）同比（5.9%）8.2%、（核心）环比（0.5%）0.7%，同比预期均将温和回落，而环比因基数差异，则明显回升、而核心环比则预期温和回落。数据预期显示环比数据或有出现明显波动的可能，我们倾向认为符合前瞻信息趋势，较难出现明显的意外。但市场期待的通胀明显回落或过于乐观，核心同比回落幅度或较难如预期取得明显进展；同时环比的再次回升，以及近期原油为代表的能源价格继续推升仍将继续恶化通胀前景。数据对近月美联储货币政策也不会引发明显的预期调整，市场或因此而延续美联储鹰派立场的判断。

日内其它值得关注的讯息如下：              

09:30 中国5月CPI同比(%)                 预期 2.2 前值 2.1

      中国5月PPI环比(%)                 预期 6.4 前值 8   

20:30 美国5月CPI同比(%)                 预期 8.3 前值 8.3 

      美国5月CPI环比(%)                 预期 0.3 前值 0.7  

      美国5月核心CPI同比(%)         预期 5.9 前值 6.2  

      美国5月核心CPI环比(%)         预期 0.5 前值 0.6       

22:00 美6月密歇根大学消费者信心指数初值 预期 58  前值 58.4 

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓维持不变，当前持仓量为1065.39吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持28.70吨（增幅为0.17%），当前持仓量为16958.53吨。

欧央行鹰派发出即将步入加息通道，但欧美利差短期将继续扩宽，美元指数周四亚欧盘口持续盘整，美盘略意外强劲上攻，出现欧央行利好兑现效应，日线收呈下影近光头中阳，收复103整数关口、突破日线布林中轨和MA30阻力带，延续强化月内的反弹走势，重回相对强势区域。本周美元延续反弹整理后继续强势拉升，周线动态（涨120基点涨幅逾1%）呈下影近光头中阳，有望周线2连阳，并实现对6月3日当周中阴的反转；同时也动态实现对2020年高位的收复、收复站稳布林中枢神经线上方，避免此前岌岌可危的头部形态，开始朝向高位强势震荡格局转化。周四金价面对美元走强的压力回撤整理，而在金融市场全面动荡阶段，又获得避险情绪支撑庇护缩窄跌幅，日线收呈下影小阴线，延续5月23日以来位于日线布林中轨的拉锯博弈整理走势。本周金价周线动态（跌不足5美元、跌幅0.24%）呈上下影近均衡小阴线，在5月20日当周创阶段调整新低1786后强势收复MA60均线后，连续第三周位于MA60上方整理，同时也是连续2周周内低位回撤触及这一均线系统，显示阶段强支撑属性。本周面对美元中阳强劲拉升压力，金价充分彰显韧性，继而也压缩了潜在调整空间。

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