8月22日黄金日评

现货金价周五开于1759.07美元，盘初日韩市场低迷的本币走势令美元延续趋强，促使金价开盘阶段的震荡中触及1759.50美元日内高位，随后亚洲盘口延续趋弱震荡，午盘逼近1750美元关口出现温和反抽至盘初震荡低位水准。亚欧错盘至欧初，德国7月PPI物价创纪录环比上升、英国零售意外环比回升优于预期，但恶化的通胀前景引发更多对经济前景的忧虑，比较优势中美元盘中续展升势上攻至108关口。强势美元压力之下，金价延续亚市同样步伐整理，承压动态击穿1750美元关口后企稳，并于欧美错盘阶段美元涨势间隙反抽逼近盘初高位。美初，美联储巴尔金表示将尽一切努力让通胀率回到2%的目标，并承认有经济陷入衰退的风险。其讲话止住美元的盘口回修并再次拉升，美市中段后延续强势特征维持于108关口上方窄幅震荡；金价则对应出现逾12美元的盘口下挫逼近1745美元。其后金价略有反抽至1750美元关口，但强势美元压力下，美期金收盘后，金市继续弱势震荡下行探低触及1744.90美元月内（7月28日以来）低位，并收于低位的1746.76美元，日跌11.24美元，跌幅0.64%；白银收于19.027美元，日跌0.493美元，跌幅2.53%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布，在周五全球央行会议前处于相对空窗阶段。        

 
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持3.18吨（增幅为0.32%），当前持仓量为989.01吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五继续减持98.91吨（降幅为0.66%），当前持仓量为14945.36吨。

展望本周，主要国际金融市场无假日，欧美传统夏季休假高峰期内、国际金融市场预期继续处于交投意愿下降的清淡阶段，仍需警惕这一时期意外放大的盘口波动可能：

数据层面，处于相对清淡周期，其中焦点是于周五揭晓的美国7月核心PCE物价指数及个人支出环比：

6月美PCE物价核心同比4.8%略高于预期和前值4.7%；核心环比0.6%高于预期0.5%和前值0.3%。6月个人消费支出环比增长1.1%远高于上修后前值0.3%(其中个人收入增加0.6略高于预期0.5%%持平于前值）。数据显示，PCE物价6月重新步入上行通道，推升市场对美联储加息预期。扣除通胀因子后，6月个人实际收入环比增长0.1%，但支出方面却同比增长1.6%，储蓄率跌至5.1%，创2009年8月以来的最低水平。而本月中旬揭晓的美国7月CPI物价同比8.5%低于预期8.7%和前值9.1%；环比0%低于预期0.2%和前值1.3%（其中核心CPI物价同比5.9%，低于预期6.1%持平于前值；核心环比0.3%，低于预期0.5%和前值0.7%）；7月PPI物价环同比同样明显回落。其中原油的等大宗商品回落走势传导效应明显，能源价格指数下降4.6%（其中汽油下降7.7%）成为最核心因素，减缓食品和住房仍在上行的压力，物价上涨的步伐显示明显放缓节奏。目前市场预期7月核心PCE物价同比4.7%、环比0.3%均温和低于前值；个人消费支出(PCE)环比0.5%明显低于前值。结合7月CPI和PPI物价走势，以及7月零售明显回落走势，我们认为，数据符合前瞻数据指引方向，应不会出现方向性调整。

本周其它值得关注的数据有：周二日本、欧元区（德国）、英国、美国8月（Markit）制造业与服务业PMI初值，欧元区8月消费者信心指数初值，美国7月季调后新屋销售和营建许可数；周三美国7月耐用品订单初值；周四德国8月IFO商业景气指数、美国二季度实际GDP年化季环比和个人消费支出(PCE)环比修正值、美周初请失业金人数；周五美国7月商品贸易帐、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值等。

央行层面，主要央行无利率会议，继续处于清淡周期；核心关注周五清晨开始在美举行的为期三天杰克逊霍尔全球央行年会：其中周五晚美联储主席鲍威尔在7月会议后首次公开讲话是核心焦点，预期将继续重申控制通胀是首要任务，强调延续加息，而节奏将继续观察经济数据（8月通胀）；留意讲话阶段9月加息预期的波动变化，倾向加息50个基点仍将温和占据上风；同时还应留意可能对缩表进程的表述（按既定路线，9月应强化缩减力度）。由于面临更为严峻的（能源）通胀压力（英国7月CPI突破10%关口），本周欧央行官员已经连续释放鹰派观点，结合下周四欧洲央行公布7月货币政策会议纪要，倾向欧英央行将显露更为激进的口头货币政策收紧调控意愿。

美元指数周五亚欧盘口单边震荡上攻至108关口，美盘高位延续趋强震荡，日线再次收出中阳，至7月中旬的阶段高位区域，多方持续主导短期盘口波动，呈现再次趋强的特性。上周美元周中在连续上行后于日线布林中轨上方出现两个交易日的偏强修整，后半周继续强势拉升，周线收呈近光头长阳（涨241基点，涨幅2.28%），一举覆盖此前四周震荡累积跌幅，突破前期下行整理趋势线等多个技术性阻拦，创见底89.20以来本轮上升行情（也是2020年3月20日当周以来）最大单周涨幅并创阶段周收盘新高，恢复强势特征。周五金价单边震荡下行，击穿日线MA30并动态跌穿2070-（1998）-1879调整阶段下降趋势线，日线收呈趋弱发展中阴，退至7月下旬展开的反弹区间50%分位盘桓，反抽形态受到严重考验。在美元强劲反攻背景下，金市在周线四连阳后陡然转向，上周金价一波日线五连阴走势，周线收呈近光头长阴（跌55.18美元，跌幅3.06%），覆盖最近两周升幅，带有空方铡刀意味。而相对美元周创波段纪录涨势而言，上周大宗商品和金市跌幅均不同程度的呈现抵抗性跌势，显现出这两个市场对美元涨势持续性的质疑。

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