金价冲高回落考验两年箱底

静候欧洲央行决议影响        

2022年09月07日 威尔鑫投资咨询研究中心

（文） 首席分析师 杨易君

 操作参考公众号：杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616

周二国际现货金价以1710.31美元开盘，最高上试1726.59美元，最低下探1699美元，报收1702.08美元，下跌7.7美元，跌幅0.45%，日K线呈大幅冲高后震荡回软小阴线。

周二美元指数以109.84点开盘，最高上试110.57点，最低下探109.37点，报收110.23点，上涨420点，涨幅0.38%，日K线呈震荡上行，再创20年新高的小阳线。

周二亚洲早盘，美元指数开盘于109.80点附近后快速回落至109.40点附近，对应金价亢奋激扬，从1710美元下方大幅上行至1726美元。

周二早间北京时间9点中国市场开盘后，市场动态孕育逆转，美元动态低位见底趋强，金价震荡回软。然15点前的整个国内及亚洲盘面，金价总体维持强势。

15点之后的欧洲初盘，金价、美元盘口逆转，此后至隔夜凌晨欧洲收盘，金价单边震荡下行，美元单边上行再创20年新高。

然欧洲收盘的美盘后段盘口，金价、美元并未进一步放大日内趋势惯性。

数据消息面上，美国公布的8月Markit综合PMI与欧元区类似，低于预期，并再创2020年6月以来新低：

市场预期美国8月Markit综合PMI为继续体现收缩的45，实际数据低于预期，为44.6，7月数据为47.7，显示Markit综合PMI延续下滑趋势。同时出炉的美国Markit服业务PMI数据同样低于预期，并彰显行业经济萎缩，市场预期8月美国Markit服业务PMI数据为44.2，实际为43.7，前值为44.1，数据依然创2020年6月以来新低。

一刻钟后，更具说服力的美国ISM非制造业数据出炉，数据好于市场预期：

数据显示，美国8月ISM非制造业PMI 56.9，好于预期55.1，也好于前值56.7。而上周公布的美国8月ISM制造业数据为52.8，与7月数据持平。ISM非制造业商业调查委员会主席Anthony Nieves表示：根据服务业PMI显示，有14个行业报告录得增长。该综合指数继2020年4月和5月两个月萎缩之后，连续第27个月增长。

数据图形不难看出，虽美国ISM经理人指数总体处于下滑趋势中，但绝对数据不错，经济处于较好扩张状态。ISM制造业数据“滞跌”，ISM非制造业数据“反弹”，看似美国经济中周期见回软抵抗，这强化了市场有关美联储可能于9月下旬大幅升息的预期，数据提振美元，关联冲击金市，商品市场对应承压。当然，美股亦同样受美元走强影响而继续下跌。

从金价动态周K线观察，7月金价见底1680.20美元后四周阳，随后至今再四周阴，并进一步考验7月的1680美元附近关键底部，整个周线趋势继续趋空：

从金价周K线布林通道观察，金价有效承压于布林中枢线，运行于其下方，趋势趋空。

然就整个金价周线布林上下轨道观察，虽略趋空，但迹象不明显，不排除类似2021年3月之后的大体横向波动特征。

2022年金价3月见顶2070.42美元之后，至2022年7月见底1680.20美元，乃清晰的五浪下跌。

而金价7月见底1680.20美元后连续四周反弹至1807.80美元，这是新上行中周期一浪，还是金价中期调整持续中的第6浪反弹呢？目前到了比较关键的时候了。

如果1680.20-1807.80美元为金价3月见顶2070.42美元调整过程中的第六浪反弹，那么目前金价应正处于第七浪下跌过程中，金价很可能击穿1680.20美元，甚至击穿2021年1676.71美元底部。

若真如此，意味着近两年金价1680-2070美元的大箱体选择了向下告破，技术上将很不利于金价后期走势。

近两年1680美元附近的绝对支撑意义很强，若金价进一步确定在1680美元上方阶段见底，并有效回升于周线布林中枢线上方，那将是金价可能明显转强的技术信号。届时，金价周线KD指标理应呈现出明显“底背离”状态，但目前金市表象严峻。

周三经济数据对市场的影响应该不大，但周四欧洲央行的利率决议及会后声明应明显影响美元、金价。金价7月21日见底1680.20美元后大幅回升之日，正是欧洲央行时隔多年后首次大幅升息之日，故周四市场应该不会平静。