9月8日黄金日评

现货金价周三开于1700.50美元，盘初日本市场开市阶段日元继续下行，日政府官员进行口头干预未能实质性影响，随后公布的国内8月贸易环比回落促使人民币走软，美/日走势继突破143关口后午市继续上行突破144，并最终在美市盘前逼近24年高位的145关口。受此影响，美元指数亚市早盘继续强势震荡上行续创新高，金价盘初温和回升后在日本市场开市阶段脆跌10美元并在随后震荡盘跌于午盘触及1690.70美元周内低位。午后，保持和美元密集负关联走势金价低位企稳温和反抽并在欧初收复1700美元关口。欧洲时段，欧元区二季度GDP终值上修，但美元指数回修至周二美盘低位后再次逆势趋强回升于欧美错盘阶段创出110.79阶段新高；金价则对应在数据出炉暂时惯性温和反抽后承压回落至1700美元关口附近，再次彰显韧性抵抗。美初，美元指数高位回软。美股开盘阶段，华尔街日报有美联储喉舌之称记者Nick Timiraos发文首次明确预计美联储9月加息为75个基点，随后加拿大央行加息75个基点并暗示高通胀前景下仍需进一步加息。受此提振，美联储9月加息预期升至90%，但同时也提振本周欧央行加息75个基点预期。美元指数意外未涨反跌，出现利好兑现效应，大幅持续下行；凌晨阶段美联储副主席布雷纳德讲话并未改变趋势，美元由日内高位跌127个基点。金价在美初动态虚破1700美元关口后出现强劲反弹至1710美元上方，随后多空就此短暂拉锯后继续震荡上行，并在电子交易时段持续下行美元助力下触及1719.47美元日内高位。终收于1718.05美元，日涨15.97美元，涨幅0.94%；白银收于18.434美元，日涨0.440美元，涨幅2.45%。

数据信息层面，今日核心关注欧洲央行利率决议：7月欧央行略意外以50基点开启加息进程，同时推出反金融分裂（传导保护）工具。并表示将继续对APP（债券购买计划）到期债权的全部本金进行再投资，抗疫紧急购债计划（PEPP）再投资将至少持续到2024年底。会后新闻发布会上拉加德强调将不遗余力让通胀回到2%的目标水平，未来将根据新的数据决定下一步行动步伐。此后，欧央行内部意见分化，以首席经济学家Lane、法国央行为代表的温和派主张循序渐进实现利率正常化。而通胀持续上行（欧元区7月CPI8.9%，本周最新披露8月CPI进一步升至9.1%）创出纪录新高，同时天然气和电力供应危机愈演愈烈，可见的9月通胀仍将维持强劲势头。欧央行以德国、荷兰、奥地利委员为代表的传统鹰派，主张搁置经济增长失速风险、首先考量抑制通胀风险前置加息论点鹰派力量逐渐占据上风。市场预期也逐渐由会后至会议纪要公布前夕温和提升的9-10月两次会议加息100基点，到上周加息75个基点占据上风。支持这一预期的还有高盛（其在本周修正此前认为欧央行9月加息50个基点观点）、美国银行、摩根大通等大牌投行。而受上周末以来欧洲能源危机强化，市场对经济前景忧虑抑制欧洲央行本次会议激进加息猜测升温，加息75个基点预期由80%逐步降至65%左右，欧央行加息前景在会议前变数重生。欧元也并未出现加息预期提振下的稳定，连续下行，仅在隔夜报复性反弹周线动态阴转阳回升至兑美元的平价上方。我们倾向于在历史纪录通胀压力下，欧央行会采取和美联储相近（以及本周加拿大央行采取提速100个基点加息后持续75个基点）的快速加息方式，本次会议会加息75个基点，并继续强调抑制通胀的决心。由于市场预期前回落，日内若欧央行加息75个基点，料将在隔夜基础继续明显回升；但若欧央行意外加息50个基点，或加息75个基点而表述温和，应警惕因此产生失望情绪。

日内另一焦点事件，则是美联储9月会议静默期前鲍威尔最后的公开讲话，也是美联储最佳的向市场阐述机会：周三美盘在加拿大央行加息75个基点决议出炉前，有新美联储通讯社（美联储喉舌）之称的华尔街日报记者发文预计美联储9月将再加息75基点。理由是鲍威尔8月讲话中表示的首要任务是抑制通胀即使失业率上升。而截至目前，美联储并未采取明显举措阻止市场对连续加息75个基点预期。在其讲话后，市场对美联储加息75个基点预期由70%略多持续上升，并在加拿大央行行动后升至90%附近，形成首次绝对性的优势地位。目前来看，下周待披露的美国8月通胀数据预期核心通胀仍将维持一个相对迟缓下行（目前预估大概率出现强势反复）通道，美联储9月加息力度猜测应在数据决议后基本落定。倾向日内鲍威尔讲话将延续8月讲话的基本定调，即继续强调压倒一切的抑制通胀决心。美联储加息75个基点预期料将维持当前这一占据优势地位水准。

相较之下，欧洲恶化的通胀和经济前景掣肘下，欧英央行仍将步入提速加息通道，欧美潜在利差进入平稳乃至收窄期，汇市此前的运行逻辑或将迎来转折期。

日内其它值得关注的讯息如下：        

20:30 美国截至9月3日当周初请失业金人数(万) 预期 24 前值 23.2 

20:15 欧洲央行公布利率决议 / 20:45 拉加德新闻发布会

21:10 美联储主席鲍威尔参加卡托研究所举办的有关货币政策的会议

9月9日
00:00 美联储埃文斯参加一个关于当前经济状况或货币政策的问答环节

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为971.05吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为14538.37吨。

美元指数周三亚欧盘口震荡拉高后大幅回落，月内首次有效击穿4小时布林中轨和MA30汇聚区间至波段见底104.63以来上行趋势线，日线收呈高位上影中阴。在连续上攻留下上影显露攻势疲态后收录中阴，覆盖本周前两个交易日涨幅（周线动态转阴），上周四以来上行节奏出现改变，仍勉强维持强势趋势通道，但技术指引下落，再次显现出顶部特征。周三金价在亚欧时段显现韧性抵抗下跌回撤至1690美元附近，其后受美元大幅回调提振，再次反弹逼近4小时MA60线区域，日线收呈下影近光头中阳，1700美元下方构成潜在小型双底支撑形态，有助于反弹延续。金价仍处于1807美元以来弱势下行通道之中运行，多方并未取得主导优势地位。随着系列风险事件临近，不确定性引发的波动率放大风险仍应高度警惕。

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