美元大幅回落 金价回升吃重

 今日注意通胀数据影响        

2022年09月13日 威尔鑫投资咨询研究中心

（文） 首席分析师 杨易君

 操作参考公众号：杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616

周一国际现货金价以1717.06美元开盘，最高上试1735.09美元，最低下探1711.60美元，报收1724.27美元，上涨7.83美元，涨幅0.46%，日K线呈震荡回升小阳线。

周一美元指数以108.99点开盘，最高上试109.99点，最低下探107.8点，报收108.30点，下跌700点，跌幅0.64%，日K线呈震荡下行中阴线。

周一北京时间14点前的亚洲盘面，金价、美元窄幅波动。金价表现出相对于美元指数窄幅回软过程中的弱势特征。此后一个半小时，美元指数劲挫过1000点，对应金价从1712美元附近激扬至1726美元附近超短期形态高位。金价与美元盘口表现看似对应，然实际上金价相对于美元指数指引，关联趋弱。

首先，我们在上周二日评中曾分析，即便就日线技术观察，也要注意短期美元指数形态顶背离后见顶。下图即为上周二日评提示信息图： 

我们提醒投资者注意近两周美元指数日K线有在“超买区”出现“顶背离”的可能，要注意继续看多美元的短期技术风险，注意短期做空或杀跌金银的技术风险。

上周三美元指数上试110.79后见顶，并在日线KD指标上确认了顶背离形态。此后至今总计四个交易日，美元指数大幅下跌超过3000点，幅度约3%，然对应金价反弹回升节奏却总体显得吃重。如最新美元、金价日K线对比图示： 

美元指数连续四日下跌幅度很大，然对应金价竟似尚未确认脱离短期底部。如若阶段金价与美元指数波动对应，金价应已上试图示L线对应高点，即1765美元附近。而周一金价实际最高只上试至1735美元，明显落后美元大幅回调的指引，彰显当前金市做多阴霾厚重，市场似对9月21日的美联储继续大幅升息心存忌惮。

但周一金价表现并非“一无是处”，在北京时间16点30分至隔夜零点时分的欧美盘面期间，美元动态止跌，震荡反弹，而对应金价却逆美元强势盘口，继续走高，从1726美元震荡上行至1735美元。只是随后又尽数回吐了这部分涨幅，致使周一金价日线上影明显，短期市场前景似坎虞。

今日美国8月通胀指数（消费者物价指数CPI）即将出炉，预计会对美元、金价产生明显影响。理论上，若通胀指数顽强或强于预期，可能强化市场关于本月21日美元继续大幅升息75点的肯定。就近月金价、通胀、美元之间的关系观察，通胀数据强于预期，会提振美元，打压金价。通胀数据弱于预期，或曰物价回落速度比预期更快，会冲击美元，提振金价。

据CME“美联储观察”：美联储9月份加息50个基点的概率为10%，加息75个基点的概率为90%；到11月份累计加息75个基点的概率为8.7%，累计加息100个基点的概率为80%，累计加息125个基点的概率为11.3%。就阶段金价波动逻辑观察，该利率预期令金市承压，冲击着市场做多黄金的信心。

然即便今晚数据显示美国通胀继续回落，是不是认为美国通胀回落趋势就确定了呢？显然不能，美国现任财长也不这么认为。9月11日，美国财政部长耶伦表示，美国汽油价格可能会在今年晚些时候再次上涨。她表示，“这种风险是存在的，我们正在努力设定价格上限以试图解决这种风险。”

黄金与通胀之间的长期逻辑，一直未能在近月得到体现。长期来看，金价与美元利率的逻辑关系也并非一直如近月所表现。

笔者认为周一贵金属市场最大的看点是银、钯、铂的强势，皆长阳上行。尤其白银价格的强势上行，正令银价中期见底信号得到确认。如银价月K线图示： 

2015年至今，银价月线出现类似8月收盘后的“超卖”状态，只有三次。前两次都是银价中期见底信号。在周一银价大幅回升之后，银价动态月K线KD指标已在超卖区出现拐点。如果该拐点信号在9月收盘时得以确认，或意味着对银价中期见底信号的确认。60月、120月（五年线、十年线）均价共振胶合支撑，不易被有效击穿。

再如最新银价动态周K线观察： 

周一银价大幅上涨之后，银价周线KD指标阶段底背离信号正得以确认，当然，这需要银价周收盘如此定格！

250周均线对银价的技术支撑，同样不易一气呵成有效告破。观120周均线，在2021年10月银价下探21.40美元后，对银价构成长达7个月的技术支撑。故如果银价在理论支撑更强的250周均线位置附近有效见底，我并不感到奇怪。

当然，进一步配合其它信号判断，效果会更好，周五评论内容值得投资者进一步消化。而本期内部报告，又呈现了一份不同于以往分析的干货，希望金银甲虫牵手不人云亦云的威尔鑫资讯同行，普罗大众对市场风险与机会的判断，往往都因被主力刻意营造的头脑风暴而出错。