9月30日黄金日评

现货金价周三开于1659.58美元，亚洲早盘金融市场修复隔夜剧烈波动走势，金价震荡盘跌。午后金价加速下行探低触及1640.60美元日内低位后于亚欧错盘阶段维持低位横向盘整。进入欧洲时段，美元指数顺延亚市的震荡上行累积近110个基点的涨幅后出现拐点，其中媒体报道LME（伦敦金属交易所）考虑禁止接收俄罗斯金属，引发伦铝为代表的基本金属强劲反抽，贵金属板块联动，金价美市盘前回升至1650美元关口附近。美初阶段，德国9月CPI物价环同比大幅超预期；美国数据优劣不一（2季度GDP终值-0.6%符合预期确认进入技术性衰退，周失业金申领人数超预期下降）。经济数据密集披露后的美股走低阶段，美元指数延续欧市以来的震荡下行趋势，从日高最大回撤近170个基点逼近112关口。受美元持续下行提振，金价受美股下行和风险资产联动运行逻辑被终结，金价从盘口低位拉升20美元于凌晨后触及1664.88元周内高位。此后，金价略有回修，维持于1660美元附近的震荡，终收于1660.10美元，微涨0.45美元，涨幅0.03%；白银收于18.790美元，日跌0.082美元，跌幅0.43%。

数据信息层面，国庆长假前夕，今日国内期货市场夜市休市，投资者应提前做好风险管控计划。日内数据核心焦点是美国8月核心PCE物价指数及个人支出环比：7月美PCE物价核心同比4.6%略低于预期4.7和前值4.8%；核心环比0.1%低于预期0.2%和前值0.6%。7月个人消费支出环比增长0.1%远低于下修后前值1.0%(其中个人收入0.2远低于上修后前值0.7%）。数据显示，由于能源价格持续走低带动，7月核心PCE物价指数也放缓增速，出现改善迹象；但考虑到同比和环比基数原因，能否形成趋势则受到普遍质疑。储蓄率进一步跌至5.0%，创2009年8月以来的最低水平。而本月中旬揭晓的美国8月CPI物价同比8.3%高于预期8.1%但低于前值8.5%；环比0.1%高于预期-0.1%但低于前值0.0%（其中核心CPI物价同比6.3%，高于预期6.1%和前值5.9%；核心环比0.6%，高于预期和前值0.3%）；8月PPI物价同比（其中核心同比高于预期）和核心环比同样回落，而核心环比则和CPI一致同步回升。其中汽油（环比下降10.6%）为代表的能源价格指数下降5%成为同比下行主导因素；住房、食品以及医疗价格继续推升，是构成核心CPI回升主因，美核心CPI同比创3月以来新高，显示内在通胀粘性。目前市场最新预期8月核心PCE物价同比由4.8%温和调降至4.7%，环比预期稳定于0.5%均高于前值；个人消费支出(PCE)环比稳定于0.2%温和高于前值。结合7月CPI和PPI物价走势，以及7月零售温和回落，我们认为，预期符合前瞻数据指引方向，实际公布数据应不会出现明显偏差。

隔夜德国9月CPI初值环同比高位飙升均超预期，其中同比10%创2战以来新高，促成美元指数继续回落。日内还需关注欧元区9月通胀初值，大概率也将超预期。欧元区通胀压力近月将愈发显著，隔夜两位欧央行官员赞同前置加息支持10月加息75个基点于此呼应，但面临同英国一致的经济增长困境，欧央行或将考虑尽快提速加息力度但缩减加息周期的方式，短期内欧美利差平衡乃至缩减是大概率事件；另一方面，欧洲对财政刺激（补助）的需求也愈发渴求，更加考验拉加德领导的欧央行在鸡蛋上跳舞的能力。

日内其它值得关注的讯息如下：     
     
09:30 中国9月制造业PMI                  预期 49.7 前值 49.4

      中国9月非制造业PMI                预期 52.4 前值 52.6

17:00 欧元区9月调和CPI同比初值(%) 预期 9.7  前值 9.1  

      欧元区9月调和CPI环比初值(%) 预期 0.9  前值 0.6   

17:00 欧元区8月失业率(%)         预期 6.6  前值 6.6   

20:30 美国8月PCE物价指数同比(%)         预期 6.0  前值 6.3

      美国8月PCE物价指数环比(%)         预期 0.1  前值 -0.1

      美国8月核心PCE物价指数同比(%) 预期 4.7  前值 4.6  

      美国8月核心PCE物价指数环比(%) 预期 0.5  前值 0.1   

20:30 美国8月个人消费支出环比(%) 预期 0.2  前值 0.1 

      美国8月个人收入环比(%)         预期 0.3  前值 0.2     

22:00 美9月密歇根大学消费者信心指数终值 预期 59.5 前值 59.5

21:00 美联储副主席布雷纳德就金融稳定性发表讲话

1日
00:30 美联储巴尔金就通胀的驱动因素发表讲话

04:15 美联储永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就金融稳定发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四增持0.29吨（增幅为0.03%），当前持仓量为941.15吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周四增持31.52吨（增幅为0.21%），当前持仓量为14958.21吨。

美元指数周四亚市反抽修正，欧美再度转跌延续调整至4小时MA60附近盘桓，日线收呈长上影近光头中阴线，盘中振幅183基点，多空互博中空方获得短期盘口优势。本周美元指数惯性冲高逼近70.698宏观上行以来的上行趋势线上轨强反阻区域后出现猛烈回调，周线动态呈长上影中阴线（截至周四收盘，周动态跌104个基点、跌幅0.92%，上影线174个基点），连续拉升后显露疲态并显现出顶部特征，多方若不能在日内予以有效反攻，形态上阶段性回调压力上升。今日是9月最后一个交易日，9月美元加速上行盘中波动率显著上升，月线动态呈长上影中阳线（截至周四收盘，月动态涨331个基点、涨幅3.04%，上影线281个基点），极大概率收出月线4连阳，目前上影和阳线接近对等，在逼近宏观上行趋势线之际，短期多空博弈加剧每日超1%的情形持续发生，美元阶段上涨需要一个换挡周期技术需求显现同时也提示警惕头部特征。周四金价围绕4小时MA60回修拉锯，在美元下行提振欧美盘口震荡回升，日线长下影十字星阳线，盘中消化周三长阳领先美元走势的盘口修正意愿。本周金价惯性下行后在债市股市超跌反弹，以及美元高位连续回落带动下反抽，周线动态呈长下影近光头阳线（截至周四收盘，周动态涨16.45美元、涨幅1.00%，下影线29.39美元），有望终结此前2连跌，波段下行压力趋于缓和。9月金价在8月长上影近光头中阴后，惯性下挫击穿1700美元关口后出现日线级别超跌弱势反抽至布林中轨后再度转为下行，在超强美元走势压力下，中旬破位1680/76美元的2年多宏观底部平台支撑。后半月虽韧性抵抗，但维持整体弱势盘跌走势，月线动态呈长下影中阴线（截至周四收盘，月动态跌51.27美元、跌幅3.00%，下影线45.90美元）。3月见顶2070美元后留下长上影后，极大概率月线将收出6连阴的连续跌势。其中出现清晰延展7浪震荡下行走势，本周惯性下行临近对等此前1、3、5浪下行力度之际，金价出现反抽动能，这提醒我们宏观调整临近充分阶段，金市下方承接意愿也逐渐增强。

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