11月14日黄金日评

现货金价周五开于1754.53元，亚洲早盘金价温和回修于国内市场开市后不久触及1746.28美元日内低位，随后企稳维持横向整理。午后，美联储放缓紧缩预期继续主导市场波动，美元指数从早盘温和上扬后的横盘滑落，失守108关口后弱势盘整；金价对应上行至1760美元附近盘桓。欧洲时段，德国10月CPI终值和初值一致创32年新高，市场强化对隔夜美CPI放缓形成波动趋势，美元持续震荡下行于欧美错盘阶段击穿107关口；金价则在欧市早盘温和震荡上行后回修，形成围绕1760美元关口附近的拉锯博弈。美初，美国11月消费者信心指数大幅下跌创4个月新低、但1年期和5年期通胀预期均上升。数据出炉后，美元指数动态回升近60个基点多空就107关口拉锯。但好景不长，弱势盘口反抽后美元弱势不减，凌晨后续创日内新低并持续盘跌走势。受美元波动及强化下跌影响，金价在美初重复欧市上行并回修在企稳的走势，金市技术修正意愿受到抑制，金价在美市中盘后温和但持续上行，并于美期金收盘后电子交易时段触及1772.67美元月内（8月17日以来）高位，终强势收于1770.84美元，日涨15.22美元，涨幅0.87%；白银收于21.681美元，微涨0.031美元，涨幅0.14%。

数据信息层面，今日无直接关联金市关联数据发布，日内至周二加拿大央行、英国央行、美联储和欧洲央行组织举行一场有关经济、财政与央行业务的多样性、公平性和包容性的会议，应适度留意相关货币政策表述。
    
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五减持1.45吨（降幅为0.12%），当前持仓量为910.12吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五持仓维持不变，当前持仓量为14678.47吨。

展望本周，周中G20领导人峰会，以及周四英国宣布最新中期财政计划包括英国预算责任办公室对经济和公共财政的最新预估是最重要时政事件；主要金融市场无假日，处于常态连续交易模式：

数据层面，处于相对清淡周期，其中核心焦点是于周三公布的美国10月零售数据：

美9月零售环比0.0%，低于上修后前值0.4%和预期0.2%（其中核心零售0.1%，高于上修后前值-0.1%和预期-0.1%）。9月零售销售同比增长8.2%，为今年4月以来最低水平。13个细分类别中有7个下滑，其中杂货商店、加油、汽车经销商、家具、体育用品和电子产品商户零售依次出现程度不一的下滑。在持续的通胀压力下，商品消费能力受到限制。此后公布的美国9月个人消费支出环比0.6%持平于上修后前值高于预期0.4%（其中扣除通胀调整因子的7月个人消费实际支出环比0.3%持平于上修后前值）。展望10月前景，统计周期内9月底至10月初飓风对南部多州有负面影响，线上销售商有提前对年底感恩和圣诞假日购物季促销行为；疫情后复苏阶段消费重心从商品转向服务趋势不改，10月ISM制造业和非制造业双双回落，其中非制造业就业分项指数再次跌入萎缩区间；10月CPI明显回落，仍维持相对较高水平，价格抬升累积效应继续巩固零售额仍维持一个相对繁荣格局；10月劳动力市场数据温和下滑（非农仅略低于上修前9月前值、失业率明显反弹至3.7%），薪资同比增速继续下降（环比温和上升）。前瞻因子喜忧参杂，目前市场预估9月零售环比0.9%（其中扣除汽车的核心零售为0.6%），预期较前出现近月难得一致性回升。我们认为，由于较低基数，临近年末传统旺季，10月零售或大概率回升；但预期仍较前瞻讯息指引偏乐观，倾向下调预期或实际数据低于这一预期概率偏高。

本周其它值得关注的数据还有：周二国内10月规上工业和社消零售等宏观数据、日本三季度GDP季环比初值、欧元区三季度GDP修正值、欧元区（德国）11月ZEW经济景气指数、美国10月PPI物价指数、美国11月纽约联储制造业指数；周三英国10月通胀；周四欧元区10月调和CPI终值、美国10月营建许可初值和新屋开工数、美国周初请失业金人数；周五日本10月CPI、英国10月零售、美国10月成屋销售数等。

央行层面，无主要央行利率决议，处于相对清淡周期。留意周一至周二加拿大央行、英国央行、美联储和欧洲央行组织举行一场有关经济、财政与央行业务的多样性、公平性和包容性的会议。关注其中对货币政策的可能最新政策表述。另外，美10月CPI出炉后，当日多位美联储官员即表达对放缓加息的支持。12月加息50个基点升至80%附近占据明显优势。下周应继续关注美联储威廉姆斯等官员，以及欧央行行长拉加德讲话，捕捉12月欧美央行会议最新动向，美10月通胀下降效应料仍会发酵，预期市场对美联储阶段加息峰值猜测将适度降温，5%附近以及下方或成为主流。

美元指数周五早盘位于日线半年线弱势盘整拉锯后继续大幅下挫，欧美盘口呈现单边下行走势，日线收呈上影长阴（跌幅1.50%），显现出加速下行模式。上周周初美元回撤近期高位旗形整理形态下轨支撑后反抽，周四受明显回落的10月CPI数据打压破形成形态破位，继而连续击穿周线布林中轨和MA30支撑线，周线收呈近光头长阴（周跌439基点、跌幅3.96%），创2020年3月以来的最大单周跌幅，始于2021年初的本轮上升走势出现最大幅度的调整，宏观上行趋势受到严峻考验。本周多空或将在短期超跌反弹和趋势性转为下行中继续测试下方宏观支撑位中博弈，单边下行势头或受到抑制。金价周五早盘略做修整远离半年线上方，午后维持震荡趋升走势，日线收呈下影中阳，延续强劲反弹走势，短期维持向年线1800美元关口发起冲击挑战的动能。但相较美元依旧迅猛的下行力度，金价走势克制并在连续上行后显现出犹疑。上周金价3阳夹2阴，其中2根长阳奠定本周大涨基础，周线收呈近光头长阳（周涨89.81美元、涨幅5.34%），创2020年3月以来最大单周涨幅，相继收复布林中轨和MA30均线，和美元下行趋势形成技术意义的紧密负关联。短期市场信心恢复，有利于展开中期反弹形态。新的一周缺乏重量级数据和央行货币政策会议扰动，短期技术压力和支撑的博弈或成为关注重心。

周日美国中期选举确认民主党占据优势将继续控制参议院，而众议院选举共和党占优但仍未能最终明晰结果。由华尔街媒体自黑方式宣扬的共和党获胜将利于资本市场或将受到冲击。投资者仍应适度保持对这一政治格局对金融市场延展性影响的关注。

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