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2022-12-15 威尔鑫日评 |
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2022-12-15 08:05:49
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12月15日黄金日评 现货金价周三开于1810.85美元，亚欧盘口金市横向盘整，其中欧初美元指数至104关口一波40个基点回修逼近周二低位并未对金价形成有效提振，金市谨慎平淡波动，进入美盘也持续维持于1810美元附近胶着拉锯。 美联储12月决议一致同意上调联邦基金利率的目标区间50个基点至4.25-4.50%；继续重申高度关注通胀风险、缩表按5月计划进行；继续重申近几个月就业增长强劲、失业率保持低位；承认加息影响有滞后性、继续重申强烈承诺要让通胀率降至2%联储目标水平，适合继续加息。 同时预计2022年GDP由0.2%调升至0.5%，2023年和2024GDP预期分别为0.5%、1.6%，较9月分别下调0.7和0.1个百分点；年内失业率预期由3.8%温和调降至3.7%，2023年、2024和2024失业率预期分别为由4.6%、4.6%和4.5%，较9月均上调0.2百分点；继续上调通胀预期：其中年内、2023年、2024和2025年PCE通胀预期分别为5.6%、3.1%、2.5%和2.1%，较9月预期分别上调0.2、0.3、0.2和0.1个百分点；年内、2023年、2024和2025年核心PCE通胀预期分别为4.8%、3.5%、2.5%和2.1%，较上次预期分别上调0.3、0.4、0.2个百分点和持平。 点阵图显示，2023、2024和2025年利率预期中位值分别为5.1%、4.1%和3.%，较9月的上次预期分别上升50、20和20个基点。在19名官员中，17人近90%比例预期2023利率将超过5.0%（其中10人53%比例预期为5.0-5.25%，5人26%比例预期为5.25-5.50%；还有2人预期为5.50-7.75%%），仅有2人不足11%比例预计明年利率位于5%以内。预示明年美联储还需50-125个基点（核心75-100个基点）加息预期，处于我们和主流预期范畴的中枢偏上区域，是一个符合市场预期的鹰派信号。此外，还有14位近74%比例预期2024年利率将超过4.0%（其中7人预期利率超过4.50%、7人预期利率4.0-4.25%），有3人预期2024年利率位于3.75-4.0%，仅2人预期低于3.50%。预期2025年利率低于3.0%的有7人（较上次减少3人），7人预期位于3.0-3.75%，4人（较上次增加3人）预期3.75以上（其中1人预期3.75-4.0%、2人预期4.0-4.5%、1人预期位于5.5%以上）暗示美联储明年加息至利率峰值后将出现降息，幅度放缓维持更长时间高利率周期，基本符合市场推测，在鸽派放缓中同样凸显一丝鹰派信号。 美联储放缓加息50个基点符合市场预期，上调明年利率峰值预期50个基点至5.1%至主流预期中枢偏上范畴，承认加息影响有滞后性、认为适合继续加息，整体在鸽派放缓基调中发出符合预期的鹰派讯息。决议出炉后，金融市场温和放大波动，美国两年期国债收益率上涨8个基点至4.26%附近、美股三大股指由升转跌（高位回修1%左右）；美元指数跳涨50个基点重返104关口拉锯震荡，金价则回落13美元击穿1800美元关口震荡。 随后的鲍威尔讲话重申将坚定地致力于将通胀率恢复至2%的目标，重申强调历史教训不能过早放松政策，持续加息是适当的；鲍威尔强调紧缩政策的全面影响尚未显现，美联储在一段时间内可能需要采取限制性政策立场，美联储的政策正接近充分限制性；表示10月和11月通胀数据显示通胀录得可喜的下降，适当的做法是放慢加息步伐，在确信通胀持续下降之前，美联储的重点是改变其政策立场，使其变得足够限制性，而不是降息。同时鲍威尔表示美联储对2023年利率的预测将代表当前利率峰值的预期，强调将继续逐次依据未来的通胀和就业市场数据做出决定，（目前为止预计通胀有更快的进展，）将考虑将下次（2月）加息幅度调整到25个基点。 鲍威尔中性讲话基调符合预期，讲话初期支持继续加息言辞令资本市场趋势延续，美债2年期收益率升至4.30%附近、美股三大股指普跌1%附近；金价惯性下探触及1795.82美元日内低位。随着鲍威尔讲话展开暗示未来继续放缓加息至25个基点，市场缓和压力，美元指数高位回落创出阶段调整新低，美股收窄跌幅一度逆转转涨；金价对应出现一波弹升上行触及1813.92美元日内高位。盘口放大性震荡拉锯波动后，市场尾盘出现修正走势，金价从日高区域回修，终收于1807.20美元，日跌3.15美元，跌幅0.17%；白银则逆转跌幅收于23.910美元，日涨0.198美元，涨幅0.83%。 数据信息层面，在美联储12月决议放缓加息至50基点落地后，今日多个央行也将密集公布利率决议，其中核心焦点是英国、欧洲央行先后揭晓的12月货币政策决议，目前主流预期两大央行均将加息50个基点：通胀同比加速周期相对美国迟缓（隔夜公布的英国和此前揭晓欧元区11月CPI初显通胀回软）、但经济前景面临更大压力左右下， 日内还有美国11月CPI零售数据值得关注：美10月零售环比1.3%，大幅高于前值0.0%和预期1.0%（其中核心零售1.3%，大幅高于前值0.1%和预期0.5%）。13个零售类别中只有3个类别零售下滑，美国消费者需求在持续大幅加息背景下仍然保持坚挺。此后公布的美国10月个人消费支出环比0.8%高于前值0.6%（其中扣除通胀调整因子的个人消费实际支出环比0.5%高于前值0.3%）。而美国个人储蓄率暴跌至2005年7月以来最低的2.3%，反应即期消费在高通胀压力下出现透支现象，消费能力前景和持续性将受到严重抑制。展望11月前景，统计周期内有局部寒冷暴风雪天气，对北方各州有微弱不利影响；美大型科技公司出现裁员狂潮、波及面扩散至金融等行业；感恩节后购物季网上销售续创91.2亿美元新纪录，但线下实体销售表现不佳，促销周期拉长降低购物季比重效应增强；11月ISM制造业和服务业指数（和其就业分项指数）差异化表现，其中非制造业就业分项指数回升至荣枯线上方；10月通胀明显回落，11月预期继续下降仍维持相对较高水平，价格抬升效应继续巩固零售额仍维持一个相对繁荣格局；11月劳动力市场数据靓丽（非农略低于上修前10月前值、失业率稳定于3.7%），薪资环比0.6%同比5.1%明显回升。前瞻因子喜忧参杂，目前市场最新预估11月零售环比由0%调降至-0.2@（其中扣除汽车的核心零售由0.3%调降至0.2%），预期较前大幅下降。我们认为，由于较高基数效应，零售数据或再次在年末出现钟摆式的震荡，11月零售大概率将出现明显下滑，对美元有负面抑制效应。但数据预期变化幅度较大，应警惕和预期出现偏差引发的修正次级波动。 日内其它值得关注的讯息如下： 21:30 美截至12月10日当周初请失业金人数(万) 预期 23.2 前值 23 21:30 美国11月零售销售环比(%) 预期 -0.2 前值 1.3 美国11月核心零售销售环比(%) 预期 0.2 前值 1.3 20:00 英国央行公布利率决议和会议纪要 21:15 欧洲央行公布利率决议 / 21:45 拉加德新闻发布会 全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三继续减持57.25吨（降幅为0.39%），当前持仓量为14601.21吨。 受美联储放缓加息至50基点预期、决议上调利率峰值预期至5.1%和随后鲍威尔暗示明年2月会议可能继续放缓加息至25个基点影响，周三美元指数回落盘中一度逆转上扬，但尾盘再次受挫续创阶段新低，日线收呈上下影近均衡阴线，年线争夺战中空方占据主动，也是去年6月形成突破走势以来首次收盘位于年线下方，趋势性的转弱阴影弥散同时也给予盘口继续下行压力。需警惕的是持续调整的美元已经进入到2017-2020整理平台区域，继续深幅打压将面临愈发强烈的技术性修正风险。金价周三横盘整理后先抑后扬，盘中回踩周线MA60支撑企稳，日线收呈下影小阴线，收盘站稳年线上方，美联储决议落地对金市形成强势整理的扰动，金价持续位于多个均线密集咬合区域拉锯博弈，维持阶段反弹向好形态，内在趋强意愿在风险事件密集披露阶段初见端倪。 威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接致电咨询。 联系人：帅小姐 13980468832 |
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