6月1日黄金日评

现货金价周三开于1958.80美元，亚市早盘国内5月制造业和非制造业指数双双回落不及预期，大宗商品集体受到抑制、美元对应开启一波30个基点反弹，金价承压温和回撤触及1953.43美元日内低位后韧性企稳收复失地，并在午后美元动态回软之际出现翘尾后回修走势站稳1860美元关口。欧洲时段，法、意和德5月CPI相继披露均超预期下降，美元指数获得提振继续上攻创阶段反弹新高后盘口回修，金市则继续显现韧性抵抗，金价温和回修至1955美元附近窄幅整理，并在欧美错盘阶段继续上行逼近亚市高位。美初，金价动态上行突破1970美元关口，随即美国4月职位空缺1010.3万人远超预期，美联储6月加息25个基点预期陡增至70%附近；数据提振本已下落的美元，美元指数盘口急拉40个基点后高位震荡，金价对应从盘初快速回落重新探至1960美元关口后在美元上行间隙中再次强势拉升触及1974.69美元周内高位。但这一强势未能有效延续，凌晨后，金价回撤至1965美元一线盘桓。美市尾盘，美联储候任副主席杰斐逊表示在即将举行的会议上不加息将使美联储在决定进一步收紧政策的程度之前，仔细分析更多数据。其和票委哈克支持6月暂停加息但强调不意味着加息周期结束的鸽中带鹰讲话美联储6月加息预期快速降温至40%以内，美元指数从阶段高位震荡回落近50个基点大幅回吐日内涨幅，金市在交投意愿下滑阶段未有明显反馈，仅动态回升后回复原状，终收于1962.42美元，日涨3.33美元，涨幅0.17%；白银收于23.497美元，日涨0.316美元，涨幅1.36%。

数据信息层面，今日众多欧美经济数据中核心焦点是周重量级的数据是美国4月ISM制造业PMI：美4月ISM制造业指数为47.1，高于预期46.8和前值46.3，从2020年5月以来新低回升但连续6个月处于萎缩区间；其中新订单指数由44.3温和回升至45.7，在近11个月内录得第10次萎缩；就业分项指数由46.9大幅回升50.2，3个月内首次回到扩张区间；物价支付指数由49.2升至10个月新高的53.2。数据显示，制造业订单有限增长、持续萎靡同时通胀压力回升。制造商面临借贷成本和信贷条件趋紧、需求减少及物价高企的严峻考验。展望5月前景，美联储5月初继续加息25个基点至5.00-5.25%，美国银行业动荡月初外溢导致史上第二大银行（美国第一共和银行）倒闭，信贷和资本支出条件继续收紧。美4月通胀环同比继续有限回落显现韧性、零售低位回升；美国4月耐用品订单录得1.1%涨幅远超预期，其中主要源于运输类订单的上升。据提前揭晓的美国5月Markit制造业PMI初值48.5，低于预期50和前值50.2，创3个月新低，重回50荣枯线下方。另据目前掌握的地区联储5月制造业指数信息（纽约大幅下挫，里士满、达拉斯继续下降，芝加哥下滑，费城、堪萨斯低位明显回升）来看，各地区联储制造业低位继续摆动，整体弱势稳定。目前市场最新预期4月ISM制造业指数稳定于较前略有下降47.0。前瞻指引讯息整体中性但环境严峻，我们倾向认为当前预期有效反馈前瞻数据指引，实际数据大概率处于低前值附近波动，不会出现明显偏离。

日内另一重要数据是非农前瞻数据美ADP就业值得关注：在4月意外大幅回升后，目前市场大幅下调预期仅为17万。

日内还有欧元区5月CPI初值和拉加德为代表的多位欧央行官员讲话应予以留意，率先披露的德、法和西班牙等重要经济体通胀降幅均超预期后，数据或大概率将大幅回落。拉加德讲话或表示抑制通胀取得重要进展，但也将强调数据依然过高，暗示未来仍将维持（一段时间的）紧缩货币政策。印证市场目前对欧央行6-7月分别加息25个基点预期。

日内其它值得关注的讯息如下：   

15:55 德国5月Markit制造业PMI终值   预期 42.9  前值 42.9 

16:00 欧元区5月Markit制造业PMI终值   预期 44.6  前值 44.6    

17:00 欧元区5月调和CPI同比初值(%)         预期 6.3   前值 7 

      欧元区5月调和CPI环比初值(%)         预期 0.2   前值 0.6    

17:00 欧元区4月失业率(%)           预期 6.5   前值 6.5     

20:15 美国5月ADP就业人数变动(万)   预期 16.5  前值 29.6  

20:30 美截至5月27日当周初请失业金人数(万) 预期 23.5  前值 22.9 

      美截至5月20日当周续请失业金人数(万) 预期 180.3 前值 179.4    

21:45 美国5月Markit制造业PMI终值   预期 48.5  前值 48.5    

22:00 美国5月ISM制造业PMI           预期 47    前值 47.1

17:30 欧洲央行行长拉加德在第27届德国储蓄银行会议发表讲话

19:30 欧洲央行公布5月货币政策会议纪要

2日
01:00 美联储2023年票委哈克就经济前景发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为939.56吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周三持仓维持不变，当前持仓量为14554.35吨。

周三美元指数受中欧经济数据被动提振亚欧盘口上行创出阶段新高后回落，美盘又一次获得经济数据提振续创阶段新高后受重量级美联储官员讲话抑制飙升的6月加息预期，再次回落，日线最终收呈长上影小阳线，多空双方激烈互博，盘中宽幅来回拉锯，波段前景分歧充分彰显。4月创阶段月收盘新低并跌穿月布林中轨支撑，5月美元指数韧性回升收呈下影略长中阳线（月涨254个基点、涨幅2.50%，其中下影63个基点），月初动态反抽尝试性突破日线布林中轨受挫重返阶段低位区域徘徊，在美通胀（CPI和PPI）数据出炉后，展开一轮强劲反弹至隔夜创波段新高，期间突破日线布林中轨、MA60、半年线及MA360；也收复月线布林中轨线，远离年内低位区域，形成动态双底格局，有效缓和下行压力。随着月线布林中轨抬升至103关口，日线逐渐显现技术性超买和上行疲态，6月美元多空或仍将就这一年内重要支撑线展开博弈。金价周三亚欧盘口韧性抵抗美元上行压力，多空位于4小时MA60附近动态上行后回修反复拉锯，美盘取得突破并进逼日线MA60回修，日线收呈更长上影小阳线，盘中对美元上行显现韧性，反弹延续维持1614/15以来的宏观上行趋势线上方，尾盘对美元的回落尚未明显反馈。5月金价月线收呈长上影阴线（月跌27.30美元、跌幅1.37%，其中上影81.97美元；注：这里继续采信文华财经月初高点的数据），月初结束日线级别调整周期4个交易日内强劲拉升近100美元至历史新高区域，此后形势急转，金价高位连续回落至本周二最大回修逾140美元后企稳连续反弹收窄跌幅。继4月长上影小阳后，再次留下更强趋势的长上影阴线，2022年11月开启的阶段上行累积涨逾450美元的强势背后显露疲态，强势上冲过程始终伴生着大幅技术性修整压力，令多方有所顾忌。形态上，三重顶雏形压力浮现，短期继续消化阶段累计涨幅压力仍存。但仔细回顾三次2070/70区域的历史高位技术形态，2020年的超买和2022年进程刚刚过半的反弹中继，本次明显显现出更为明显牛市中继的信号，预示本轮金价蓄势整固后，有效突破这一重要束缚区间的概率提升。因此，并不鼓励投资者近期过于悲观的看待金市整理。

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