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威尔鑫周评·׀ 美元强势扑朔迷离 金银继续技术承压 |
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2023-06-09 14:37:12
来源 --
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美元强势扑朔迷离 金银继续技术承压
2023年06月09日 威尔鑫投资咨询研究中心 （文） 首席分析师 杨易君 操作参考公众号：杨易君黄金与金融投资 yangyijun1616
本周国际现货金价以1946.99美元开盘，最高上试1970.29美元，最低下探1937.89美元，截止周五亚洲午盘时分报收1963.53美元，上涨16.12美元，涨幅0.83%，周K线呈震荡回稳小阳线。
本周美元指数以104.03点开盘，最高上试104.39点，最低下探103.27点，截止周五亚洲午盘时分报收103.37点，下跌640点，跌幅0.62%，周K线呈震荡回软中阴线。 本周Wellxin国际贵金指数以4790.15点开盘，最高上试4901.51点，最低下探4705.53点，截止周五亚洲午盘时分报收4805.73点，上涨15.93点，涨幅0.33%，周K线在250周均线支撑下，呈震荡回稳十字阳。 尽管近期黄金、美元市场对数据消息非常敏感，但本周数据消息不多，对市场影响不大。而在消息相对静淡的市场环境中，更能洞悉市场多空底蕴。 就本周K线形态观察，金价与美元指数指引吻合，但强于贵金指数表现。 贵金指数可能再次于250周均线位置获得有效支撑。若如此，应有助于黄金市场企稳。本周金银价格表现强于钯铂，似风险厌恶情绪有所回归。 超短期而言，金价在1965美元附近存在上行反压，而进一步上行的超短期反压在1985-1990美元附近。 阶段金银市场调整与美元转强，有较强为市场共识的技术面因素：美元周线技术底背离，金价周线技术顶背离：
观2023年至今的金价周K线形态，1959.60美元、2079.39美元两个波段高点，一浪高过一浪。对应的KD指标在超买区背离下行，一浪比一浪低，这就是明显的顶背离信号。 美元指数，100.79点、100.76点两个波段低点，后浪比前浪低。然对应KD指标，在超卖区呈现出后浪高过前浪的底背离现象，意味美元指数可能反弹或中期转势上行。 就黄金、美元顶底背离后的运行状况观察：目前美元指数只能定义为弱反弹，尚未触及60周均线反压；对应金价在20周均线似获强劲支撑，彰显关联强势。 目前金价、美元顶底背离后的KD指标逆转幅度，看似“消耗”得差不多了，应时刻注意阶段市场转势可能。 本周欧美重要经济数据不多，看点在下周。唯一重点的经济数据为美国5月ISM非制造业指数：
从上周四及本周一公布的美国5月ISM制造业、非制造业指数观察，皆弱于预期。其中ISM制造业指数持续数月运行在50下方的衰退区。而5月ISM非制造业指数仅50.3，远弱于预期的52.3及前值51.9，处于荣枯分水岭略上位置。 上周五公布的美国失业率为3.7%，市场预期为3.5%，前值为数十年历史纪录低位3.4%。目前还看不出美国失业率恶化趋势，若该数据连续三个月上行，就要当心就业形势趋势性恶化。若失业率连续六个月上行，可确认为经济衰退。 此外，上周五公布的美国5月非农就业数据为增长33.9万，市场原本预期为增长19万，4月前值为19万。数据公布后，美元获得提振上行，金价大幅回落。因市场认为美国就业良好景气度足以支撑美国继续升息，至少高利率持续无碍。 与就业荣景对应的是，人力成本继续顽强“高企”：
5月全美平均时薪为34.3美元/小时，时薪年率为4.3%，四月前值为4.4%，市场原本预期5月时薪年率将持平于4月。 就时薪年率形态趋势观察，似遇下行阻力。若如此，或意味着下周美国通胀数据可能体现为“高位顽强”，进而提高下周美联储升息25点的概率。将对美元、黄金市场构成明显影响。 尽管金银价格在宏观运行趋势中的形态差异很大，但就中期技术面而言，金银技术特征相似，如银价周线通用技术图示：
从周均线趋势观察，当前银价受20周、120周均线共振支撑。金价宏观趋势更强，正考验20周均线支撑，即中期趋势与银价一样，而长期趋势更强。 就周线布林通道观察，当前银价正受布林中枢线、中轨共振胶合作用力影响，理当体现为支撑。 银价周线KD、RSI指标与金价类似，2023年至今的周KD顶背离信号完全一样，导致了此后至今的技术性调整。 观银价周线KD指标，2019年至今的KD顶底背离信号不少，周线RSI指标间或共振背离。其中，AB、CD、GH位置为超卖区底背离，此后银价要么中期大幅上行，要么结构性上涨数周。 EF位置顶背离后，随同金价从2022年4月起，大幅调整约半年。当前IJ位置，乃比EF位置更为标准的超买顶背离信号。故就单纯技术而言，中期银价似坎虞。若银价如此，金价即便延续牛市，也定牛蹄趔趄不断。 但银价周线形态趋势却反应银价未必还会有多大下行空间，或下行可能：
就2020年银价见底11.62美元后，上涨至30.06美元整个波段观察。其回调的各黄金分割位对银价的实际作用力有明显规律： 就黄金分割理论而言，一轮中期牛市后的良性调整定义为：在61.8%黄金分割位上方获得有效支撑。观2022年银价调整底部，有效获得11.62-30.06牛市波段回调的61.8%黄金分割位支撑，即我们倾向61.8%黄金分割位应是银价新一轮中期上行的起点。 此后一浪（大三子一浪）上行至24.63美元，我们可以大致认为有效遇阻38.2%黄金分割位，然后回调至19.88美元，获得二分位（50%）有效支撑；此后强劲上行“两格”，有效遇阻23.6%黄金分割位压力后，回撤一格，似应有效获得38.2%黄金分割位支撑。 接下来，若38.2%黄金分割位支撑被证明有效，银价将测试30美元附近的中期顶部压力。且就更宏观的波浪理论而言，若这是一个较大级别的三浪上行，30美元应被掀翻。前面两浪分别为：11.62-30.06美元上行一浪，30.06-17.54美元回调二浪。目前，若为三浪上行，必然掀翻一浪顶部30.06美元。 再就银价二浪调整形态趋势观察，笔者将图中H1H2区域定义为二浪调整趋势。该趋势通道由29.86美元、21.64美元、17.54美元三点定型。其中趋势线H2线的定义或有争议，但考虑到能有效经过28.74美元、26.94美元、24.63美元波段高点，我认为H2线的定性很准确。 观近两月银价运行K线形态，实际上已经大幅突破二浪调整趋势线H2，目前属于突破回踩确认过程。 若银价确认了对H2中期调整趋势线的有效突破，那么我们就应该将上行第三浪趋势定义在图示L1L2通道中。 L1L2上行通道由17.54美元、24.63美元、19.88美元三点定型，非常标准的上行通道。26.13美元波段高点，刚好遇阻轨道线L2，并对应23.6%黄金分割位共振。 再就绝对的调整二浪（30.06-17.54美元）观察，其阻速线2/3线目前与H2趋势线胶合共振。阻速线理论认为，一轮中期调整后的“反弹”，若突破前调整波段阻速线2/3线反压，就要注意市场存在“反转”可能。目前正是如此，银价前上涨至26.13美元的过程，不仅是对中期下行趋势H2线的突破，同时也是对阻速线2/3线最后“阻力”的突破。 目前，应为突破回踩确认而已！ 若确认如此，后期投资者应注意L1L2上升通道对银价的影响。并可对应关联旁证黄金市场运行趋势。 再就银价形态趋势与前面周线通用技术结合思考，周线KD顶背离利空，然形态趋势似利空有限，后期看涨概率更高。 |
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