7月18日黄金日评

现货金价周一开于1954.19美元，日本休市以及因气候因素香港市场临时休市的亚洲盘口交投清淡，国内2季度GDP恢复不及预期促使人民币走软美元指数动态小幅上探至100关口维持横向整理，但并未引发商品市场和金市盘口直接明显波动，金价略有回修，维持于1950美元关口上方窄幅震荡拉锯。欧洲时段，美元指数先抑后扬，盘初温和回撤25个基点，金价从盘初回修低位震荡上行近10美元触及1959.69美元日内高位并在盘中对美元指数的低位回升显现韧性维持相对高位盘桓。美初，汇市金市波动加剧，在美元指数动态突破100整数关口压力下，金价盘口下行击穿1950美元关口探低触及1945.69美元日内低位。同期，清淡数据信息层面中，美纽约州制造业指数表现不佳、欧央行传统鹰派德国央行行长表示7月将加息，而9月将依数据而定；美元指数反抽攻势昙花一现，重回盘初的100关口下方拉锯；金价则从日低区域修复回升，凌晨后转为盘初水准横向整理，终平淡收于1954.64美元，微涨0.05美元，涨幅0.00%；三连阳快速推升的白银温和回修收于24.805美元，日跌0.117美元，跌幅0.47%。

数据信息层面，今日核心焦点是美国6月零售数据：

美5月零售环比0.3%，明显高于预期-0.2%但略低于前值0.4%（其中核心零售0.4%，高于预期0.2%但略低于下修后前值0.5%。数据显示，13个零售品类中有10个品类零售销售出现上涨，整体零售额和核心零售额均同步增长，继续维持美国经济增长极具韧性的一环。其中建筑材料和汽车销售增加；而加油站和其他商店的销售放缓，和预期略有差异。数据同时显示，4月美国消费信贷总额同比增长6.8%达至创纪录的4.86万亿美元，其中信用卡债务总额创1.244万亿美元的历史新高，比上年增长13.1%。分析认为，工资增长虽仍较为强劲，但储蓄率回升、美国家庭支出陷入停滞状态。展望6月前景，统计周期内，美联储中旬按兵不动，维持5-5.25%利率区间不变，美国银行业动荡缓和趋于平静、相对高的限制性利率水平继续限制借贷消费成本；滞后5月个人消费支出环比上涨0.1%、经通胀调整后实际个人消费支出环比涨幅为0%，5月储蓄率由4.3%回升至4.6%，形成相对有利氛围；6月失业率温和回落至3.6%维持近50年低位水准、薪资增速环意外环同比回升；6月CPI同比明显回落，环比增速维持在0.2%相对温和水准；6月ISM非制造业由50.3升至53.9，其中商业活动指数由51.5升至5个新高的59.2，存货分项指数由58.3回落至55.9；但6月Markit服务业PMI终值则由54.9温和回落至54.4。前瞻因子中积极因素占据上风，目前市场预估6月零售稳定于环比0.5%（其中扣除汽车与汽油的核心零售为0.4%），分别较前回升和持平。我们认为，预期符合前瞻讯息指引方向但难以明显超出预期，实际数值本月在通胀明显回落的双刃剑效应下，或出现程度不一的摆动可能。

日内其它值得关注的讯息如下：

20:30 美国6月零售销售环比(%) 预期 0.5 前值 0.3

      6月核心零售销售环比(%) 预期 0.4 前值 0.4

22:00 美联储理事巴尔发表讲话

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周一减持1.73吨（降幅为0.19%），当前持仓量为912.93吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一继续减持79.92吨（降幅为0.56%），当前持仓量为14179.32吨

周一美元指数亚市横盘整理、欧市低位企稳，美盘反抽遇阻上行的周线MA120回落，日线收呈上影偏长近十字星阴线，清淡市况下韧性企稳，缓和周线给予的即时下行压力；但盘口超跌修复动能在第一个关口4小时布林中轨附近承压，带有弱势反抽意味，空方继续处于优势地位。金价周一亚市横盘整理，欧美盘口先扬后抑，分别于欧初和美初盘口波动后修复，日线收呈下影偏长阳十字星线，在上周连续反弹、后半周承压日线MA60后，继续盘整，显现出时间换空间的蓄势整理意味。近连个交易日，金市和美元维持相对密切的盘口负关联联动效应，在渐趋乐观反弹阶段，在前期相对美元滞胀后，也应警惕美元呈现的超跌修复反弹动能对金市的反向压制。

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