8月1日黄金日评

现货金价周一平稳开于1958.59美元，早盘国内7月制造业和非制造业差异化发展，其中制造业小幅超预期回升未能回到景气扩张区间、非制造业出现更为明显的扩张区间内回落。市场对此反应相对平静，美元指数整体反抽背景中，金价亚洲盘口震荡趋软，并惯性延续至欧初探低触及1950.30美元日内低位。欧洲时段，随着欧元区2季度GDP初值环同比优于预期避免衰退、7月CPI初值下滑但核心CPI韧性持平继续处于相对高位，欧元恢复盘口升势，金价低位回升于欧美错盘阶段回到开盘水准盘桓。进入美盘，缺乏重要数据信息变量，盘初延续趋势金价加速上行于美股开盘后不久触及1972.19美元日内高位，并在短暂8美元幅度的震荡回修后继续维持1970美元附近横向整固。电子交易时段，随着美市中盘恢复并持续震荡趋强的美元回升压力，金价从日高区域盘口回软缩窄日内涨幅，终收于1964.81美元，日涨5.31美元、涨幅0.27%；白银收于24.727美元，日涨0.401美元，涨幅1.65%。

数据信息层面，今日核心焦点数据是美国7月ISM制造业PMI：

美6月ISM制造业指数为46.0，低于预期47.1和前值46.9，创2020年5月以来新低，连续8个月处于萎缩区间；其中新订单指数由42.6明显回升至45.6，连续10个月处于萎缩区间；生产指数46.7，同创20年5月以来新低；物价支付指数由44.2进一步下降至41.8，创年内新低；就业分项指数由51.4重新跌至萎缩区间的48.1，创3个月新低。数据显示，高通胀压力下商品消费需求下滑、美国制造业陷入困境，强化衰退风险；但同时新订单恢复增长，或预示制造业前景有望出现积极变化。展望7月前景，美联储月末继续加息25个基点至5.25-5.50%利率区间，相对高的限制性利率水平继续限制信贷和资本支出。美6月（核心）通胀同比出现明显回落、环比增速低于预期，零售温和回落至常态温和增长区域；美国6月耐用品订单受民航飞机订单大幅飙升影响继续超预期回升，连续四个月增长，显现韧性。据提前揭晓的美国7月Markit制造业PMI初值由46.3明显回升至49.0，创3个月高位。另据目前掌握的地区联储7月制造业指数信息（纽约明显下滑、里士满小幅回落，费城、堪萨斯微幅增减基本稳定，芝加哥和达拉斯温和回升）来看，各地区联储制造业仍处于低位摆动，延续弱势格局。目前市场预期7月ISM制造业指数较前小幅上升至46.6。目前已掌握的前瞻指引讯息喜忧参半，参考6月新订单分项指数的积极回升、价格因子下行放缓或回升，以及7月Markit制造业显现的积极回升指引参考，我们认为美制造业有望短期迎来低位企稳的机会，实际数据大概率不会明显偏离当前温和回升的预期范畴。

日内还有澳大利亚联储最新利率决议，目前主流预期将加息25个基点，并有可能暗示进入加息周期的尾声，本次加息或将是本轮加息周期的最后一次。另外，由于最新通胀和零售销售意外放缓下滑，也有部分交易人士预期本次会议将暂停加息。适度留意其决议和市场预期差对本币的冲击，以及连带对美联储加息预期的影响。

日内还有相对滞后的美国劳动力数据6月JOLTs职位空缺应予以重视，市场会高度关注由此拉开的非农-通胀数据周影响。

日内其它值得关注的讯息如下：    

15:55 德国7月Markit制造业PMI终值   预期 38.8 前值 38.8   

16:00 欧元区7月Markit制造业PMI终值 预期 42.7 前值 42.7  

17:00 欧元区6月失业率(%)    预期 6.5  前值 6.5  

21:45 美国7月Markit制造业PMI终值   预期 49   前值 49

22:00 美国7月ISM制造业PMI    预期 46.8 前值 46    

22:00 美国6月JOLTs职位空缺(万)    预期 960  前值 982.4

12:30 澳大利亚联储公布利率决议

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为912.93吨

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为14050.89吨

受上半月放缓的6月劳动力和通胀数据影响，7月美元指数先抑后扬收呈长下影中阴线（月跌101个基点、跌幅0.98%，其中下影233个基点）。上半月非农数据出炉前夕一波日线6连阴最大波段跌幅逾400个基点，击穿年内双底至周线MA120区域，形成对年内（此前5个月）多空就上移的月线布林中轨区域的拉锯破位形态。但在日线极度超跌技术指引背景下，中旬在数据利空兑现后以周线MA120为依托形成微型双底支撑，随后出现基于对过渡悲观的（美联储停止加息）预期的修复性反弹，低位最大回升近250个基点，有效站稳年内前期（2-4月）双底和日线布林中轨上方，多空位于月内振幅区间的50%和0.618分位拉锯，有效缓和月初形成的破位下行压力；但趋势并未因此而直接转化趋强，空方仍居于偏主动地位。周一美元指数在欧元区整体利空数据影响下拉锯震荡，欧市盘中回撤4小时布林中轨支撑后韧性回升，日线收呈下影阳线，日内振幅落于周五长上下影范畴之内，在周内系列重磅经济数据来袭前夕，继续介于89.20-114.78阶段50%分位和日线布林中轨区间整理，显现多空均相对谨慎，而处于对日内美制造业指数低位企稳回升预期，多方略偏乐观预期在尾盘有所提前反馈。

7月金价收呈上影偏长中阳线（月涨45.25美元、涨幅2.36%，其中上影22.58美元），在连续2个月回落后阳包阴覆盖6月跌幅逆转，创3月以来最大单月涨幅，收于2022年月线收盘高位上方，有效缓和三重顶的看空形态压力继续运行于历史高位略下方，呈现回暖趋势，强势整理意味凸显。其中自6月末动态探低至1892美元后在美元持续下挫助力提振下，相对滞后展开波段反弹至6月调整颈线位后多空就周线布林中轨展开博弈，后半月对美元的强劲反抽显现韧性抵抗下行意愿，多空在当前区域呈现出上下两难的近胶着拉锯。阶段前景仍有待于新一轮的非农-通胀数据指引。金价周一亚欧盘口分别回撤至日线MA60和布林中轨区域寻求支撑，欧市盘中在数据提振下回稳结束盘口修整；美盘加速拉升回修，日线收呈上下影近均衡阳线，巩固周五的企稳回升势头，维持1892以来的阶段反弹形态但继续处于波段见顶1987以来的日线整理趋势中。

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