11月15日黄金日评

现货金价周二开于1945.65美元，风险数据前夕市场谨慎交投，亚欧盘口金价维持窄幅震荡，其中亚市午盘温和回修于亚欧错盘阶段触及1942.80美元日内低位后欧市盘中复稳。而美市盘前，美联储副主席杰斐逊无新意讲话表示通胀不确定性可能需要要求更强有力的政策回应，未引发金融市场明显波动。美初，美10月CPI出炉，意外全面低于预期（尤其是核心CPI环同比0.2%和4%，均低于前值和市场预期）；数据出炉，金融市场强烈震动：美股期货拉升逾1%，美债收益率大幅下行，10年期国债收益率动态下行至4.50%附近；美元指数急跌逾70个基点破位105关口，金价对应跳涨12美元逼近1960美元关口震荡。此后，市场押注美联储明年降息时点由7月前移至6月，并出现最早3月降息预期（至7月降息空间有50个基点），美联储准官方发言人、记者Timiraos刊文表示，通胀放缓趋势延续、美联储可能已完成了本轮加息周期。美联储巴尔金和鸽派古尔斯比赞赏通胀下行，警告前路可能还有波折反复。金融市场强化趋势，美股三大股市高开稳定维持升势，收盘涨幅最低的道指收涨1.44%；对货币政策走向最为敏感的美债2年期收益率跌至4.83%附近，跌逾4%；美元指数持续下行尾盘一度动态击穿104关口；金价则在美股开盘阶段继续强势推进触及1970.59美元周内高位。此后，关联金融市场板块波动未能进一步带动，金价从日高区域震荡回修，凌晨后转为1960美元略上方的窄幅横向盘整，终收于1962.82美元，日涨17.01美元，涨幅0.87%；贵金属小品种板块集体强劲反弹，其中白银收于23.060美元，日涨0.764美元，涨幅3.42%，创10月13日以来最大单日涨幅。

数据信息层面，今日国内公布10月规上工业和社消零售等宏观经济数据，预期改善或对大宗商品和股票形成正面推动力量；日内数据核心焦点是美国10月零售数据：

美9月零售环比0.7%，远高于预期0.3%但低于上修后前值0.8%（其中核心零售0.6%，高于预期0.1%和上修后前值0.3%）。数据显示，零售销售远强于预期，工资增长开始放缓而消费者仍在继续消费，充分显现韧性，是美国经济中最具活力的领域，增强三季度经济强劲增长的预期。但也有分析认为，储蓄率大幅下降、消费透支，未来前景堪忧。其中13个零售品类中仅有3个品类零售销售出现下降，杂项商店、非商店零售和汽车及零部件环比涨幅均超1%，是主要推动力量。展望10月前景，利率维持5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平对资产支出及就业形成负面关联因子，增加借贷消费成本；统计周期内无重要节假日。滞后的9月个人消费支出环比上涨0.7%、经通胀调整后实际个人消费支出环比涨幅为0.4%、个人储蓄率从4.0%降至3.4%逼近历史低位；10月失业率略意外由3.8%温和回升至3.9%、相对年内50年极低值已有明显回升，薪资增速环同比温和回落至0.2%和4.1%；10月CPI环同比预期回落、核心预期则韧性持平，整体趋势回修显韧性；10月ISM非制造业由53.6回落至51.8，其中商业活动指数由58.8大幅下降至54.1；10月Markit服务业PMI终值则由50.1温和回升至50.6。另据美联储公布的9月消费者借款91亿美元（其中信用卡债务+31亿美元），均出现明显放缓，显示消费者支出明显下滑的迹象。而据本周全美零售联合会监测报告预估显示消费者在（感恩节+圣诞节）假日销售季前支出减少，10月份扣除汽车和汽油的零售额下降了0.08%。前瞻因子中悲观因子占据上风，目前市场预估10月零售环比由-0.4%温和调升至-0.3%（其中扣除汽车与汽油的核心零售为0.2%），均较前明显回落。我们认为，数据预期符合前瞻数据指引方向，较前值明显下滑是大概率事件；由于预期和前值存明显偏差，应注意实际数据不确定的意外偏离可能。

隔夜CPI数据全面弱于预期后，日内还有10月美国10月PPI物价应予以重视，应留意（汽油为代表）能源指数明显下滑对PPI环同比更为明显的带动效应。

日内其它值得关注的讯息如下：

07:50 日本三季度实际GDP环比初值(%)     预期 -0.1 前值 1.2  

      日本三季度GDP平减指数同比初值(%) 预期 4.8  前值 3.5       

15:00 英国10月CPI同比(%)        预期 4.7  前值 6.7  

      英国10月CPI环比(%)        预期 0.1  前值 0.5         
21:30 美国10月PPI同比(%)        预期 1.9  前值 2.2 

      美国10月PPI环比(%)        预期 0.1  前值 0.5 

      美国10月核心PPI同比(%)        预期 2.7  前值 2.7   

      美国10月核心PPI环比(%)           预期 0.3  前值 0.3   

21:30 美国10月零售销售环比(%)        预期 -0.1 前值 0.7  

      10月核心零售销售环比(%)        预期 0.2  前值 0.6   
    
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为870.45吨。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周二持仓维持不变，当前持仓量为13733.67吨。

周二美元指数亚洲盘口横向整理，欧市温和下行至周一低位区域谨慎弱势盘整等候；美初受10月CPI全面低于预期引发市场对结束加息周期和大幅前置降息时点的预期影响，跳水直接破位日线MA60和MA360，并在此后持续弱势下行，相继破位上周所创波段调整低位、周线MA60和布林中轨，直至日线半年线，日线收呈近光头长阴（创2022年11月10日以来最大单日跌幅），盘中跌破最近强反弹周期（99.54-107.33）0.618黄金分位，下面濒临该周期速阻线2/3线和日线年线共振咬合区域，形成短期强支撑同时也提示这一反弹周期形态面临重要考验。金价周二亚欧盘口谨慎受限于温和下移的4小时布林中轨束缚窄幅盘整，美盘受美CPI数据引发美元跳水和美联储结束加息周期刺激盘口2波攻势至日线布林中轨遇阻。在市场风险偏好回升抑制下，美盘中后段回修，日线收呈上影中阳线。本周在CPI数据出炉之际，2连阳反弹动态回升至上周跌幅的50%附近，显现强劲的超跌反弹动能。但上方未能突破日线布林中轨和5月历史高位-1809美元整理阶段速阻线2/3线共振技术反阻区域，尚未有效恢复强势特征。

威尔鑫咨询专注于黄金、贵金属板块的研判，如需取得具体操作指导建议，申请威尔鑫会员账户资格，可直接致电咨询。