高盛紧急调整降息预期：美联储明年将“更早更猛”

12-14

高盛预测，美联储将在明年3月、5月和6月连续降息25个基点，随后第三季度和第四季度各降息25个基点，降息幅度达到125bp。美联储议息会议前，高盛预计的降息幅度还是50个基点。

美联储转鸽后高盛预计明年3月就开始降息！

隔夜，美联储12月议息会议如期将联邦基金利率在5.25%~5.5%的区间，同时，市场等待已久的降息信号终于出现。

点阵图显示，过半美联储官员预计明年至少降息三次。美联储主席鲍威尔的态度也明显软化，他表示，降息讨论“逐步进入视野”，即使美国经济在2024年没有陷入衰退，美联储也愿意降息，这可能只是经济正在正常化的一个迹象，没有必要进一步收紧货币政策。

高盛“闻声而动”，立刻调整了对美联储2024年的降息预期，预计美联储在明年3月、5月和6月连续三次降息25BP，随后第三季度和第四季度各降息25个基点，降息幅度达到125bp。

11月，高盛预测2024年美联储只会降息一次，且这一次还是在明年的第四季度。直至隔夜会议前，高盛预计的降息幅度还是50个基点。

高盛认为，比起美联储官员们的表态，美联储对通胀前景释放的鸽派信息更多也更明确。报告写道，核心PCE能更快回归目标水平，“预计美联储将更早、更快地降息。”

美联储公布的经济预测报告显示，官员们认为到2024年底，核心PCE价格指数年率将放缓至2.4%，今年9月时，这一数字为2.6%。

高盛则认为，核心PCE放缓幅度更大，他们预计明年年底会达到2.1%，逼近美联储2%的通胀目标。

高盛援引了周三公布的PPI报告，数据显示美国11月PPI的同比增幅已降至0.9%，不到1%。分析师认为，这意味着核心PCE放缓的步伐也将超出预期。

债券市场的预期更加激进，日内交易员首次定价美联储明年将降息150个基点。