制造业数据打击降息预期，美债跳水，标普道指回落，中概二季度开门红

04-02

周一公布的美国3月ISM制造业指数超预期回升至50.3，自2022年9月以来首次重上50.00，在连续16个月制造企业活动陷入50下方的萎缩区间后，重返扩张区间。

在上周五美联储主席鲍威尔重申不急于降息后，制造业数据强化了市场对联储不急于降息的预期，市场预计的美联储6月降息可能性回落至不足50%。美国国债价格盘中跳水、收益率拉升，美元指数跳涨，主要美股指盘中曾齐跌。

ISM制造业指数超预期回升至扩张区间，市场预计的6月美联储降息概率回落到不足50%
ISM数据公布后，3年到30年期美债的收益率盘中升幅均超过10个基点，对利率敏感的两年期收益率自3月下旬以来首次升破4.70%；四个多月来首次盘中涨破105.00；一季度大涨的主要美股指数盘中齐转跌，二季度未能开门红，道指和标普跌落纪录高位，纳指连续两个交易日回落。

部分蓝筹科技股下跌，盘中打压大盘。科技巨头“七姐妹”中，被担心中国市场需求的华尔街分析师接连下调一季度交付量预期的特斯拉领跌。一季度大跌近30%的特斯拉进一步下挫，正逢上周四小米汽车上市预售火爆后，在中国出售的Model Y全系涨价。英伟达波动居前，早盘抹平盘初逾2%的涨幅转跌，午盘抹平跌幅，特斯拉收窄多数跌幅，缓和大盘下行压力。

而芯片股指总体继续上扬，被看好高带宽内存（HBM）产品前景的美国银行上调目标价后，美光科技领跑。上周五媒体称微软计划砸下千亿美元与OpenAI共同开发人工智能（AI）超算后，芯片股西部数据和AI概念“妖股”超微电脑（SMCI）上涨。热门中概股总体跑赢大盘，3月新车交付量同比环比均两位数猛增的三家造车新势力“蔚小理”盘初曾大涨，首款汽车SU7上市预售火爆、创始版二轮开售秒售罄的小米美股继续盘中高涨。

汇市方面，美元走强之际，非美货币进一步下挫，日元兑美元开始靠近被市场人士视为可能触发日本政府干预汇市的关口152.00，逼近上周四日本副财相警告准备行动前所创的1990年来盘中低位。一季度飙涨超2万美元的比特币二季度“开门黑”，不但重回7万美元下方，而随着美元在美股盘中涨幅扩大，币价盘中跌破6.9万美元，一度较日高跌超3000美元，跌至一周来低位。

大宗商品中，美联储降息的前景利好黄金，现货黄金和纽约期金双双再创盘中历史新高，盘中美元和美债收益率上行施压，虽然黄金继续创收盘新高，但金价回吐日内大多数涨幅，现货黄金一度短线转跌。

国际原油保住上周涨势。中美两国的制造业先行指标均进入扩张区间，提振油市的需求前景，叠加市场预期OPEC+本周会议将保持减产政策不变、俄罗斯炼油厂遭乌克兰袭击令全球供应吃紧、以色列袭击伊朗驻叙利亚使馆，中东地缘局势更紧张。美国ISM数据公布后，油价涨幅扩大，继布油之后，美油也收创去年10月末以来新高。

三大美国股指开盘涨跌不一，早盘齐跌。开盘微涨的道琼斯工业平均指数迅速转跌后跌幅持续扩大。盘初曾涨近0.2%的标普500指数开盘约半小时后转跌。盘初曾涨近0.7%的纳斯达克综合指数早盘尾声时也转跌。午盘刷新日低时，道指跌近320点、跌近0.8%，标普跌近0.5%。纳指临近午盘时曾跌逾0.3%后几度短线转涨，直到尾盘转涨锁定涨势。

最终，三大指数中仅纳指收涨，涨幅0.11%，报16396.83点，险些连续两个交易日收跌。连涨两日的道指和标普跌离各自上个交易日上周四所创的收盘纪录高位。道指收跌240.52点，跌幅0.6%，报39566.85点。标普收跌0.2%，报5243.77点。

价值股为主的小盘股指罗素2000盘初即转跌，盘中曾跌超1%，收跌1.02%，跌落连涨两日刷新的2022年1月以来收盘高位。科技股为重的纳斯达克100指数盘初涨超0.7%后早盘和午盘均曾转跌，收涨0.21%，开始靠近3月22日所创的收盘纪录高位；衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数全天保持涨势，早盘曾涨逾1.5%，收涨0.79%，均在上周四回落后反弹。

标普500各大板块中，周一只有三个板块收涨，谷歌所在的通信服务涨近1.5%，原油上涨推动的能源涨近0.8%，微软和芯片股所在的IT涨逾0.2%。收跌的八个板块中，对利率敏感的房产跌近1.8%领跌，期铜板块涨不足0.9%，跌幅最小的材料跌不到0.3%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta、特斯拉在内，科技巨头“七姐妹”盘中涨跌各异。盘中表现最差的特斯拉早盘曾跌近3.2%，午盘逐步收窄大部分跌幅，收跌0.3%，连跌两个交易日。

FAANMG六大科技股中，Alphabet收涨近2.8%，连涨四日，创收盘历史新高；Meta收涨近1.2%，在连跌四日至3月15日以来收盘低位后反弹；微软收涨0.9%，走出连跌五日所创的3月18日以来收盘低位；连跌两日至3月11日以来收盘低位的奈飞盘初转涨，收涨近1.2%；亚马逊盘初涨超1%后盘中多次转跌，收涨0.3%，连续三日刷新2021年11月以来收盘高位；而低开的苹果全天保持跌势，早盘曾跌超1%，收跌近0.9%，连跌两日。

芯片股总体继续上涨，费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX盘初曾涨超2%，分别收涨近1.2%和近1.1%，连涨三日至3月12日以来收盘高位。芯片股中，英伟达盘初曾涨超2%，早盘尾声时转跌，临近午盘时刷新日低，日内跌近1.3%，最终微幅收涨、大致收平，在上周四收涨0.1%House反弹依然乏力；美银预计到2027年HBM技术的需求将突破200亿美元后，美光科技盘中曾涨超6%，收涨超5%；到收盘，台积电美股涨4%，西部数据涨近4%，博通涨近2%，AMD、高通、Arm涨超1%，英特尔涨0.8%。

AI概念股总体下跌。到收盘，SoundHound.ai跌超5%，BigBear.ai和被称为“小英伟达”、出售数据中心互连芯片的Astera Labs跌超4%，C3.ai跌超2%，Palantir跌近0.7%，Adobe跌0.5%，甲骨文跌0.1%，超微电脑涨超2%。

热门中概股总体进一步走高。纳斯达克金龙中国指数午盘涨超2%，收涨1.9%，跑赢大盘，连涨三日至3月21日以来收盘高位。中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨逾2%和近2%。三家造车新势力盘初高涨，后有所回落，盘初曾涨近5.6%的蔚来汽车收涨超3%，盘初曾涨4%的小鹏汽车收涨1%，盘初曾涨6%的理想汽车收涨逾1%。其他个股中，小米粉单盘初曾涨近6.9%，收涨近1.9%，收盘时，百度涨3%，拼多多涨超2%，阿里巴巴、京东涨超1%，腾讯粉单涨1%，而网易跌超4%，B站跌近0.4%。

银行股指数齐回落，跑输大盘。上周四连续两日刷新2023年3月3日以来高位的整体银行业指标KBW银行指数收跌近1.2%；上周四连涨两日至1月30日以来高位的地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index收跌约2%，上周四连续两日刷新1月30日以来高位的地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF收跌近2%。

波动较大的个股中，公布2023年净亏损5800万美元、年营收仅仅410万美元后，特朗普旗下媒体公司Trump Media & Technology Group在上市第四个交易日收跌约21.5%，连跌两日；被美国银行将评级从买入下调至低配、认为其长期增长机遇有限后，InterDigital收跌近8.6%；被富国银行将评级下调至低配、认为对该司的增长预期过高后，金融软件公司Bill Holdings收跌6.1%；披露子公司Pavilion Behavioural Health被责令支付6000万美元的补偿性赔偿和4.75亿美元的惩罚性赔偿、预计最终可能对公司业务产生“重大不利影响”后，医疗保健公司Universal Health Services收跌近4%。