降息预期再遭打击！美国3月零售销售超预期 美债收益率触及年内新高

美国商务部公布的数据显示，美国3月零售销售月率为0.7%，超出市场预期的0.3%，创去年9月以来新高，前值从0.6%上调至0.9%。美国3月核心零售销售(除汽车)月率 1.1%，预期0.4%，前值0.3%。美国3月零售销售(除汽车与汽油)月率1%，预期为0.3%，前值上修至0.5%。

零售销售约占所有消费者支出的三分之一，而消费支出又是美国经济动力的主要构成，提供了经济实力的线索。美国3月零售销售增幅超过预期，前一个月的数据被修正得更高，显示出消费者需求具有弹性，这可能会支持第一季度强劲的经济增长。

13个类别中有8个类别出现了增长，其中以电子商务为首。由于价格上涨，加油站的销售额增加，而服装商店、家具、电器和消费电子产品以及汽车销售额下降。作为经济晴雨表的餐饮业销售额也增长了0.4%——因为当经济健康，美国人对工作有安全感时，餐馆的销售额往往会上升，这是报告中唯一的服务业类别。

彭博经济学家 Estelle Ou与Eliza Winger表示：“消费者仍然意识到高利率，但不断增长的收入继续支持他们的日常消费。3月份的零售数据意味着，进入第二季度，消费将比我们最初预期的更强劲——这表明，我们预计今年消费的逐渐放缓可能会进一步推迟。”

受关注的所谓控制组销售额——用于GDP计算——环比上涨1.1%，这是自2023年2月以来的最大涨幅;该指标不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站。报告表明，进入第二季度，消费者支出将保持强劲势头。最新的预测显示，美国今年前三个月的GDP预计将增长约2%。从长期来看，美国经济的最高可持续增速预计为1.8%，但自去年夏天以来，美国经济一直在快速增长。只要强劲的劳动力市场支撑家庭需求，通胀就有可能根深蒂固，并进一步推迟美联储的降息行动。

美国3月份零售销售增幅高于经济学家的预期，进一步削弱了投资者对美联储今年开始降息的信心。凯投宏观副首席美国经济学家Andrew Hunter展望未来表示:" 3月零售销售强劲增长，以及2月数据向上修正，将进一步支持美联储的立场，即不急于开始降息。"

对货币政策的预期已经转向了美联储将更晚开始降息，官员们表示降息需要对通胀正朝着2%的目标持续回升有更高程度的信心。交易员不再完全预计11月之前降息，而在今年年初市场则完全定价了从3月开始的降息。

零售销售数据公布后，美国国债收益率触及年内新高，美国10年期国债收益率在零售销售数据公布后上升，当日上涨11.9个基点至4.618%，为去年11月14日以来的最高水平;美国2年期国债收益率当日上涨11.1个基点至4.993%。美元指数DXY短线上涨20点，现报106.14。现货黄金短线走低6美元，现报2352.58美元/盎司。美国股指期货回落。