6月18日黄金日评

周末无大事，现货金价周一温和低开于2230.70美元，盘初对周五基于周末潜在不确定性的避险情绪修复，在开盘阶段的震荡中金价触及2332.53元日内高位后震荡回修至2325美元一线。亚洲早盘，国内5月经济数据出炉，社消零售回升但工业增加值增速下滑，商品市场整体下滑，金价延续盘初趋势持续震荡趋软运行逼近2315美元附近。欧洲时段，法国议会选举中占优势的极右翼国民联盟领导人勒庞表示若获胜将于现任总统马克龙合作、欧央行以行长拉加德、副行长金多斯和首席经济学家莱恩等核心官员密集安抚性讲话。法国金融市场周一稳定开盘，震荡拉锯温和反抽；欧元在亚欧错盘阶段温和回探后震荡趋升，展开修复性的温和反抽；金价则结束亚盘持续的盘弱，盘初小幅反弹至2320美元附近窄幅震荡。进入美盘，无重磅经济数据影响，盘初错盘力量牵引金价反抽至2325美元及略上方。随着盘中美元结束持续的横向整理，金价对应避险情绪放缓出现同步回落走势，盘口快速下行触及2309.86美元日内低位。盘口有效修复后，在美元持续盘弱、尾盘低位盘整无力修复的常态负关联影响下，凌晨后金价从日低区域修复性回升，多空位于2320美元一线拉锯，终收于2318.52美元，日跌14.00美元，跌幅0.60%；白银收于29.440美元，日跌0.100美元，跌幅0.34%。

数据信息层面，今日核心焦点是美国5月零售数据：

美4月零售环比0.0%，低于谨慎预期0.4%和前值0.7%（其中核心零售-0.1%，低于谨慎预期0.2%和前值1.0%）。数据显示，13个零售品类中有7个品类出现增长，其中非商店零售商、体育及业余爱好用品商降幅最大，加油站收入增长但汽车销售额下降。数据表明，高通胀和利率挤压家庭财务，限制非必需品购买，消费者需求呈现减弱迹象。但也应注意复活节对4月数据加成后的潜在季节性的因素成份，随着进入夏季出游旺季，消费弱化的势头仍有待观察。展望5月前景，美联储5月初会议上连续第6次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间不变，高限制性利率水平继续对资产支出及就业形成负面关联因子，增加借贷消费成本；统计周期内无明显异常气候和假日影响，处于相对低基数效应偏正面环境中。前瞻数据方面，4月个人收入环比由+0.5%回落至2月的+0.3%；5月失业率由3.9%升至4.0%劣于前值、薪资增速同比由上修后前值4.0%超预期回升至4.1%、环比由0.2%回升至0.4%；5月ISM非制造业由49.4大幅回升至53.8，其中商业活动指数由20年5月新低的50.9大幅回升至7个月新高的61.2、就业分项指数则由45.9温和回升至47.1；5月标普全球服务业PMI终值6个月新低的51.3回升至54.8。前瞻因子中强势正面因子占据上风，目前市场最新预估5月零售环比由0.2%上调至0.3%（其中扣除汽车与汽油的核心零售由0.2%上调至0.4%）较前有明显回升，数据预期上调符合我们对前述低基数效应，以及前瞻数据方向指引的判断。我们倾向认为，5月（核心）零售较前大概率将呈明显回升势头，目前的预期相对合理，实际数据或不会明显低于这一最新预期。

日内还有澳大利亚联储利率决议，目前主流预期澳联储将鹰派表述，暗示不排除加息可能。适度留意其姿态对澳元，以及联动大宗商品的走势。

日内还应关注多位美联储官员密集性讲话，预期整体立场温和有限鸽派转化概率较高。

日内其它值得关注的讯息如下：

17:00 欧元区5月调和CPI同比终值(%) 预期 2.6 前值 2.6

      欧元区5月调和CPI环比终值(%) 预期 0.2 前值 0.2    

17:00 欧元区6月ZEW经济景气指数            前值 47 

17:00 德国6月ZEW经济景气指数      预期 50  前值 47.1

20:30 美国5月零售销售环比(%)      预期 0.3 前值 0

      美国5月核心零售销售环比(%)  预期 0.2 前值 -0.1

12:30 澳大利亚联储公布利率决议/ 13:30 布洛克新闻发布会。

22:00 美联储2024年票委巴尔金就美国经济和货币政策发表讲话

23:40 美联储柯林斯发表讲话

18日
01:00 美联储洛根参与一场问答

01:00 美联储理事库格勒发表讲话

01:20 美联储主席穆萨莱姆发表讲话

02:00 美联储古尔斯比发表讲话
   
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为825.31吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一减持22.73吨（降幅为0.17%），当前持仓量为13367.50吨。

周一美元指数亚欧盘口分别受商品回调和欧元反抽影响，持续位于106.50-103.97波段50%回升0.618黄金分位附近横向整理，其中亚盘尾盘振幅略有放大，动态温和有限上行后欧市盘中回至原点盘整；美盘中段延续周五高位回落趋势，震荡下行至上周初（同时也是103.97-105.79反弹波段中第一段）高点区域后横向整固，日线收呈上影阴线，日内呈现避险思潮降温，对周五走势做补偿性的修复，年内反弹通道和短期波段反弹形态均维持完好。金价周一自上移的日线MA60区域回软至4小时布林中轨区域反复拉锯，日线收呈下影略长阴线，盘中修复周五避险情绪抬升的积极反弹走势，受避险退潮影响维持和整体同步运行。形态上，上方未能有效站稳日线MA60，远离中短日线均线系统，处于相对偏弱发展阶段；但回撤落于4小时布林中轨以及月初前一波段低位汇聚区域韧性盘桓，同时上周短期见底2286美元以来的反弹形态维持完好，继续处于略显僵持的多空拉锯博弈格局之中。

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