美元再创阶段新高

 金价跌幅最大考验2300美元支撑        

2024年06月27日 威尔鑫投资咨询研究中心

（文） 首席分析师 杨易君

 来源：杨易君黄金与金融投资 

周三国际现货金价2319.63美元开盘，最高上试2323.50美元，最低下探2293.59美元，报收2297.94美元，下跌21.22美元，跌幅0.91%，日K线呈震荡下跌中长阴，金价创两周新低，再度考验2300美元整数关支撑。 

周三美元指数以105.63点开盘，最高上试106.12点，最低下探105.58，报收106.04点，上涨440点，涨幅0.42%，日K线呈调震荡上行中阳线，创一个半月新高。

周三：

Wellxin贵金指数下跌18.14点，跌幅0.36%，报收5069.26点；

国际现货银价下跌0.48%，报收28.76美元；

国际现货铂金价格上涨2.81%，报收1013.15美元；

国际现货钯金价格下跌0.91%，报收930.25美元；

NYMEX原油价格下跌0.12%，报收80.88美元；

周三伦敦基本金属有涨有跌，普遍调整抵抗：

伦铜上涨0.62%，报收9595美元；

伦铝上涨0.58%，报收2511.5美元；

伦锌上涨2.84%，报收2944美元；

伦镍下跌0.58%，报收17135美元；

伦锡下跌0.65%，报收31940美元；

伦铅下跌0.93%，报收2191.5美元；

美股道琼斯指数上涨0.04%，纳斯达克指数上涨0.49%，标准普尔上涨0.16%。

周三，在美元继续走强创一个半月新高的背景下，综合市场波动属性观察思考，金价可谓跌幅最大。商品金属、原油，以及其它贵金属，呈现出较强调整抵抗。

就形态趋势及均线系统而言，金价考验2300美元近两月高位箱底整数支撑，且月线、季度线似正由共振支撑转化为共振反压。

若金价破位下行，或考验半年线在2200美元附近的支撑。但当前金价尚未确认击穿月线、季度线共振位的有效性，无论时间，还是幅度，都不够确认破位的有效性。

美元指数上行趋势稳健、良好。季度线、半年线、年线自上而下分布，典型多头趋势排列。后期美元指数继续趋势看涨的可能性较大。

阶段Wellxin贵金指数与金价形态、均线分布相似，但季度线对贵金指数的支撑更明显。如果季度线支撑有效，将关联构成金价技术利好。若破位下行，同样可能考验半年线支撑，目前理论位置在4800点附近。年线位置在4700点附近，该区域支撑不易有效告破。

NYMEX原油价格看似受到尚未完全多头排列的季度线、半年线、年线的共振回吸作用力。然就NYMEX期油未平仓合约、基金在期油市场中的资金分布状况及演化观察，笔者倾向后期油价将继续看涨。

就周三金价、美元指数盘口观察： 

在北京时间21点30分，美国初盘前的市场盘口观察，金价相较于震荡上行的美元指数表现不弱。虽金价对应美元强势震荡下跌，但动态反弹皆尽力回收日内动态跌幅。

就图中A位置，21点30分对应的金价、美元指数日内位置观察，金价相对于美元指数表现“抗跌”。但此后遭遇快速强劲打压，从金价被大幅打压的时间点观察，打压力量无疑来自美盘华尔街。

再如金价、美元指数日K线图示： 

金价是否会有效击穿2300美元，击穿1809.5至2450.10美元牛市波段阻速线1/3线支撑，击穿该牛市波段回调的23.6%黄金分割位支撑，还有待于确认。不排除金价仍有在2300美元附近阶段见底，构成买进机会的可能性。

如果金价有效破位下跌，可能测试2200美元附近支撑。对应半年线，1809.5至2450.10美元牛市波段回调的38.2%黄金分割共振支撑。

观美元指数日线，2022年见顶114.78点后下跌至99.54点的中期调整趋势已确认结束，美元指数已确认有效突破了该调整波段阻速线的2/3线终极反压，中期趋势应继续看涨。

此外，日线、季度线、半年线、年线“金蜘蛛”效应逐渐明显，美元正依托金蜘蛛背的共振支撑加速回升。

目前，美元指数正寻求突破由99.54点、107.33点、100.59点、106.50点定型的底部三角形，一旦上边H2线被有效突破，美元多头趋势会更明显。

近日伴随美元指数的不断转强，人民币离岸汇率继续下跌，测试7.30整数关支撑。如果美元指数继续中期转强，人民币汇率会击穿2022年的7.3746点底部，延续贬值趋势吗？可能，但亦未必，且未必的可能性不小。如离岸美元兑人民币、美元指数月K线图示： 

笔者在6月中旬论述过，人民币运行趋势未必总是与美元指数反向。如果人民币曾有升值过度，或贬值过度周期，那么此后相对于美元指数的表现出现抵抗，甚至同向运行，皆有可能。

图中CD阶段，即2021年6月至2022年2月期间，美元趋势转强孕育大牛市。期间美元指数大幅上涨近8000点，但人民币兑美元不仅没有贬值，反而延续升值趋势。

图中FG阶段，尤其2023年4至8月，人民币汇率相较于美元指数明显贬值过度！期间美元指数震荡走弱，人民币本应升值，但却加速贬值。

对比2022年离岸人民币见底7.3746以来的整个离岸人民币汇率、美元指数K线形态。当前人民币汇率再度来到2022年E位置大底附近，而对应的美元指数却距离2022年大顶尚远。

F位置以后至今，美元指数总体横向区间震荡，但人民币汇率却明显过度贬值。故如果美元指数延续中周期上涨趋势至110点上方，因人民币汇率有提前过度反应到位的可能性，未必进一步破位延续贬值趋势。

此外，日元跌穿160点，离岸人民币汇率跌穿7.3，不排除引发央行市场干预的可能性。日本央行已多次直接通过市场操作进行干预，我们在2022年通过下调金融机构外汇存准率，释放更多美元进行过市场干预。