7月9日黄金日评

周一凌晨法国议会选举第二轮投票结果（右翼意外未能占据优势，左翼联盟意外获多数席位，现在总统马克龙所属复习党及中间派联盟获得第二；各方均未能取得绝对优势，形成暂时悬浮议会，符合市场预期，后市能否组成预期的中左联盟，仍有待观察）出炉后，市场避险情绪受控。同时周日披露的国内6月黄金储备连续2个月维持现状不变，抑制金市多方继续推升信心。受此影响，金价周一低开于2384.99美元，此后窄幅盘整于国内市场开盘阶段触及2391.04美元日内高位。动态盘口修复走势后，金价震荡回撤于午盘回落至2380美元附近后震荡拉锯强势反复，但尾盘再次下挫，盘口呈现为对周五因数据刺激和周末不确定性因素期待大涨的强修复特征。欧洲时段，避险情绪退潮主导市场运行模式，金价延续震荡盘弱，盘中动态破位2370美元关口多空拉锯修复性博弈，这一阶段金价和美元指数维持同向运行。进入美盘，缺乏重要数据信息指引，盘初非农数据惯性影响下美元指数盘口回荡动态虚破周五低点，金价未能即时展开反弹仅在美股开盘阶段对应的美元指数低位盘整阶段温和修复性反抽逼近2380美元关口。此后，随着美元指数低位展开技术性反弹，金价承压出现一波盘口强回修走势，于凌晨阶段探低触及2350.95美元日内低位，完全回吐周五非农后涨幅后止跌回稳，但日内连续下挫后，多方未能即时组织有效反攻，多空位于2360美元关口略下方盘桓，终收于2356.12美元，日跌32.59美元，跌幅1.36%，创6月21日以来最大单日跌幅；白银收于30.748美元，日跌0.442美元，跌幅1.42%。  

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布；日内核心焦点是美联储主席鲍威尔在参议院半年度货币政策报告证词：在上周鲍威尔在6月会议后首次公开讲话中，（陈述已在通胀取得（相当大的）进展，但同时继续强调需要更多的数据显现，才（有足够信心）开始降息；同时表示劳动力市场如期望虽时间推移降温，安抚表示4%失业率仍很低，同时强调若意外疲软，将会做出反应），基本复述6月会议立场观点不变，而市场认为其讲话中对（5月）通胀放缓评价更为积极，美联储仍有可能在夏季末（9月）降息可能。而周五于最新非农数据后披露的美联储的半年货币政策报告（认为就业市场恢复到疫情前的水准，紧张但不过热；去年通胀明显降温，今年至今通胀略有进一步改善）基本延续6月会议基调，对通胀表述无新意，就劳动力市场表述则更为明晰具体，隐含美联储认为当前劳动力市场仍处于相对景气周期，并无即时降息的需要。我们认为，失业率继续升高至4.1%为代表的劳动力市场继续明显放缓是鲍威尔在民主党人主控的参议院必然面对的降息压力，而鲍威尔大概率继续坚持观察数据变化的基调不变，口风或温和转化，强调继续疲软，将会做出反应。同时，鲍威尔本周证词对通胀观点或无明显变化，由于证词在6月通胀数据出炉前夕，市场或高度关注任何有关通胀分析观点的细微差异，去捕捉潜在通胀数据的提前指引。而据此演绎的若有趋同解析方向，或形成对市场强冲击可能。整体而言，我们倾向认为，讲话后美联储9月降息的预期窄幅波动方向并不清晰，但大概率仍将占上风。

日内其它值得关注的讯息如下：

21:15 美联储理事巴尔受邀在美联储主办的一场活动上发表讲话

22:00 美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词

10日
01:30 美联储理事鲍曼在美联储主办的一场活动上做介绍性发言

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为834.81吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一继续减持71.01吨（降幅为0.52%），当前持仓量为13572.20吨。

周一美元指数温和高开冲高至周五美盘动态高点下方后快速回修拉锯震荡，上方受限于103.97-106.12最近反弹波段50%分位对应的105关口及略上方，美盘惯性承压回撤至该波段0.382黄金分位回稳，尾盘趋强运行收盘站稳105关口，日线收呈上下影近均衡小阳线，日内多空围绕周线布林中轨反复拉锯博弈，止住7连阴颓势，缓解周五数据利空形成破位压力，初显系列均线系统下的企稳意愿。但短期趋势仍未明显改观，应注意多空反复博弈的可能。金价周一基于对周末地缘政局变动避险情绪的消退和中国央行维持黄金储备不变，亚欧盘口对周五长阳修正，金价回荡至6月下旬高点区域企稳多空拉锯；而美盘美元指数惯性回落周期内，金价偏弱反弹未能激发金市有效做多动能，而在美元恢复反弹则引发金价强回调动态完全回吐周五涨幅，日线收呈下影略长中阴，勉强避免阴包阳看空压力出现，尾盘沿上移的4小时MA30企稳，重新进入多多空胶着的拉锯博弈区间。避险情绪高涨又退潮背后，非农等6月数据放缓对金市利好被选择性淡化，提前消化本周鲍威尔讲话和通胀数据可能的潜在压力。

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