“新美联储通讯社”评6月CPI：通胀温和为9月降息敞开大门

07-12

Timiraos文章称，CPI发布后，投资者预计今年9月、11月、12月都降息的可能性增加，本月美联储会议的一大问题是，联储官员为9月降息奠定了多大的基础。今年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在CPI公布后预计，不用过太久就降息可能是合理的，又说还有更多信息需要收集。

本周四公布的美国6月CPI与核心CPI的增速均超预期放缓，CPI同比增速由5月的3.3%放缓至3%，为去年6月以来最低增速，环比下降0.1%，2020年5月以来首次负增长，核心CPI同比增长3.3%，环比增长0.1%，分别创2021年4月以来和同年8月以来最低增速。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。

Timiraos参与并主要执笔的文章冠以“通胀温和为9月降息敞开大门”的标题，开篇就指出，6月CPI放缓至3%，进一步延续近期物价上涨放缓的势头。文章认为，结合CPI与核心CPI总体来看，本次CPI报告展示了二季度价格普遍降温，且低于经济学家预期水平，与今年前三个月通胀意外强劲的势头截然相反。

CPI报告发布前，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，需要更多证明通胀能持续降至目标的数据增强美联储对降息的信心。他说：

“（今年）第一季度的数据并未支持这种信心增强。而最近的通胀数据显示出某些适度的进一步进展，更多的好数据将增强我们对通胀将持续向2%迈进的信心。”

鲍威尔暗示美联储在平衡几种政策风险，称过早或过度降息可能阻碍甚至逆转通胀下降，而行动太迟或太少可能过度削弱经济与就业。他还指出，鉴于最近两年取得的降通胀进展，高通胀不再是唯一的经济风险。

Timiraos周四的文章指出，鲍威尔的听证会言论为降息奠定基础，不过，投资者并未预计本月末召开的美联储会议会降息。美联储官员未曾在公开场合挑战降息的共识预期，除非特殊情况，否则他们不愿让市场措手不及。本月会议上，更大的一个问题是，联储官员为9月降息奠定了多大的基础。

文章还指出，6月CPI报告发布后，投资者加码押注美联储今年会降息两次，他们预计降息三次的可能性也增加，那意味着，联储今年9月、11月、12月都可能降息。

同在周四，CPI报告公布后，今年拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的旧金山联储主席戴利预计，不用过太久就降息可能是合理的，但她并未表态支持本月末的会议就降息，而是说“还有更多信息需要收集”。

戴利称，根据最新的通胀和劳动力市场数据，美联储“可能需要进行一些政策调整”，但只要“人们了解我们可能走向何方”，在哪一次会议上决定降息的意义并不是特别大。

戴利说，更加注重劳动力市场是一个“相当大的沟通信号”，它表明美联储的行动方向。相比具体说是7月、9月还是此后某个时候降息，更重要的是，看数据怎样影响美联储的决策，以及联储已经考虑怎样的方式。

对于戴利的表态，媒体评论称，戴利认为有降息的空间，但还不是行动的时候。