10月1日黄金日评

现货金价周一平静开于2657.55美元，未受周末中东黎以冲突加剧影响；亚洲盘初的震荡中于日本市场开盘阶段触及2665.91美元日内高位。随着日本周五选举后续影响，日经指数开盘后急跌逾4%，风险资产受到冲击，金价盘口下行逾15美元动态击穿2650美元关口。随着国内市场开盘后风险情绪修复，金价盘中修复企稳于亚洲尾盘反抽至2660美元关口略下方徘徊。欧洲时段，美元指数盘初惯性下探逼近周五美盘低点。盘中，相继公布的意大利、德国9月CPI低于预期；随后欧央行行长拉加德表示通胀在第四季度可能会暂时上升，但欧洲央行对于能按时实现2%的通胀目标更有信心的讲话，美元指数收复盘口跌幅；对应金价盘初并未对美元下行作出正向负关联波动，而是继续温和回修，并在盘中受美元企稳压力加速下行至2635美元附近拉锯。进入美盘，多位美联储官员相继发言，理事鲍曼和票委古尔斯比偏鹰派强调潜在罢工对通胀反复的担忧；票委博斯蒂克则鸽派表示若就业继续疲软，对继续降息50个基点持开放态度；而美联储主席鲍威尔讲话则复述9月决议点阵图调整后官员对货币政策预期变化），暗示将继续降息、强调对货币政策走向没有任何预设路线。市场解读为暗示若未来经济数据保持一致（没有继续恶化），今年可能会再降息两次，但幅度较小为25个基点。美联储11月降息50个基点预期由50%上方明显下降至35%略上方。受此影响，美元指数在美盘维持整体震荡上行走势，并在鲍威尔讲话后加速上行进逼101关口后温和回修；金价则在盘初惯性延续亚欧盘口趋软走势回探至2630美元关口附近后多空拉锯温和修复反抽，凌晨后则受鲍威尔讲话和美元加速上行压力动态下探触及2624.79美元日内低位。电子交易时段，金价温和修复反抽，终收于2634.30美元，日跌23.72美元，跌幅0.89%，创8月22日以来最大单日跌幅；白银收于31.144美元，日跌0.476美元，跌幅1.50%。

数据信息层面，今日核心焦点是美国9月ISM制造业PMI：

美8月ISM制造业指数为47.2，低于预期47.5但高于8个月低位前值46.8；其中前瞻性新订单指数由47.4明显回落至44.6；同步性生产指数由45.9跌至44.8；物价支付指数由年内最低的52.9继续回升至54；就业分项指数则由20年6月以来新低的43.4回升至46；库存指数由44.5大幅回升至50.3.数据显示制造业萎缩程度有所放缓，仍继续处于低位徘徊。而8月数据体系中，生产和新订单指数均继续大幅恶化，显现出美国制造业并未出现好转迹象，数据低位止跌更多由库存上升导致，唯一的好消息仅仅是就业出现改善。制造业低迷仍难看到实质性转机。ISM内部则辩解表示，PMI和地区工厂调查在持续夸大制造业的疲软，称高于42.5，通常表明整体美国经济在扩张。展望9月前景，美联储9月中旬会议上由连续8次维持本轮加息周期峰值的5.25-5.50%区间降息50个基点至4.75-5.00%，高限制性利率水平有限改善，继续限制信贷和资本支出；美8月CPI同比继续放缓、环比稳定持平前值（核心环同比显韧性，其中同比持平前值，环比回升至0.3%高于美联储控制目标范畴前值的0.2%）；8月零售由1.1%大幅回落至0.1%（扣除汽车汽油的核心零售由0.4%明显回落至回至常态均值范畴的0.2%）。通胀延续缓慢放缓核心显现韧性，零售7月优异表现后8月大幅回落，夏季出游后期呈现出明显季节性波动特征。据已揭晓的美国9月标准普尔全球制造业PMI初值47.0，低于预期48.6和前终值47.9，创15个月新低。另据目前掌握的有限地区联储8月制造业指数信息（纽约、费城低位大幅上升；芝加哥和达拉斯温和回升；里士满低位温和下降；堪萨斯明显下滑），地区联储整体低位徘徊，有限改善。目前已掌握的有限前瞻指引讯息多空交织，整体中性略偏负面。目前市场最新预期9月ISM制造业指数稳定于47.5，温和高于前值。我们认为当前预期略偏乐观，参考8月新订单指数同步下滑势头、以及前值中库存分项指数至4个月新低大幅回升修复低基数推动因子，实际数据或仍将低位徘徊大概率位于前值附近窄幅波动。

日内还有滞后性质的美8月JOLTs职位空缺数应予以重视：在7月大幅下降至21年初低位黄金从前一日（8月ISM制造业指数低位修复回升影响下）波段低位回升，形成事实上的波段拐点。目前预期低位盘整，留意数据意外变动，尤其是和ISM体系数据同向的变动引发波动率上升的风险。

在前四经济体提前披露的数据均明显下降后，日内欧元区9月调和CPI同比初值预期应不出意外较前大幅下降并巩固市场对10月继续降息25个基点预期。由于至上周五以来持续影响充分消化，预期日内数据持续影响有限。

日内其它值得关注的讯息如下：        

15:55 德国9月SPGI制造业PMI终值    预期 40.3 前值 40.3

16:00 欧元区9月SPGI制造业PMI终值  预期 44.8 前值 44.8

17:00 欧元区9月调和CPI同比初值(%) 预期 1.8  前值 2.2 

      欧元区9月调和CPI环比初值(%)           前值 0.1

21:45 美国9月SPGI制造业PMI终值   预期 47   前值 47   

22:00 美国9月ISM制造业PMI         预期 47.6 前值 47.2    

22:00 美国8月JOLTs职位空缺(万)   预期 766  前值 767.3    
   
15:15 德国央行行长内格尔在德国央行举行的会议上发表讲话

23:10 美联储2024年票委博斯蒂克和美联储理事丽莎·库克共同主持会议

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周一持仓维持不变，当前持仓量为871.94吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周一减持42.56吨（降幅为0.29%），当前持仓量为14593.70吨。

周一美元指数亚洲盘口横向弱势整理；欧市动态回撤逼近周五所创阶段低点受德国9月CPI数据下滑和拉加德讲话巩固欧央行10月占据主流上风的讲话提振回稳；美盘美元延续反抽受限于4小时MA60限制，在鲍威尔中性讲话后加速上行突破并越高周五高点至上周高位中枢区域，日线收呈下影略长阳线，脱离盘中无限逼近的年内阶段调整低位，缓和即时下行压力，仍继续维持9月16日以来的低位横向盘整走势，仍处于弱势运行通道范畴。9月美元指数月线收呈下影中阴（月跌96个基点，跌幅0.94%，其中上影22个基点、下影63个基点），月线3连阴在8月下行跌破月线布林中轨后继续下行，并继日线、周线相继创阶段调整收盘新低后，创阶段（22年4月以来）月线收盘新低，显现对22年底以来的震荡区间走势破位迹象，即有展开114.78以来的宏观第二波下行走势潜在形态变化。但短期而言，23年7月的前述区间震荡低点和月线MA60、周线MA250等中长期均线咬合，预期或将形成多空激烈的博弈，并应提防就此出现的潜在反弹风险。

金价周一亚欧盘口近单边震荡调整回落至上周一高点对应附近盘桓；美盘面对美元盘口强劲反抽动能压力，提前整理的金价出现韧性抵抗下跌走势，日内相对低位温和承压动态接近完全回吐上周涨幅后企稳反抽缩窄跌幅，日线收出上下影近均衡中阴线，自周五显现上行疲态后，高位日线2连阴，开始对此前日线5连阳，以及周线中阳3连的加速上行进行技术性整理。继续持稳于4小时MA60上方，调整至今仍处于良性范畴。9月金价月线收呈高位长阳（月涨131.51美元，涨幅5.25%，其中上影51.01美元、下影29.73美元），创3月以来的最大单月涨幅，月线收盘连续3个月再创（也是年内第6次）新高，延续3月突破对2020年8月以来的历史多重顶的牛市强劲攻势，其中9月下旬涨至接近2700美元关口（2685），阶段升幅较前一整理区间（2080-1614）对应涨幅接近第一阶段（1046-1375）至2070-2080的涨幅。这意味着，金价将再次进入敏感的技术阻力区域。由于本周国内市场休市，适逢密集重磅经济数据即将出炉，短期金市存多种不确定性的变数波动可能，投资者应密切留意金价的高位争夺，注意风险控制。

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