一周金市回顾：黄金周线收跌 关注CPI数据能否助力金价打破盘整格局

新华财经北京10月7日电 上周（9月30日- 10月4日当周）国际现货黄金高位震荡收跌4.43美元或0.17%，周线止步三连阳。

美联储主席鲍威尔讲话打压激进降息预期，叠加美国经济数据支持美元企稳，最终导致金价有所回落。但在避险需求的支持下，金价整体进入高位震荡格局。

未来一周，市场将继续密切关注美国CPI等关键数据，美联储会议纪要以及众多美联储官员讲话，同时持续的地缘政治紧张局势依然是影响金价的重要因素。

激进降息预期被“泼冷水”  避险需求提供支撑

尽管在9月议息会议上，美联储“超预期”降息50个基点，为黄金再创历史新高提供了助力，但随之而来，市场对美联储继续大幅降息的预期也开始升温。在此背景下，在上周二凌晨的讲话中，美联储主席鲍威尔给这一预期“泼冷水”。

鲍威尔表示无需急于降息，决策将根据每次会议进行调整。他表示如果经济按预期发展，今年将再进行两次降息，总幅度达到50个基点。在后，短期利率期货交易者认为，美联储在11月更可能降息25个基点，而非50个基点。受此影响，美元指数拉升，美债收益率集体反弹，现货黄金延续回调。

相比之下，美联储其他官员则对“大幅降息”持积极态度。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果接下来的数据显示就业市场放缓速度快于预期，他会对11月再次降息50基点持开放态度。芝加哥联储主席古尔斯比则重申，明年利率必须下降“很多”；降息25或50个基点的重要性不及未来12个月将利率降至中性利率。

此外，上周一系列劳动市场数据则支持了鲍威尔的观点。上周二公布的美国8月JOLTs职位空缺数意外超出预期，达到804万人；上周三公布的美国9月ADP就业人数也超预期达到了14.3万人。而备受市场关注的9月“非农”就业数据更是“爆表”：9月份非农业部门新增就业人数达到25.4万，远高于经济学家平均预期的14万，也高于8月份修正后的15.9万人。与此同时，失业率从8月份的4.2%降至4.1%，且7月和8月新增就业人数合计较修正前高7.2万人。

数据公布后，有分析人士表示，“非农”报告可能会关上美联储下个月再次降息50个基点的大门，交易员也几乎抹去了对美联储11月再次大幅降息的押注。

不过，地缘局势带来的避险需求依旧对金价构成支撑。当地时间10月1日晚，伊朗向以色列发动大规模弹道导弹袭击。此次袭击后，伊朗总统佩泽希齐扬在社交媒体上警告以色列，“这只是我们力量的一部分，不要与伊朗发生冲突”。以色列方面则说，伊朗袭击失败，并誓言让伊朗“付出代价”。中东紧张局势不断升级引发全面战争担忧，无疑成为推动金价上涨的重要因素之一。

看涨情绪有所降温 技术指标暗示回撤可能

尽管美联储降息押注锐减，但黄金在地缘政治紧张局势的支撑下依旧坚挺。且随着金价近两周持续高位盘整，黄金市场的看涨情绪有所降温。

高频数据显示，截至10月4日当周，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约仅529865手，当周减少14448手，且为连续第二周减少。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至10月1日当周，COMEX黄金投机者净多头寸减少5,881手至248,960手。这表明市场对黄金的看涨情绪有所降温。

不过，黄金市场的投资需求依旧稳定。截至10月4日当周，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST的持仓净增加4.32吨，总持仓升至876.26吨。

技术上，时间周期看，月线级别10月和11月进入大型转换窗口，意味着出现回撤可能；周线级别，自2022年9月底至2023年10月初的53周周期，未来一周也形成了窗口期。

从位置上看，金价上周在2624-2674美元／盎司的区域震荡，如向上突破，有望冲击2700-2740美元／盎司区域，中期将向3000美元迈进。下行方面，若金价跌破2624美元／盎司，将测试关键支撑2562-2600美元／盎司区域。

国内方面，沪金主连（AU2412）合约突破600元／克阻力，未来阻力606-610元／克，关键阻力616-637元／克区域；支撑585-590元／克阻力区域，关键支撑上移至578-582元／克区域。

沪银主连（AG2412）合约若突破8000元／千克压力，则有望延续向上，关键阻力8300-8700元／千克区域；关键支撑关注7680-7750元／千克区域。

（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）