美元连涨四周背后有何玄机？非农来袭，日元、欧元、英镑、加元何去何从？

2024-10-26

本周，全球外汇市场中，美元继续走强，日元在大选前出现反弹，而欧元和英镑则在经济数据的冲击下承压。整体来看，美元指数上涨带动了主要货币的调整，并且美国经济数据的强劲表现使市场对美联储降息预期降温，进一步助推美元走高。

美元：连涨第四周，强劲数据稳固美元地位

走势回顾

美元指数本周表现强势，累计上涨0.74%，有望连续第四周走高。美元兑一篮子货币的汇率在周五上涨0.18%，达104.24点。美国公布的企业支出数据超出预期，使得市场对美联储降息的预期有所缓解，进一步推高了美元的吸引力。

经济数据与事件

周内，美国商务部发布的数据显示，反映企业支出计划的核心资本财订单9月环比增长0.5%，大幅超出经济学家预期的0.1%。密歇根大学的10月消费者信心指数从9月的70.1升至70.5，一年期通胀预期降至2.7%，显示出消费者对未来经济的信心增强。这一系列数据降低了市场对美联储降息的预期，并拉动了美国公债收益率上升。

分析师观点

Corpay的首席市场策略师Karl Schamotta指出，美国经济预期经过调整后已趋于稳定，美联储的政策轨迹更加清晰，加之美国与其他主要经济体的利差趋于稳定，使得美元保持强势。市场将密切关注下周的非农就业报告，因其可能会受到波音罢工和飓风影响，而对美联储政策预期的影响可能进一步支撑美元。

日元：选举前反弹，投资者关注日本央行会议

走势回顾

本周日元兑美元上涨0.26%，至152.21日元。随着日本即将于周日进行众议院选举，日本央行面临新的政策压力，而市场对日元的需求有所增加。

经济数据与事件

东京地区的通胀数据在周五早间公布，结果略好于市场预期，核心消费者物价五个月来首次低于日本央行2%的目标。由于日元近期受投机者压低，央行或采取措施干预。然而，日本央行仍可能维持超低利率政策，以支持经济增长。

分析师观点

分析师普遍认为，若日本执政党自民党在选举中失去主导地位，可能会使央行的政策计划复杂化。市场预期日本央行可能会表现出较为强硬的立场，以应对日元贬值和美国经济增长带来的不确定性。投资者将关注日本央行下周的政策会议结果，以获取日元走势的进一步指引。

欧元：经济信心小幅改善，欧元承压下滑

走势回顾

本周欧元兑美元下跌0.22%，至1.0803美元。虽然德国企业信心指数有所改善，但总体而言，欧元区经济表现仍未有明显突破。

经济数据与事件

根据周五公布的数据，德国企业信心指数在本月小幅提升，结束了连续四个月的下滑，为年底前经济增长带来一丝希望。欧洲央行总裁拉加德表示，欧元区通胀正处于明年达到目标的轨道上。法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛则称，目前存款利率距中性利率仍有一段距离，暗示欧洲央行政策不会短期内改变。

分析师观点

尽管德国经济信心有所改善，但欧洲的整体经济动能较弱。分析师指出，欧洲央行在短期内不会调整政策，维持低利率以支持经济恢复。全球需求疲软对欧元形成压力，特别是在美元走强的背景下，欧元下行空间或将进一步打开。

英镑：脱欧后遗症持续，英镑表现不佳

走势回顾

本周英镑兑美元下跌0.02%，至1.2969美元。英国经济持续受到脱欧后供应链挑战和国际需求疲软的拖累。

经济数据与事件

英国央行在应对通胀方面面临挑战，而国内经济数据未能为英镑提供足够支撑。本周数据未显示出英国经济活动的明显回升，这加剧了市场对未来英国经济政策的不确定性，尤其是在英镑汇率处于弱势的情况下，进一步的货币政策支持或将持续。

分析师观点

分析师认为，英国在通胀控制方面面临压力，经济恢复速度不及预期。投资者普遍预计英国央行在短期内难以大幅提升利率，这将抑制英镑的上涨空间。此外，全球贸易和需求的疲软也是对英镑走势的主要拖累因素。

加元：原油价格走高支撑加元

走势回顾

加元兑美元在本周小幅上涨，因原油价格走强，带动加拿大的出口收益预期改善，加元表现坚挺。

经济数据与事件

加元走势受益于原油市场的涨势。随着布伦特原油和WTI原油价格分别上涨超过4%和3.7%，加拿大作为主要原油生产国，其出口收入预期增强，这也为加元提供了一定支撑。

分析师观点

分析师指出，加拿大经济仍高度依赖于原油价格，油价上涨为加元带来了显著支撑。尽管美元走强可能会限制加元的上行空间，但短期内随着油价的波动，加元可能将继续受益。

总结

本周外汇市场表现多元，美元在强劲数据支撑下维持强势，日元在日本选举与央行决议前反弹，而欧元与英镑则受制于经济表现疲软，加元则受益于油价上扬。未来一周，外汇市场的焦点将继续集中在美联储政策路径上，而非农就业数据、油价变动和日本央行的政策调整将是左右市场的主要变量。