英国央行本周或降息25个基点 预算宽松与特朗普胜选成关键变量

 2024-11-07

英国央行预计将在本周四的会议上降息25个基点至4.75%，这是继通胀意外放缓后的第二次降息。然而，这一决定受到英国预算和特朗普大选胜利的双重影响，使得未来借贷成本的走向变得复杂。 货币政策委员会的投票预计将几乎一致支持降息，但预算案的公布和美国大选结果可能导致利率变动的不确定性增加。英国央行的决策将于伦敦时间中午12点宣布，随后行长安德鲁贝利将主持新闻发布会。

据了解，英国央行的利率决策正受到国内外两大因素的影响。首先，英国财政大臣雷切尔·里夫斯上周宣布了数十年来最大的财政宽松政策之一，预计将导致未来几年通胀率上升。英国央行也将成为首个对特朗普赢得美国大选做出反应的主要中央银行。特朗普的胜选可能引发新的贸易战，对全球经济构成冲击。

这一政策可能会迫使英国央行重新评估其降息步伐，因为增加的公共投资和公共服务修复将需要额外的300亿英镑(约387亿美元)借款，这可能会阻止央行采取更激进的降息措施。

经济学家警告，这一预算可能会导致利率比刺激计划高出50个基点，使得英国央行难以跟上其他地区的宽松步伐。

其次，特朗普的大选胜利可能会通过新一轮的贸易战给全球经济带来冲击，这也可能影响英国央行的决策。

尽管现在将新的贸易紧张局势的影响纳入预测还为时过早，但特朗普胜选导致的债券收益率上升可能会通过收紧金融环境给经济带来压力。此外，特朗普的加征关税和减税政策可能会加剧通胀，使降息变得更加困难。

尽管如此，经济学家预计货币政策委员会的九名成员将几乎一致赞成降息。

据一项调查显示，经济学家倾向于以8比1的多数票支持本次降息。如果投票结果出现分歧，凯瑟琳·曼恩预计将成为唯一一位反对降息的鹰派人士，她曾警告英国央行可能过早开始放松政策。然而，超过三分之一的受访经济学家预计会有更多人与她一起投票维持利率不变。

尽管行长安德鲁贝利已开始为加快降息步伐打开大门，但经过一周的政治动荡后，他可能会采取更为谨慎的态度。货币政策委员会可能会重复9月份的指导意见，即“逐步取消政策限制”。

美国银行首席英国经济学家索纳利·潘哈尼预测：“我们预计央行的指引将与9月份保持一致，继续强调采取渐进、逐次会议审议的方法，并维持政策的适度限制性。”

总体而言，英国央行的决策将不会改变其谨慎放松政策的措辞，尤其是在特朗普胜选引发不确定性之后。交易员们认为英国央行在12月份降息的可能性不到25%。到2025年底，只有三次降息被完全计入，这使得英国央行的宽松周期落后于欧洲央行和美联储。