11月18日黄金日评

现货金价周五开于2567.17美元，亚洲盘口金价窄幅整理，午后延续惯性回修探低触及2554.43美元日内低位。随着亚欧错盘阶段美元指数开始持续震荡回软，金价自日低区域回稳，于欧初收复失地并在欧市温和反抽至2570美元关口附近盘桓。进入美盘，美10月零售数据优于预期（但核心零售则不及预期），数据出炉后，美联储票委巴尔金和古尔斯比，以及明年票委柯林斯均持相对温和立场表示通胀将继续下降、对降息则有差异化表述，巴尔金和柯林斯强调谨应谨慎、古尔斯比则重申应持续明显降息。受此影响，美联储12月降息25个基点预期进一步温和降至60%以内，美元指数结束欧市持续的盘口整理，动态推升近60个基点后多空反复拉锯；金价盘初有限对略中性偏利空数据潮反馈后继续维持2570美元关口附近盘整，并在美市盘中触及2775.89美元日内高位。但凌晨后，金市的技术性反抽未能有效延续，小幅回软拉锯于2560美元关口附近及略上方，走势挣扎终收于2561.21美元，小跌3.67美元，跌幅0.14%；白银则收于30.221美元，日跌0.220美元，跌幅0.72%。

数据信息层面，今日无重要金市直接关联经济数据发布，适度关注欧美多位央行官员讲话，其中重点留意午盘日本央行行长植田和男最新观点阐述，关注日元因讲话的存在明显波动变化可能，以及由此对汇市、乃至金市的影响。

日内其它值得关注的讯息如下：      

12:45 日本央行行长植田和男将发表讲话。

21:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话。

23:00 美联储古尔斯比在Financial Markets Group秋季会议上致欢迎辞

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周五增持2.56吨（增幅为0.29%），结束自10月31日以来连续10次减持，当前持仓量为869.93吨 。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust 周五增持39.70吨（增幅为0.27%），当前持仓量为14675.56吨。

展望本周，主要金融市场无假日，处于常态连续交投模式：

数据层面，无重磅经济数据发布，处于清淡周期，其中下周值得关注的数据有：周二欧元区10月CPI初值、美国10月新屋开工和营建许可数；周三英国10月通胀、德国10月PPI；周四美周初请失业金人数、欧元区11月消费者信心指数初值、美国10月成屋销售数；周五日本10月CPI同比，德国三季度GDP修正值，欧元区（德国）、英国和美国11月（标普）全球服务业与制造业PMI初值，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值等。

央行层面，主要央行无利率决议，处于相对清淡周期。继续关注欧美央行官员们对货币政策走向的阐述，在上周美联储主席鲍威尔最新（表示经济没有发出任何需要我们急于降息的信号）暗示不急于（快速）降息讲话，和周五10月零售数据出炉后令12月降息预期下降至60%以内、仅温和占据上风，意味着继9月会议前夕后，12月会议预期再次呈现出明显分歧化。下周应持续留意美联储官员们在10月非农-通胀-零售数据全部出炉后的最新讲话观点解析，捕捉12月会议货币政策走向的最新进展；此外欧央行行长拉加德周二、周三连续讲话应予以留意。

周五美元指数亚欧盘口震荡回修回吐周四全部涨幅至4小时布林中轨区域呈动态破位之际，美盘受中性偏暖数据，和由此而继续降低的12月降息预期提振，强劲反抽一度逼近周四鲍威尔讲话后高点对应的107关口后温和回软，日线收呈下影阴线。继周四后，再次日内明显修复盘口性回落，有所不同的是最终在重返阶段高位后回软结束5连阳呈现为高位强势震荡。日线系统多技术指标处于超买钝化状态，强势中也发出潜在风险警示。上周美元指数强势连续上攻，收呈上影中长阳线（周涨182个基点、涨幅1.73%，其中上影30个基点），创10月4日当周以来最大单周涨幅，最近7周6周中长阳（仅在11月1日当周收十字星线）低位最大拉升692个基点，呈现出超强的加速上攻模式。技术面上，随着相继无明显休整收复日线、周线等多个中长期均线系统后，上周又突破4-6月高位创年内新高。正向2023年10月这一3年多宏观区间震荡高点发起冲击，技术修正压力上周几乎通过日内的强力修复予以淡化缓解，但始终并未消退。金价周五亚洲盘口横向整理午后惯性回探周线布林中轨后止跌；欧美盘口受美零售数据和美联储官员讲话影响，美元指数先抑后扬，金价欧市企稳并温和有限反抽至上移的周线布林中轨和下移的4小时布林中轨汇聚区域后回软，日线收呈上下影近均衡小阴线，其中阴线实体落于周四长下影范畴，未能避免连续（6连阴）跌势，但并未再创新低持续大幅打压能量趋于衰减，呈现为跌势放缓并蕴含潜在技术性修复发展可能变化。上周金价在强势美元压力下，日线5连阴（连续6连阴），周线收呈下影长阴线（周跌122.58美元、跌幅4.57%，其中上影1.92美元、下影24.50美元），创本轮1614美元宏观涨势（2021年6月18日当周以来）以来最大单周跌幅。继年内5-6月后首次周线3连阴，同时继2月16日当周以来首次回荡至周线布林中轨支撑线区域。相较而言，前述5-6月，和2月的调整周期运行自此，调整空间随即被封锁，并在此后即时或横向整理后恢复上行、重续牛市。当前快速金市调整自此，意味着牛市进程面临冲击风险变化，但也意味着潜在拐点可能出现机会。本周相对清淡的数据信息扰动情形下，仍应留意前期推动美元持续上行、以及金价下跌的美联储持续放缓的降息预期和特朗普交易逻辑变化影响。

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