洛克菲勒警告：美国市场正形成一个史无前例的泡沫！

2024-12-03

尽管全球地缘政治和宏观经济担忧日益加剧，但国际投资者似乎在一点上达成共识：增持美国资产。

然而，洛克菲勒国际主席Ruchir Sharma指出，这种心态正在膨胀一个史无前例的泡沫，并扭曲其他经济体的基本面。Sharma表示，“由于对美国金融市场实力及其持续跑赢所有其他经济体的能力的信心，全球投资者投入到单一国家的资本比现代历史上任何时候都多。”

Sharma表示，美国股票在全球主要股票指数中占比近70%，远高于20世纪80年代约30%的水平。除了美国顶级公司积极的盈利预期外，对当选总统特朗普将提振国内经济的预期也使世界持续投资美国。

Sharma补充说，与此同时，根据一些衡量标准，美元已达到过去50年来的最高水平。

自10月份以来，由于对特朗普政策的预测刺激了对美元计价的美国国债资产的海外需求，美元涨势加速。Sharma说，今年到目前为止，海外交易员以每年1万亿美元的速度投资于美国债券，几乎是欧元区资金流入的两倍。

他写道，“有关科技或人工智能泡沫，或专注于增长和动能的投资策略的讨论，掩盖了美国市场所有泡沫之母，并彻底主导着全球投资者的思维空间，美国的资产被过度持有、估值过高且被过度炒作，程度前所未见。”

可以肯定的是，美国市场的优异表现在某种程度上是应得的，Sharma指出，美国经济增长超过了发达经济体中的其他国家。但即使在2000年代的互联网泡沫时期，当美国股票估值高于现在时，投资者也没有看到相对于世界其他地区如此巨大的溢价。

Sharma表示，虽然这些状况使美国市场注定最终会下跌，但它们也给外国经济带来麻烦。

他写道，“过去，包括咆哮的20年代和互联网时代，美国市场上涨会带动其他市场上涨。如今，美国市场的繁荣正在吸走其他市场的资金。”

Sharma补充道，“当资金离开较小的市场时，资金外流会削弱当地货币，迫使该国央行加息，减缓经济增长，并使该国的基本面看起来更糟糕。”