金价再度逼近历史新高，华尔街投行看好后续走势

新华财经上海12月11日电（葛佳明） 12月11日，现货黄金短线拉升，突破2700美元／盎司，刷新两周新高，黄金基金ETF涨超1%。分析师普遍认为，近期地缘风险事件多发，避险情绪带来的溢价有望推动金价上行。从中长期来看，央行的购金需求对金价提供了强有力的支撑。

世界黄金协会北美市场高级策略师康乔10日在中国（深圳）国际黄金市场年会上表示，当前主要有三种因素影响黄金价格走向，首先，今年实际黄金需求不断上涨，大部分是由对实物黄金投资所推动的，包括金条、交易所交易基金（ETF）等；其次，由央行需求推动，去年全球央行购金规模超过1000吨；第三，此前高利率环境使大多数西方国家不愿意增加黄金配置，但目前已经看到政策的转变，美联储正在降低利率，实际上带来了重新投资黄金的机会。

根据12月5日世界黄金协会最新数据显示，各国央行10月份的黄金净购买量为60吨，为2024年的单月最高。新兴市场央行继续主导市场，土耳其和波兰的黄金储备今年以来分别增加了72吨和69吨，仅这三家央行就占了今年全球净购买总量的60%。

 12月7日，国家外汇管理局公布的统计数据显示，央行时隔半年以来首次增持黄金。中国11月末黄金储备7296万盎司，10月末为7280万盎司，此前央行连续六个月暂停增持黄金。而2023年至今年4月，央行连续18个月增持黄金储备。

“我们看好黄金的价格，明年的目标价格是2900美元／盎司，有机会上试3000美元／盎司。”瑞银集团贵金属策略师乔尼·特维斯也表示，黄金价格在2025年将继续上涨，考虑到今年黄金价格上涨近30%，明年涨幅可能会有所放缓，黄金作为投资者投资组合的多元化工具，短期内价格也会继续走高。

特维斯表示，尽管测算的模型表明，黄金的交易溢价很高，但来自央行的多元化战略和实物需求的相对弹性都有助黄金价格保持弹性。“尽管黄金期货仓位已经创下多年新高，但我们认为投资者仍有很大空间来建立黄金头寸，这将继续推动黄金市场走高。”

 高盛研究分析师莉娜·托马斯于近期发布报告称，到2025年底，金价将攀升至每盎司3000美元。自2022年以来，尽管美国利率不断攀升，但金价仍飙升了40%。Thomas解释称，通常情况下，高利率会降低黄金的吸引力，而这种相关性因地缘因素发生了变化，推动黄金成为一种比美元更有吸引力的选择。今年，全球地缘政治问题，提高了黄金的吸引力，即使随着全球紧张局势缓解，央行的购金趋势也应该会再次支撑金价。

中银期货研究部毛信龙表示，地缘政治风险、全球货币政策两大因素仍将决定贵金属行情的主基调，而宏观经济形势、市场参与者情绪预期变化决定了贵金属的波动。在未来的2025年，地缘政治风险虽有可能缓和，但仍可能是不太平的一年。而宏观经济形势仍然不明朗，全球货币政策可能还有反复，“特朗普交易”依旧扰动市场。大起大落、宽幅震荡或许是基金未来行情的运行轨迹。