央行持续释放稳汇率信号 再次强调“三个坚决”

新华财经北京1月13日电（马萌伟）13日亚洲交易时段盘中，外汇市场释出重要政策信号：一则是中国人民银行、国家外汇局决定上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，另一则是中国外汇市场指导委员会会议近日在北京召开。

在该消息发布后，离岸人民币兑美元短线拉升约60点，收复7.36关口。日内，人民币对美元中间价上调6点报7.1885，继续维持在7.20强方。

据中国人民银行网站消息，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局决定，将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施。

业内专家表示，跨境融资宏观审慎调节参数作为跨境融资宏观审慎管理工具，该参数上调后，境内市场美元流动性将有所增加，缓解近期人民币汇率贬值的外部压力，有利于外汇供求平衡，引导市场对汇率走势保持合理预期。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟说，上调跨境融资宏观审慎调节参数和最近加大央票离岸发行规模，都是维护人民币汇率稳定、防范化解汇率超调风险的组合拳。目前，稳汇率政策工具箱的弹药充实、储备丰富，必要时还可以采用上调远期售汇风险准备金率、下调外汇存款准备金率和美元存款利率等方式，确保市场预期保持稳定、交易行为保持理性、外汇市场运行保持韧性。

近日，中国外汇市场指导委员会会议在北京召开，会议再次强调了“三个坚决”，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。这是继1月3日货币政策委员会例会提出“三个坚决”之后，再次强调“三个坚决”的提法。

会议指出，在人民银行、外汇局等监管部门和外汇市场指导委员会的指导下，在外汇市场自律机制成员的共同努力下，近年来我国外汇市场取得长足发展，金融机构和企业等市场参与者应对外部冲击的能力显著提升。未来一段时期，我国经济回稳向好的基本面不会改变，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性增强的态势不会改变，人民币汇率完全有条件保持基本稳定。

人民银行、外汇局将继续综合施策，稳定预期，增强外汇市场韧性，加强外汇市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

过去在汇率贬值压力比较大的时期，外汇市场指导委员会和外汇市场自律机制曾多次召开会议，释放稳汇率信号。业内专家表示，这次表述与货币政策委员会例会略有不同，强调了“坚决对市场顺周期行为进行纠偏”，进一步表达了央行维护外汇市场稳定运行的态度，绝不会放任汇率贬值，让市场吃下定心丸。

中信证券研报指出，央行在四季度例会上明确表明了稳汇率、防空转和稳房价的态度，尤其在汇率方面，新增强调三个“坚决”，汇率或是当前央行工作的重中之重。考虑到春节前居民取现、信贷开门红、大规模置换债前置发行和缴税大月等因素，央行可能在春节前进行降准。同时，央行可能会继续对债市风险进行提示，并在必要的时候通过国债卖出工具稳定债市利率预期。

业内人士认为，美元对人民币即期汇率短期内可能不会大幅走弱。同时，离岸对冲基金密切关注人民币中间价，在特朗普关税政策落地之前，人民币中间价大概率不会突破7.2。

中金外汇指出，在美元偏强、中债收益率快速走低和人民币汇率跌破7.30之际，货币当局开始释放更明确的稳汇率政策信号。目前主导人民币汇率变化的或在于美元强弱，若美国经济数据维持偏强状态，人民币汇率升值概率或偏低，贬值空间则取决于稳汇率政策取向。即使中间价向上调整，汇率的贬值的空间和速率大概率是偏缓的。