美国国债创数月来最大涨幅 通胀放缓提振降息预期

2025年01月16日

　　美国国债创数月来最大涨幅，此前公布的CPI数据促使交易员押注美联储今年将进行更多次降息。

　　5-10年期债券收益率一度下跌16个基点，10年期收益率在美国下午时段下跌14基点，创8月以来最大日跌幅。

　　交易员重新押注美联储最晚到7月会降息。非农就业数据引发的收益率涨幅大部分已被抹去，周二10年期收益率一度逼近4.81%，比美联储9月开始降息时高出逾一个百分点。

　　截至美东时间4：15，2年期国债收益率下跌10.3个基点，报4.2638%

　　5年期国债收益率下跌15个基点，报4.4455%

　　10年期国债收益率下跌14.1个基点，报4.6511%

　　30年期国债收益率下跌10个基点，报4.8743%

　　5年和30年期国债收益率差上升约5.1个基点，报42.7个基点

　　2年和10年期国债收益率差下降约3.6个基点，报38.52个基点

　　Brandywine Global Investment Management投资组合经理Jack McIntyre表示，“CPI报告给债市带来支撑，凸显美联储还会进一步下调利率，鉴于通胀是个关键变量，10年期收益率可能在4.50%至4.80%之间盘整一段时间”。

　　美国12月核心CPI五个月来首次同比升幅放缓。整体CPI同比增长2.9%，符合预期水平。

　　市场将2025年累计降息幅度预期提高至35基点左右，预计到7月份100%会降息25基点，而不是此前预期的9月份。

　　摩根士丹利建议投资者为最早3月降息部署仓位。

　　高盛资产管理固收客户投资组合管理部门负责人Tina Adatia表示，CPI数据“强化了美联储降息周期尚未结束的论断”，但强劲的就业市场意味着美联储有保持耐心的余地，央行需要看到更多良好的通胀数据才能实施进一步的宽松政策。