金价，怎一个“涨”字了得

2009年11月20日  【深圳晚报】

今年投资中黄金可谓是耀眼的明星之一。美元的疲软以及人们对通胀的担忧，让黄金价格涨到史无前例的历史高点，给这个寒冬贴上了“金灿灿”的标签。

　　从“十一”黄金周开始，国际金价就一路飙升。仅仅一个多月，金价就往上蹿了一成！踏入11月，在印度央行从国际货币基金组织大手笔购进200吨黄金，全球各国央行、主权基金的购金预期、美元指数继续走弱等的造就下，金价更是势如破竹，屡创新高。俗话说“高处不胜寒。”面对已处高位的金价，投资者应该如何应对，是放弃还是参与？

　　中期：黄金牛市明显

　　随着美元指数继续走弱，黄金投资价值进一步凸显。而对于未来黄金的走势，不少市场人士仍普遍看涨。

　　业内坚信黄金是避险、保值资产最佳投资品的观点普遍认为，目前黄金的中期牛市非常明显。未来投资需求大幅增长将使金价依然坚挺。根据世界黄金协会统计，目前全球黄金需求市场最大的增长，就是来自投资需求。

　　“1100美元只是一个最低的目标，在12月底之前黄金维持多头思路。”威尔鑫黄金首席分析师杨易君表示，从近期美联储声明来看，美联储乐意看到美元“温柔有序”地贬值，而这是金价延续强势的重要因素，此外欧美圣诞节、全球新历年、华人春节等都将构成对实物黄金的消费需求，将对黄金形成提振，再加上基金在金市的战略运作意愿，将继续构成黄金强有力的支撑。

　　高盛集团则预测，如果10年期美国通货膨胀保值债券的收益率维持在目前的低位，那么年底前黄金价格可能达到每盎司1150～1200美元。高盛指出，美国的实际利率一直维持在较低水平，这将在中期内继续有力地支撑金价。部分黄金投资者甚至认为，本轮金价涨势将触及2000美元每盎司。这意味着只要未来一段时间内国际金价不出现实质性下跌，国际黄金投资浪潮还将愈演愈烈。

　　出人意料的是，黄金投资者的这一超高心理预期价位，竟然得到了知名投资者吉姆·罗杰斯的认同。在近期接受美国彭博社采访时，罗杰斯同样作出了国际黄金期货将上探2000美元每盎司价位的预测。

　　短线：金价有回落风险

　　虽然认为中期黄金牛市明显，但对于短期金价的走势，业内人士提示短线会有调整风险。自9月份打开上升通道以来，金价近两个月的上涨过程似乎遵循一定模式。9月份金价在前13个交易日完成946～1023美元的上涨，涨幅达到77美元。下半月金价由1023美元调整至 984美元，阶段跌幅为39美元。10月份金价同样在前10个交易日完成997～1070美元的上涨，涨幅为73美元。此后金价再度由1070美元回落至1025美元，调整幅度为45美元。进入11月之后，金价已由1040美元涨至1140美元以上。工行深圳分行黄金分析师表示，假如按该模式进行测量，金价应在1115美元附近就遭遇较大阻力，这和上升通道上轨所指水准相符合，但1115阻力位上周被轻松突破，目前已运行在1140美元上方。金价自1030美元低点一口气上蹿到1153．15的历史新高，整个过程仅历时3周，期间累计涨幅11．94％，中间并未经历像样的调整，并且近日上行动力仍在，短期目标价直指1200美元，但期间积累的回调风险亦大幅增加，所以投资者应注意金价短期回落的风险。

　　策略：1100美元以上慎追

　　金价的飙涨吸引不少投资者加入了炒金行列。不少实物黄金经销商都表示近期黄金销量大增——“今天我们这儿来了位大客户，一出手就买了3公斤黄金。”一家实物黄金经销商说，这笔交易花费了80多万元；而工行“纸黄金”业务部门相关人员也称，金价屡创新高后，黄金买卖量大增……

　　随着黄金的强劲上涨，市场对黄金的追捧热情也与日高涨，投资者纷纷加入到投资与收藏金条、金币、“纸黄金”等黄金投资队伍中来，一股炒金热潮波澜正阔。然而，面对1100美元这样的高点，是放弃还是大胆跟进，又让投资者颇感纠结。

　　对此，黄金分析师认为，从基本面来看，黄金总体还有较大上涨空间，即使触及1200美元高位，后市想象空间仍很广阔。但短期内，随着金价上行至1150美元，投资者获利了结、持币观望情绪滋长，金价将可能迎来一定的调整。所以，投资者在金价回调到1100美元附近时可考虑介入，但目前高位运行的金价投机性会比较强，投资者最好不要盲目追涨。

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