本周美联储决议来袭，特朗普对哥伦比亚征收25%的紧急关税，金价逼近三个月高位

周一（北京时间1月27日），现货黄金交投于2767.23附近，金价上周五逼近10月份创下的历史高点，美国总统特朗普推动降息，以及关税不确定性导致美元走软，金价势连续第四周周线上涨；美原油交投于74.30美元/桶附近，此前美国总统特朗普宣布提高国内原油产量的全面计划，同时要求OPEC采取行动降低原油价格。

道琼斯工业指数上周五收盘下跌0.32%，至44,424.25点；标普500指数下跌0.29%，至6,101.24点；纳斯达克指数下跌0.50%，至19,954.30点。

日内重点关注

股市

美股上周五收跌，投资者消化喜忧参半的经济数据和财报，并为本周的经济数据和美联储会议做准备。科技板块造成最大拖累，包括人工智能芯片领头羊英伟达在内的超大型股逆转了上周早些时候的大幅涨势。住房市场数据热度高于预期，而标普全球调查显示，随着物价上涨，1 月美国企业活动放缓至九个月来最低水平。不过，企业报告招聘增加，支持了美联储今年对货币政策采取谨慎态度的想法。密西根大学1月消费者信心指数终值 降至71.1，初值为73.2。

在数据相对不多的一周结束时，CME FedWatch Tool最新数据显示，交易员们押注美联储将在1月28-29日的会议上维持借贷成本不变，并预计将在6月首次降息。

Global X 投资策略主管Scott Helfstein称："这实际上归结为一些喜忧参半的经济和财报消息。"

投资者正在为下周的一系列关键通胀和经济增长数据以及美联储会议做准备，同时等待特朗普政府政策的最新消息。他称： "预计未来一周将有重大新闻。新政府上任第一周的政策不确定性挥之不去，这种不确定性可能会持续几周。”

投资者担心，特朗普提出的关税可能会加剧通胀压力，令美联储放慢降息步伐，他上周多次提到贸易政策，但没有给出具体的计划细节。

三大股指连续第二周上涨，标普 500 指数上涨 1.74%，纳指上涨 1.65%，道指上涨 2.15%。在标普 500 指数的 11 个行业板块中，有 六个板块上涨，其中通信服务板块上涨 1.09%，涨幅最大，公用事业板块紧随其后，上涨1.07%。

公用事业板块中涨幅最大的是 NextEra Energy Inc，上涨约 5.2%，也是标普 500 指数当日涨幅最大的个股。标普500指数周四创下12月初以来的最高收盘水平，此前特朗普在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上呼吁降低税率、油价和利率，这是他本届任期内首次出席国际会议。上周三，科技股强劲上涨为市场提供了支撑。但上周五科技板块表现最弱，芯片制造商德州仪器急挫7.2%，努力应对其主要汽车和工业市场的库存积压问题之际，该公司预计的第一季度利润低于市场预期。

给标普 500 指数造成最大拖累的是英伟达，该股下跌3.1%。其他跑输的超大型股还有微软，跌幅为0.6%，特斯拉跌幅为 1.4%。美国运通 报告第四季度利润大增12%，但股价下跌 1.4%，拖累蓝筹股道指。

金市

金价上周五攀升逾1%，逼近10月份创下的历史高点，美国总统特朗普推动降息，以及关税不确定性导致美元走软，金价势连续第四周周线上涨。现货金报每盎司2,772.79美元，上涨0.7%。上周金价上涨了 2.7%，距离 10 月 31 日创下的 2,790.15 美元的历史高点仅有 17.3 美元的差距。美国期金收于每盎司2,778.90美元，上涨0.5%。

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示："其中一个因素似乎肯定是美元下跌，推动美元下跌的一些最大因素与（特朗普总统）谈论关税有关。"

在上周四的世界经济论坛上，特朗普呼吁立即降息。美元创下了一个多月来的新低，这使得黄金对于外国买家来说价格有所下降。交易商预计美联储将在本周的会议上维持利率不变。

现货白银报每盎司30.67美元，上涨0.8%；铂金报948美元，上涨0.6%，钯金涨 0.1%，至 992.75 美元，创 11 月 25 日以来新高。所有贵金属都有望录得周涨幅。

油市

油价上周五小幅收高，但录得周线跌幅，连续四周的涨势结束，此前美国总统特朗普宣布提高国内原油产量的全面计划，同时要求OPEC采取行动降低原油价格。

布伦特原油期货收涨 0.27%，至每桶 78.50 美元。美国原油结算价上涨0.05%，至74.66美元。 上周布兰特原油下跌了2.8%，而美国原油下跌了4.1%。

特朗普上周五再次呼吁石油输出国组织(OPEC)下调油价，以损害石油大国俄罗斯的财政，并帮助结束乌克兰战争。特朗普在登陆北卡罗来纳州查看暴风雨破坏情况时说："迅速制止战争的一个办法就是OPEC不要再赚那么多钱，降低油价......战争马上就会停止。"

StoneX分析师Alex Hodes上周五在一份报告中说，美国对俄罗斯和伊朗这两个主要产油国实施严厉制裁的威胁，可能会破坏特朗普降低能源成本的目标。上周四，特朗普在世界经济论坛上表示，他将要求OPEC及其实际领导者沙特阿拉伯降低原油价格。

特朗普上周三誓言要对欧盟征收关税，并对加拿大和墨西哥征收25%的关税。美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存创下自2022年3月以来的最低水平。

汇市

美元上周五下跌，且势将创下一年多来最糟糕周度表现，人们预期美国总统特朗普实施的关税将低于此前担忧的水平。

对来自加拿大、墨西哥和欧元区等地的商品征收高额关税的前景引发了对通胀重燃的担忧，这在最近几个月促使美国公债收益率和美元上涨。不过，上周这一走势出现了部分逆转，交易员们押注关税可能不会像之前担心的那样大规模或广泛。ForexLive 首席汇市分析师Adam Button称：人们越来越不相信关税会到来。

美元指数盘尾下跌 0.64%，报 107.45。1月13日，该指数触及110.17的2022年11月以来最高。上周美元指数将下跌 1.79%，创 2023 年 11 月以来最大单周跌幅。特朗普周四还表示，他希望美联储能降息，联储本周将召开会议。

预计美联储在周三结束为期两天的会议时将维持利率不变，但投资者将关注任何可能在3月降息的线索，前提是通胀继续放缓，接近2%的目标。上周五的数据显示，价格压力上升之际，1月美国企业活动放缓至九个月来的最低水平，但12月美国成屋销售升至10个月最高水平。美国1月消费者信心减弱，为六个月来首次，消费者担心劳动力市场，以及如果特朗普的新政府继续推进对进口商品征收关税的计划，商品价格可能会上涨。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，上周美元回调的部分原因可能是技术性的，此前美元自9月底以来已经上涨了10%。他称，美国的许多好消息都已被消化，如果美联储维持利率稳定，而欧洲央行、加拿大央行和瑞典央行都降息，那么下周美元的强势可能会受到考验。

欧元兑美元上涨 0.76%， 至 1.0494 美元。欧元势将实现 2.18% 的周线涨幅，将是 2023 年 7 月以来的最佳周度表现。一项调查显示，欧元区企业活动在新年伊始适度恢复增长，1 月服务业活动稳定，制造业长期低迷的态势有所缓解，这提振了欧元。

日元在震荡交投中小幅上涨，此前日本央行将利率上调至2008年全球金融危机以来的最高水平，并上调了通胀预测。

日本央行行长植田和男表示，随着工资和物价涨幅扩大，央行将继续加息，但并未就未来加息的时机和步伐提供什么线索。美元兑日元纽约盘尾下跌 0.11%，报 155.88 日元。英镑兑美元上涨1.04%，报1.2479美元。

国际要闻

特朗普就哥伦比亚拒绝接受遣返移民航班采取报复措施

当地时间1月26日，美国总统特朗普就哥伦比亚拒绝接受非法移民遣返航班表示，将对哥伦比亚所有进入美国的商品征收25%的紧急关税，在一周内，25%的关税将提高到50%；对哥伦比亚政府官员以及所有盟友和支持者实施旅行禁令并立即撤销签证；对哥伦比亚政府所有党员、家属和支持者实施签证制裁；出于国家安全考虑，加强对所有哥伦比亚公民和货物的海关和边境保护检查；全面实施《国际紧急经济权力法》（IEEPA），实施财政、银行和金融制裁。（央视）

特朗普称希望约旦和埃及为巴勒斯坦难民提供住房

当地时间1月25日，据美国有线电视新闻网报道，美国总统特朗普称，他与约旦国王讨论了一项潜在计划，计划建造住房，并将100多万巴勒斯坦人迁移到其他国家。特朗普表示，他在当日与约旦国王阿卜杜拉二世的通话中，要求允许更多巴勒斯坦人进入约旦。他表示，希望约旦和埃及能够为巴勒斯坦难民提供住房。他将于当地时间26日与埃及总统塞西通话讨论此事。特朗普表示，加沙就像一个“拆迁现场”，他宁愿与一些阿拉伯国家合作，在不同地点建造房屋，巴勒斯坦难民也许可以过上和平的生活。特朗普补充称，这些住房“可能是临时的”，也“可能是长期的”。（央视）

特朗普：可能会考虑重新加入世卫组织

据报道，美国总统特朗普25日说，他可能会考虑重新加入世界卫生组织。报道称，特朗普在拉斯维加斯的一次集会上说：“也许我们会考虑再次这样做，我不知道。也许我们会。他们将不得不收拾残局。”特朗普在上任后立即下令让美国退出世卫组织，他说世卫组织对新冠疫情和其他国际卫生危机处理不当。目前，美国定于2026年1月22日退出世卫组织。美国是世卫组织迄今为止最大的资金支持者，贡献总资金18%左右。

日本东京23区新建公寓均价连续两年超过1亿日元

据报道，日本不动产经济研究所23日发布的数据显示，2024年东京23区新建公寓每套平均价格比上年下降2.6%至1.1181亿日元（约合人民币522万元）。由于售出高价房产的上年的基数效应，2024年均价略有下滑，但连续两年超过了1亿日元。在建材价格高涨等背景下，公寓价格维持高位。

特朗普谈首次外访地：可能是沙特，也可能是英国

据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国总统特朗普当地时间周六（25日）在美国总统专机“空军一号”上接受采访，其间谈及他与加州州长纽森的会面以及可能的首次外访地等话题。CNN称，谈及第二任期的首次外访地，特朗普25日表示，可能是沙特，也可能是英国。“可能是沙特阿拉伯。可能是英国。传统上是英国。但上次，我去了沙特阿拉伯，因为他们同意购买价值4500亿美元的美国商品。如果那个提议是合适的，我还会再做一次。”特朗普当天在“空军一号”称，他打算在“未来24小时内”与英国首相斯塔默对话。

政府效率部（DOGE）：已砍掉4.2亿美元预算

马斯克政府效率部发布首份周报称，成立80小时，已经砍掉了4.2亿美元预算，并取消了两份租约。初期主要的削减对象是多元化部门、以及无人办公的房屋租约。

国内要闻

DeepSeek彻底爆发！性能优秀、成本极低 业内：其成功或削弱市场对英伟达AI芯片需求的预期

这个周末，无论是科技界，还是投资界，突然又都在谈论DeepSeek。本周，中国人工智能公司DeepSeek发布其R1模型，硅谷一片紧张。在第三方基准测试中，其表现优于OpenAI、Meta和Anthropic等美国领先人工智能公司。从其性能上看，DeepSeek的确非常优秀。据记者亲测，单论文学素养、文字组织能力，已经是秒杀一众文字工作者的存在。一种职业危机感油然而生。而从其阅读总结能力、数理逻辑处理能力来看，亦堪称卓越。 关键是，该款大模型的成本优势极为明显。因此，市场亦将英伟达周五的大跌归因于DeepSeek的火爆。市场认为，DeepSeek R1的成功可能削弱了市场对英伟达AI芯片需求的预期。因为DeepSeek似乎以极低的成本构建了一个突破性的人工智能模型，并且无需使用尖端芯片。这让人质疑投入芯片行业的数千亿美元资本支出的实际效用。

商务部：2024年对外非金融类直接投资1438.5亿美元 较上年增长10.5%

商务部合作司负责人介绍2024年对外投资合作运行情况,2024年，我国对外投资合作实现平稳发展。主要呈现以下特点：一是对外投资平稳增长。2024年，对外非金融类直接投资1438.5亿美元，较上年增长10.5%。对东盟地区投资增长较快，较上年增长12.6%，主要投向新加坡、印度尼西亚、泰国等国。从行业看，主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发零售业。

房地产税收新政策实施首月新增减免税116.9亿元

国家税务总局发布的最新数据显示，自2024年12月1日起全国开始实施房地产交易契税优惠等税收减免新政策，政策实施首月，减税红利持续释放，促进房地产市场平稳健康发展。数据显示，房地产税收新政策实施首月，全国购房家庭新增减免税116.9亿元。(央视)