美国国债期货因关税消息变动而走势震荡 曲线趋平之势保持

2025年02月04日

　　美国国债价格周一走势震荡，交易员一开始对美国总统特朗普周末确认对加拿大、墨西哥加征关税作出反应。价格后来随这个主题相关的消息而波动，其中包括特朗普同意将对墨西哥的25%关税推迟一个月。截至收盘，美国国债收益率曲线趋平，关税带来的通胀风险推动短端收益率走高，而对经济增长的担忧引发对长端的避险买盘。

　　美东时间下午3点刚过，2年期美国国债收益率日内上涨6.5个基点，而20-30年期收益率日内下跌约1.5个基点。

　　长端表现出色，推动2s10s和5s30s利差分别下降5.5和4个基点，而10年期基本持平，收报4.545%。

　　全球债券日内表现强于美国国债，德国国债和英国国债分别较美债强7.5个基点和5个基点；在短端，不乏表现较美国国债更强的的品种，其中包括加拿大2年期国债尾盘较美债强14个基点，因为市场预计，在3月12日举行下一次政策会议之前召开紧急降息会议的可能性上升。

　　美国国债期货成交量日内上升，较20日均值高出约60%，而SOFR期货方面，到2026年6月合约，普遍较往常高出20%到40%。

　　美东时间下午3：56，2年期国债收益率上涨5.6个基点，报4.253%；

　　5年期国债收益率上涨2.3个基点，报4.3501%；

　　10年期国债收益率下跌0.2个基点，报4.5368%；

　　30年期国债收益率下跌1.9个基点，报4.7673%；

　　5年和30年期国债收益率差下降约4.1个基点，报41.54个基点；

　　2年和10年期国债收益率差下降约5.8个基点，报27.96个基点。