1月末中国外汇储备规模上升 央行连续3个月增持黄金

证券时报|2025年02月08日

浙商证券首席经济学家李超建议，重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向拉动，预计来自各国央行的资金有望保持净流入。

国家外汇管理局2月7日发布的最新统计数据显示，截至2025年1月末，我国外汇储备规模为32090亿美元，较2024年12月末上升67亿美元，升幅为0.21%。我国外汇储备规模已连续第14个月保持在3.2万亿美元以上。

对于1月外汇储备规模环比上升，据外汇局分析，受主要经济体宏观经济数据、主要央行货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。

美元指数在今年1月总体呈现先涨后跌态势，虽然美联储暂停降息，但当月美国就业数据不及市场预期，持续存在的通胀压力，以及美国对外加征关税政策的实施，均加剧了市场对美国经济的担忧。

从汇率变动看，1月美元指数（DXY）下跌0.1%至108.4，非美元货币总体升值。从债券价格看，1月10年期美国国债收益率有所下降，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.8%。从股票价格看，标普500股票指数环比上涨2.7%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

展望未来，外汇局指出，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。民生银行首席经济学家温彬对记者表示，随着我国国际贸易产品和区域结构日益多元化，对外贸易韧性不断增强，为国际收支总体平稳奠定了坚实基础，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

当天同步更新的官方储备资产数据显示，2025年1月末，中国官方黄金储备为7345万盎司，较上月末增加16万盎司。目前，中国央行已连续3个月增持黄金。

黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的一个重要组成部分，大多数央行的国际储备中都有黄金。作为一种特殊的资产，黄金具有金融和商品的多重属性，与其他资产一起，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。

1月份，COMEX黄金主力期货价格再创历史新高。世界黄金协会预计，2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位，黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。地缘政治及宏观经济的不确定性将支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。

“考虑2024年黄金价格已经经历了一轮气势磅礴的上涨，且与传统的黄金定价锚逐步脱钩。2025年金价有望再创新高。”浙商证券首席经济学家李超建议，重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向拉动，预计来自各国央行的资金有望保持净流入。