美联储哈马克：美联储或需在更长时间内维持利率稳定

 2025-02-11

美国克利夫兰联邦储备银行主席哈马克周二表示，美联储需要在更长一段时间内维持利率稳定，以等待通胀进一步下降，并评估新政府政策对经济的影响。

她在肯塔基州列克星敦的一场活动中发表预备讲话时指出：“我们已经取得了良好进展，但2%的通胀目标仍未到达眼前。只要劳动力市场保持健康，我需要看到更广泛的证据表明通胀正在可持续地回归2%，然后才会进一步调整政策。”

哈马克强调，当前货币政策需要保持耐心，主要基于两个关键因素。首先，她提到通胀仍然存在上行风险，特别是消费者支出的强劲增长，以及去年降息可能会对经济活动产生滞后效应。

其次，她强调了政府新政策带来的不确定性，包括监管、税收、移民和关税等方面的政策变动。哈马克表示，美联储需要时间来分析这些政策的影响，并据此调整货币政策。

“以关税为例，我们需要耐心评估其最终影响。”哈马克指出，“考虑到近期通胀高企的历史，通胀前景的风险仍然偏向上行，这可能会推迟通胀回归2%的进程，并进一步增加通胀嵌入经济的风险。”

就在哈马克发表讲话的前一天，美国总统特朗普下令对钢铁和铝进口征收25%的关税，并对来自中国的商品加征10%的新关税。此外，针对加拿大和墨西哥的25%关税虽然目前被推迟，但仍悬而未决。政策的不确定性使得美联储需要更加谨慎地评估经济环境，以确保货币政策的适应性。

哈马克重申，美联储当前的政策仅具备“温和限制性”，并补充说美联储“可能已经处于或接近中性水平”。

在随后的讨论中，哈马克表示，她不预计2025年会加息。“虽然我的基本预期并不是今年会加息，政策的不确定性依然很大，我们需要密切关注各项政策及其影响，再做决定。”她说道。

美联储官员在上个月的会议上决定维持利率不变，此前2024年下半年美联储曾三次降息。然而，在去年12月的会议上，哈马克曾对连续第三次降息投下反对票，认为应在有更明确的通胀下降证据之前保持利率不变。

哈马克表示，她将在今年初密切关注通胀数据，观察企业是否会像去年一样，在年初实施较大幅度的价格上涨。市场广泛关注的消费者价格指数(CPI)最新数据将于周三公布。