连创新高！黄金还能买吗？

新华财经北京2月12日电（记者 王小璐）近期，国际金价持续攀升，不断刷新历史高位，成为全球金融市场的焦点，黄金相关话题屡次登上国内社交平台热搜榜。在金价高位运行的背景下，黄金是否仍具有投资价值，投资机会何在？

继11日续创新高后，受投资者获利了结影响金价出现小幅回调。市场分析人士普遍认为，中长期来看，在基本面因素的支撑下，金价仍然具备上涨条件。

金价高位回调，长期支撑仍在

11日，黄金期现货价格再次创下历史新高，现货黄金最高涨至2942.71美元／盎司，COMEX期金飙升至2968.5美元／盎司。国内方面，沪金主力合约同样创出691.76元／克的历史新高。但截至12日收盘，投资者获利了结致使金价均有所回落，但总体仍维持高位运行。

对于此轮金价上涨的核心原因，市场存在不同观点。

国信期货有色首席分析师顾冯达表示，各国央行乃至机构投资者在当前市场中，趋势性、战略性的增配黄金的意愿是推动金价上涨的重要因素，而中国央行连续第三个月的增值也会给市场更强的信心。

据世界黄金协会，2024 年全球黄金投资需求达1180吨，同比增长25%。全球央行持续加快购金步伐，购金量连续第三年超过1000吨。7日，我国央行公布数据，截至1月末，中国黄金储备为7345万盎司，这是央行连续第三个月增持黄金。

中金公司大类资产配置研究负责人、研究部执行总经理李昭表示，本轮黄金价格创新高是长期和短期因素交织的结果。长期因素主要源于美元体系信誉的下降，美国债务失衡是美元信誉下降的关键原因，全球央行增加购金是美元体系信誉下降的结果。短期因素则与美国可能对贵金属征税的预期相关，引发投资者从伦敦等地区大量购买并运输黄金至纽约囤积，导致现货黄金阶段性短缺和价格上升。

不过，申万宏源证券研究所宏观研究部在其研报中指出，目前全球范围内的“去美元化”进程仅在局部而非全面演绎，整体而言并未“加速”，此外央行购金与赤字率等狭义信用的关联并不紧密，2022年以来央行购金加速或是基于安全的考量，可视为对广义美元信用的定价，而2025年美债到期加速带来的购金有望维持。

无论核心因素是什么，市场对于金价“长牛未改”的看法趋于一致。

综合分析来看，目前贵金属市场资金博弈加剧，短期金价可能出调整。但全球地缘政治及宏观经济的不确定性将进一步强化黄金的财富保值和避险属性，依然对金价形成坚实的支撑。

黄金涨至纪录高位 后市如何投资？

“我觉得一个要看投资人是谁，还有一个是看投资周期有多长，比如说角色是机构，你要持有黄金的周期非常长的话，那我觉得黄金在任何时候都是有价值的。”国元期货有色研究组负责人范芮指出，黄金投资的长期价值在于其货币属性，能够跨越商品的上涨和下跌周期。

对于普通投资者来说，范芮建议长期持有、分散配置。“如果是布局长线，以分散方式去投资黄金，很多价格波动的风险都会因为定投就熨平了。但如果想博短期快收益，恐怕现在难度会加大，方向性和趋势性会减弱，波动性会增加。”范芮说。

在渠道方面，适应不同风险的投资者可参考相应的投资方式。李昭指出，黄金投资主要分为实物黄金、黄金ETF和黄金股票三种方式。实物黄金投资如金条、金币，具有心理安全感强、无金融市场风险的优点，但需要考虑存储和保险成本。黄金ETF则具有流动性好、交易成本低、无存储成本等优点，适合希望通过股票市场参与黄金投资的投资者。黄金股票则具有杠杆效应，尽管存在补涨的可能性，能够在黄金价格上涨时提供更高的回报，但同时也面临更高的风险。

在市场高温下，投资者和消费者也需保持理智。顾冯达强调，消费者应警惕小作坊零损耗打金可能存在的掺金、偷金等骗局，建议去正规渠道购入黄金。