美国CPI数据超预期施压 黄金避险情绪支撑多头攻向3000大关

2025-02-13

黄金回调后再度蓄势，市场情绪偏向多头

黄金市场近期表现亮眼，尽管昨日盘中一度回调至2870美元/盎司下方，但市场整体仍维持在强势区间。美国最新公布的CPI数据超出市场预期，短期施压金价，但黄金作为避险资产，其价格更多受到市场避险需求的驱动，当前定价阶段依然偏向多头。

技术层面来看，超买修正已经基本完成，黄金价格有望继续上行，挑战2940美元/盎司的短期压力位。若能成功突破该点位，金价或进一步上看2980美元，并最终测试3000美元/盎司的心理关口。

“黄金市场的上涨逻辑仍然有效，美国通胀数据虽然带来短暂波动，但避险情绪和长期配置需求仍支撑金价走强。”——道明证券（TD Securities）大宗商品策略师Bart Melek

FICC视角：高盛看涨黄金，SPDR持仓数据支撑上涨趋势

从固定收益、大宗商品及货币的角度来看，尽管部分机构并未大幅超配黄金，但增配趋势已相当明显。面对通胀黏性和市场波动，黄金的避险属性吸引资金持续流入，这也是金价稳步攀升的重要支撑因素。

高盛最新报告指出，随着全球央行维持较高的黄金储备需求，机构投资者也在重新调整大宗商品配置，黄金在多资产组合中的吸引力明显提升。此外，SPDR黄金ETF的最新持仓数据显示，基金持仓量连续多日回升，反映出市场对未来金价走势的信心。

“即使在当前宏观环境下，黄金仍然是投资组合的重要组成部分，其避险和抗通胀能力使其在波动市场中具有独特优势。”——花旗银行（Citi）贵金属策略主管Aakash Doshi

短期关键点位：支撑2880，突破2940后看向2980

短期内黄金价格的支撑位位于2880美元/盎司，一旦跌破，可能会触发部分止损盘，导致短期回踩。但整体趋势仍然向上，市场情绪偏向逢低买入。上方压力位在2940美元/盎司，若能有效突破，金价有望快速上看2980美元，并最终挑战3000美元/盎司的历史关口。

“黄金突破3000美元/盎司是早晚的事，市场趋势已经明确，投资者应顺势操作。”——瑞银集团（UBS）贵金属分析师Giovanni Staunovo

编辑观点：趋势明确，不要逆势操作

综合来看，尽管美国CPI数据短期对金价形成压力，但市场整体仍然偏向多头。技术面上，黄金已经完成超买修正，趋势继续向上，资金面上SPDR持仓数据也支持这一观点。从长期逻辑来看，黄金作为避险资产仍然受到市场青睐，投资者应避免逆势操作，顺应市场趋势，在关键点位寻找入场机会。3000美元/盎司可能只是时间问题，而非趋势问题。