2月11日当周CFTC持仓：黄金白银多仓减持，美债净空头仍高企
 

2025-02-15

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，截至2025年2月11日当周，市场投机者对各类金融产品的持仓发生了显著变化，显示出了市场情绪的微妙转变。贵金属、能源、外汇期货市场以及美国国债的持仓数据为我们提供了洞察市场趋势的窗口。以下是对这些关键市场持仓变化的详细解读。

贵金属市场

黄金：截至2月11日，黄金的净多头头寸减少了14,660手，降至215,567手。虽然黄金价格保持相对强势，但市场上的多头情绪有所回落，表明投资者对未来短期金价的走势持谨慎态度。

白银：白银的净多头头寸同样减少了2,318手，降至35,052手。尽管白银价格继续受到投资者青睐，但部分市场参与者开始回调仓位，可能反映出对高位回调的担忧。

铜：铜的净多头头寸增加了4,476手，升至21,673手。随着全球需求回升和工业活动增加，铜的多头情绪进一步增强。

能源市场

原油：截至2月11日，原油的净多头头寸减少了27,099手，降至96,433手。尽管原油市场面临需求增加的支持，但投资者在价格接近高位时选择减少仓位，显示出对短期油价回调的预期。

天然气：天然气的净多头头寸增加了50,317手，升至298,756手。随着冬季需求的上升以及全球供应不确定性，天然气市场的多头情绪持续升温。

外汇期货市场

瑞郎：瑞郎的净空头头寸为38,745手。市场对瑞郎的负面情绪依然较强，反映出投机者对瑞郎相对于其他主要货币的贬值预期。

英镑：英镑的净空头头寸为3,168手，表明市场对英镑的前景依然较为悲观，尽管近期英国经济数据有所改善。

欧元：欧元的净空头头寸为64,425手，继续表现出市场对欧元区经济前景的担忧。

日元：日元的净多头头寸为54,615手。日元的避险需求仍然较强，尤其在全球经济不确定性上升时，日元作为避险资产的需求推动了净多头头寸的增加。

美元：尽管美元指数的走势稳定，但投机者对美元的看法较为分化，导致美元的持仓数据变化不大。

美国国债市场

整体美国国债市场：美国国债市场的整体净空头头寸出现大幅变化。基金经理对美国国债的偏好发生了显著变化，综合来看，美债的净空头头寸继续维持较高水平，市场对美联储政策和经济前景的担忧依然较为突出。

2年期美债：2年期美债的净空头头寸增加了79,988手，升至1,298,612手，显示出市场对短期利率走势的预期仍较为悲观。

5年期美债：5年期美债的净空头头寸减少了65,931手，降至1,861,735手，表明投机者对中期美债的看法趋于分化。

10年期美债：10年期美债的净空头头寸增加了43,331手，升至751,034手，表明市场对长期利率的预期有所上升。

超长期美债：超长期美债的净空头头寸减少了3,675手，降至239,941手，显示出部分投资者在长期债券市场上的谨慎态度。

美国国债期货：美国国债期货市场整体净多头头寸为44,001手，相比一周前的4,927手净空头头寸，显示出市场对美国国债的需求有所回升，尤其是在避险情绪上升的背景下。

农产品市场

玉米：玉米的净多头头寸减少了41,808手，降至179,014手。玉米市场的投机者在价格高位时进行调整，预计短期内价格可能面临一定压力。

大豆：大豆的净空头头寸为26,330手，投机者的看法发生了反转，由净多头转为净空头，表明市场对大豆前景的看法较为谨慎。

小麦：小麦的净空头头寸减少了1,443手，降至85,446手。市场对小麦的看空情绪略有减弱，表明部分投机者对小麦价格的未来走势持更为乐观的预期。

总结

截至2月11日的CFTC数据反映出市场情绪的微妙变化。贵金属中，黄金和白银的多头情绪有所回落，而铜的多头头寸增加；能源市场则呈现出原油的多头头寸减少，天然气的多头头寸上升的局面；外汇市场方面，瑞郎和欧元的空头头寸加剧，日元则表现出较强的避险需求；美国国债市场则呈现出短期美债净空头头寸上升，长期债券则略显谨慎。农产品市场的持仓数据则显示玉米和大豆的持仓减少，显示出市场对这些品种的前景保持谨慎态度。