商品日报（2月18日）：铁矿领衔黑色系商品全线上涨 尿素减仓下跌近2%

新华财经北京2月18日电（吴郑思、郭洲洋） 国内商品期货市场周二（2月18日）延续震荡，活跃商品收盘涨跌互现。其中，黑色系商品全线反弹，铁矿石收盘涨超2%强势领涨商品市场，双焦、锰硅、螺纹收盘涨幅也均在1%以上。相比之下，化工板块走势分化，烧碱、纯碱携手走高的同时，尿素、丁二烯橡胶等收盘均跌超1%。

截至18日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1429.60点，较前一交易日上涨2.61点，涨幅0.18%；中证商品期货指数收报1970.84点，较前一交易日上涨6.57点，涨幅0.33%。

黑色系全线反弹 铁矿石领涨

2月18日，国内商品市场黑色系全线反弹，其中铁矿石主力合约以2.51%的涨幅领涨，焦炭、锰硅、螺纹钢、焦煤、热卷主力合约均涨超1%。此前黑色系一直处在弱现实与强预期的博弈中，市场对今年政策端的提振有期待，而且临近重要会议，政策利好预期持续发酵，因此在终端需求恢复缓慢地负反馈下，黑色系盘面一处在反复中，但据我的钢铁网（Mysteel）最新调研数据显示，2月17日237家主流贸易商建筑钢材成交10.56万吨，环比增49.2%；而截至2月16日，今年以来10大城市新房成交面积较上年同期增长2.9%，二手房成交面积较上年同期增长25.2%。加速恢复的需求提振市场情绪，盘面受到进一步支撑。总的来看，铜冠金源期货表示，贸易成交回升，随着时间推移，下游消费逐步增加，后续重点关注需求恢复强度。宏观上，国内关注政策预期，总体基调偏暖。预计期价震荡运行。

具体来看，铁矿石日内表现最强，虽然此前的港口库存数据继续增加，但海外发运回落，铁矿石短期仍有供应收缩预期，但持续性不强，主要还是跟随成材波动。宝城期货预计，当前矿石估值相对偏高，而基本面并无实质性改善，现实逻辑主导下高位矿价易承压运行，重点关注成材表现情况。

此外，在板块整体走强的带动下，双焦今日也显著走高，随着终端需求预期升温，市场对钢厂补库的预期也有所增加，但目前的实际情况是钢厂铁水产量仍旧较低，焦炭第九轮提降落地，而焦煤供应则持续过剩。因此，综合来看，正信期货表示，双焦供应高位、需求走弱，供需格局转弱，但由于估值偏低，加之后期若终端需求好转，盘面也易反弹；长期维持偏空观点。

尿素减仓跌近2% 橡胶板块全线下跌

周一盘中刷新逾三个月新高之后，尿素市场遭遇获利了结，连续两个交易日减仓收跌。2月18日，尿素主力合约减仓近2000手、收盘下跌近2%，领跌当天商品市场。出口传闻预期暂无法兑现，供应宽松的现实压力显现，令尿素期价缺少继续走高的动力。1月以来，在春耕需求预期向好和出口传闻的带动下，尿素期价止跌回升，近一个半月最高涨幅超200元／吨。但市场有关出口的传闻迄今仍未被证实，而国内尿素库存高企、农需仍未全面恢复、供应依旧处于偏高水平等基本面现实，限制了尿素价格进一步走高空间。卓创资讯的数据显示，当前国内尿素开工率仍高达84.41%，企业和港口库存分别在171.7万吨和13.5万吨，虽周度有所下降，但总体仍处于高位。因此，在宽松的供应面之下，市场对尿素的上涨空间并不看好。

需求忧虑拖累下，橡胶板块18日全线飘绿。截至收盘，丁二烯橡胶弱势跌超1%，日跌幅仅次于尿素；沪胶和20号胶收盘也分别下跌0.14%和0.26%。虽然国内产区仍处于停割期、海外产区也逐步停割，令天然橡胶供应端偏多，但下游轮胎行业产能仍处于恢复期，短期需求面偏弱，不仅令青岛橡胶现货去库慢于市场预期，也给缺少供应端利多的丁二烯橡胶和20号胶带来拖累。隆众资讯的数据显示，截至2月16日，青岛保税区橡胶库存总量大数仍在6.7万吨的水平，较周初仅微幅去库，且总量仍处于去年6月以来的高位。在分析机构看来，尽管下游企业生产加速，但橡胶发货量不佳，导致去库弱于预期。后期来看，需求缓慢恢复仍是大概率，而天胶供应收紧，或使得天胶继续在板块中保持偏强，而合成橡胶则可能受到原料丁二烯供应改善的拖累。

其他品种方面，有色金属整体偏弱震荡，国际铜、沪铜收盘再跌1%左右。